在市场普遍抛压加剧的背景下，比特币持续呈现下跌趋势。事实上，全球最大加密货币目前已较接近12.6万美元的历史高点大幅回落，截至发稿时BTC报价为8.74万美元。
然而抛压现在可能正在减弱。结构性形态显示疲态尽显，而流动性状况的改善表明资金可能开始回流市场。这种转变也将强化整体复苏前景。
比特币触及结构性衰竭
比特币近期下跌是由多个看跌因素接连冲击市场所驱动。
此轮跌势始于10月29日，当时重大清算浪潮迫使约190亿美元资金撤离市场。
联邦公开市场委员会的鹰派前景加剧了这一趋势，推动机构投资者减少风险敞口，导致创纪录的9.03亿美元比特币资金外流。
10xResearch数据显示，这种环境促使投资者转向具有更强回报潜力的资产。这或许解释了黄金和白银等传统避险资产近期创下历史新高的原因。
尽管存在这些不利因素，市场分析现在表明比特币可能正接近看涨转折点，并可能尝试数周级别的复苏。
事实上，发稿时的结构形态表明，若能突破下降阻力趋势线，可能引发新一轮上涨行情。
市场条件是否支持反弹？
随着新年临近，比特币反弹的概率正在升高。
Milk Road最新分析通过对比一年期通胀互换与五年远期平衡五年通胀互换，指出长期通胀预期存在显著分化。
报告称这种分化可能对比特币产生建设性影响，尽管此类配置相对罕见。
"通胀可能在2026年上半年持续降温，为美联储提供进一步降息空间"
通胀降温可能使流动性重返比特币等风险资产。但需要注意的是，持续的长期通胀风险仍可能限制资金流入速度。
Milk Road同时指出，近期美国政府停摆事件抽走了市场流动性。但该机构强调复苏概率仍然较高，并补充说反向回购操作可能使美联储在4月前每月向市场注入400亿美元资金。
分析还指出量化宽松已然启动，若通胀持续缓解，后续可能迎来更多降息——这一进展很可能推动更多资金流入加密市场。
现货投资者保持活跃
尽管近期价格疲软，现货投资者仍在持续增持比特币，这表明潜在需求依然存在。
CoinGlass数据显示，自12月第一周以来，现货市场参与者持续增加持仓。过去四周现货总购买量已达约37.2亿美元。
持续的现货积累，结合改善的宏观和结构条件，可能支撑比特币复苏。这也将增加价格重返12.6万美元前历史高点的可能性。
核心要点
- 比特币结构形态显示衰竭迹象，支撑技术性反弹的可能性
- 通胀与就业数据表明，流动性可能在2026年上半年重新回流金融市场
