战略公司正在加倍押注比特币。此举旨在安抚投资者，同时该公司继续购买其作为核心身份的加密资产。报道称，这一战略核心在于扩展一系列交易价格接近100美元、每月支付重置股息的永久优先股。
优先股锚定波动性
代号为STRC的Stretch现已成为该计划的核心。根据战略公司自身披露，STRC采用年化股息重置机制，当前收益率为11.25%，其结构设计使股价倾向于在100美元面值附近交易。
报道称战略公司CEO Phong Le向彭博社表示，未来为比特币购买筹资时，公司将更多依赖优先资本而非普通股权。
坚定不移的买入立场
公司执行主席Michael Saylor一直直言不讳地坚持持有和买入。据报道，Saylor明确表示即便比特币价格大幅下跌，公司也不会出售其持仓，并计划持续每季度进行购买。此番表态旨在安抚那些目睹股价随比特币波动而震荡的持股者。
不冲击股价的比特币收购融资
其逻辑很简单：发行吸引收益型投资者的优先股，用所得资金购买更多比特币，而非抛售普通股或清算持仓。
Stretch被宣传为投资者既能获得风险敞口，又能避免战略公司普通股剧烈波动的投资工具。部分市场观察人士认为这会将风险转嫁给优先股持有者，金融评论界的批评者则对通过收益产品追求稳定性的表面效果提出质疑。
比特币持仓量与意义
报道指出战略公司披露的比特币持仓量依然巨大，达到数十万枚规模，高管们强调其投资回报采用长期视角。
该公司的运作模式使其资产负债表更类似于加密基金而非传统软件企业，这引发投资者应如何权衡股票与底层资产价值的思考。
投资者要点与市场信号
希望获得现金收益但不想直接接触加密资产的投资者或觉得优先股具有吸引力。但优先股同样存在风险：股息可能重置，且公司对优先股持有人的义务与管理杠杆和储备的需求存在竞争关系。
头图来自Unsplash，图表来自TradingView
