上周末，加密货币市场看跌情绪加剧，比特币价格大幅回调并跌破7万美元关口。随着BTC价格转向下行趋势，处于亏损状态的供应量激增，已达到关键水平。
越来越多的比特币持有者面临亏损
经历周末突然回调后，比特币市场动态正在经历可能影响未来数日或数周走势的转变。随着当前跌势加剧，BTC仍面临下行压力，导致其流通供应中处于亏损状态的比例持续攀升。
CryptoQuant认证分析师Darkfost近日在X平台报告称，当前约每两名投资者中就有一人处于亏损状态。具体而言，该数据反映了每个未花费交易输出(UTXO)中持有的比特币数量。
这表明更多比特币正以低于购入价的状态被持有，反映出短期市场参与者正承受日益增加的压力。亏损供应量的上升往往出现在市场企稳前夕，被视为衡量市场情绪的关键指标。
链上数据显示，目前UTXO中约43%的供应处于亏损状态，揭示未实现亏损在整个网络中的蔓延程度。历史数据显示，比特币供应量中约有75%曾处于盈利状态。专家强调，该水平通常可作为牛市趋势与市场回调的粗略分界线。
通常当牛市趋势确认时，市场突破该水平后涨势会加速。而当更大比例的供应开始亏损时，回调往往开始形成。当前57%供应处于盈利的状态，更接近深度熊市阶段观察到的水平。
比特币在此价位开始显现企稳迹象，这与持续进行的横盘整理相符。与此同时，市场可能仍需下跌以进一步清退长期持有者。在此期间，供应亏损比例可能推升至45%左右，达到以往熊市曾触及的水平。
比特币ETF出现复苏迹象
即便市场波动剧烈，CryptoRus最新数据显示比特币仍在经历创历史新高后的供应重置。在此期间，加密货币交易所的BTC储备自2024年底持续下降，意味着交易平台留存的代币减少。此外，该趋势表明随着投资者选择自托管钱包，抛压正在减轻，凸显长期持有心态。
CryptoRus指出，现货比特币ETF持仓量在比特币创历史新高后骤降，这种情况可能因机构投资者需求减弱而加剧近期价格修正。但目前ETF资金正开始趋于稳定，标志着需求出现关键转变。
若ETF资金重新录得净流入，同时加密货币交易所储备持续减少，BTC的供需平衡可能迅速收紧。
