作者: William M. Peaster,Bankless 高级撰稿人
编译: 佳欢,ChainCatcher
Fake World Assets(FWA)是 TokenWorks 推出的一种链上随机 NFT 获取协议。存入者将 NFT 与一定数量的 ETH 一同放入资金池,购买者按池内价格随机获得一个 NFT 头寸,再选择保留 NFT,或接受原存入者的回购报价。本文作者披露自己是 FWA 用户及 $FWA 持有者,因此结论带有明确的支持者立场。
怀疑者曾将 TokenWorks 推出的 Fake World Assets 视为一款只能热闹一时的产品:又一个依靠随机抽取与代币奖励吸引用户的链上应用,一旦最初的 $FWA 奖励期结束,热度便会随之消失。
先披露利益关系:我是 FWA 的用户,也持有 $FWA,因此下文难免带有支持者的偏向。但我认为,过去一个月已经提供了足够多的证据,说明这个项目并非只有短期热度。
正如我上个月在 FWA 入门指南 中所说,项目启动之初最大的疑问,就是 15 天的 $FWA 初始奖励释放期结束后,这套链上扭蛋机制还能否继续运转。
如今,FWA 在以太坊上线已满一个月,初始奖励期也已结束,但其代币经济飞轮没有停下,反而在持续运转和调整。与此同时,平台开始积累可以观察的真实业务数据,围绕核心协议搭建的扩展生态也在生长。
以下是我目前看多 FWA 的主要理由,也是接下来最值得关注的几条线索。
一、体量不大,收入却跻身前列
根据 FWA Pulse 数据面板,FWA 累计成交量已超过 17,239 ETH,共完成超过 162,000 次抽取结算;目前仍有超过 5,400 个存续头寸,锁定价值约为 1,108 ETH。
协议累计收取的费用已经超过 1,777 ETH,其中约 406 ETH 已用于回购 $FWA,另有约 138 ETH 留在储备中。对于一个上线仅一个月的协议而言,这组数据并不算小。
FWA 也已成为以太坊主网上不可忽视的 Gas 消耗来源。7 月 25 日活动最活跃时,它一度成为全网最大的单一 Gas 消耗方,短暂超过 Tether 和 Circle。社区因此开玩笑说,FWA 要靠制造链上活动来“拯救以太坊”。无论是否喜欢随机抽取 NFT,这至少证明,以太坊主网仍然能够承接由新应用带来的活动高峰。
匿名分析师 Purposeful 随后从收入和估值角度整理了 FWA 的早期数据。按代币持有者收入计算,FWA 多次跻身以太坊收入最高的协议之列;在部分日期,其收入甚至超过 Pendle、Sky 与 Uniswap 的总和,并进入整个加密行业协议收入前十。
Purposeful 指出,若以完全稀释估值与年化代币持有者收入之比衡量,$FWA 按 24 小时、7 日和 30 日数据年化后的估值倍数分别约为 1.3 倍、1.3 倍和 2.3 倍;部分可比协议则处于 29 至 237 倍 区间。按照这一逻辑,即使 FWA 的收入不再大幅增长,只要市场给予其更接近同类协议的估值水平,也可能带来明显的价值重估空间。
二、开发者正在自发搭建生态
过去一个月,FWA 最值得关注的变化之一,是越来越多第三方开发者开始在核心协议之上搭建产品。这些项目并非由 TokenWorks 主导,而是借助协议的无许可可组合性自发生长。
目前已经出现的代表性项目包括:
- FWAAH:由 Austin Griffith 开发的替代前端。
- Pull Pool:由链上艺术家 ripe 推出的共同抽取工具。参与者可以汇集 ETH,加快获得 FWA 头寸的速度,并按出资比例分配结算所得与 $FWA 奖励。
- LFWA:由 madame/acc 推出的流动性 FWA 金库,通过大型共享头寸获取 $FWA 与票券费用,同时设置了“山丘之王”小游戏:购买票券即可暂时成为“国王”,若在规定时间内无人挑战,便可获得金库奖励。
- FWAP:即 Fake World Asset Pools,由 Quit 与 Jameson 开发。该共享池将存入者提供的 NFT 与 ETH 按最低支撑金额配对后放入 FWA,再由执行者持续循环处理这些头寸,并在参与者之间分配盈亏和 $FWA 奖励。
- Gacha Battles:由 Eric Conner 开发的多人赢家通吃游戏。玩家直接从 FWA 实时资金池中抽取 NFT,当轮获得 ETH 支撑金额最高头寸的玩家赢得全部奖池。
- FWA.gg:由 hov 开发的另一层游戏应用,在 FWA 抽取机制上增加一对一卡包对战和持续扩大的奖池,据称未来还将加入链上预测市场。
这些项目既不是 TokenWorks 开发的,也不是团队主动征集而来的。对于一个仍处早期阶段的协议而言,这种自发、分散且富有创造力的开发活动,正是其能否建立长期生命力的重要信号。
三、FWAIR 为 NFT 打开新的发行与分发路径
FWA 最新推出的机制 FWAIR Launches,允许一个新的 NFT 系列直接进入 FWA 的共享随机抽取池,而不必单独完成一次传统铸造发行。
其基本逻辑是:支持者先用 ETH 为待发行系列中的头寸提供支撑,全部头寸获得足额支撑后,该系列便会进入 FWA 资金池。此后,艺术家不再只依靠发行时的一次性销售收入,而是可以持续从资金池活动中获得费用。
首个测试项目 FWAIR PFPs 由 TokenWorks 创作,共包含 111 枚 PFP,每个头寸由 0.25 ETH 支撑。根据 Adam 发布的 复盘报告,共有 591 个钱包为获得该系列发起 17,735 次购买尝试。按作者测算,这使当天成为 FWA 上线以来抽取次数与 ETH 支出第二高的一天。
这意味着,更多类似发行有机会成为 FWA 的增长催化剂,而不仅是短期噱头。
第二个 FWAIR 项目是艺术家 Sterling Crispin 的 Save ETH。该系列包含 1,000 枚全链上 NFT,主题是保存以太坊早期历史,并配有一款卡牌游戏,每个头寸需要 0.05 ETH 支撑。原文发布时,该系列计划于美东时间 8 月 27 日中午上线;TokenWorks 随后确认,项目已向白名单钱包开放 ETH 支撑。
四、自定义资金池将打开下一阶段空间
FWA 目前的成绩,主要建立在第一版基础设施之上。TokenWorks 的两名开发者仍可以围绕底层协议继续扩展,其中最接近上线的功能,是从“用户自有资金池”开始,为资金池提供更灵活的自定义选项。
团队此前征集的需求包括:存入 NFT 时不再强制提供 ETH、按特定类别建立独立资金池,例如 Pokémon 池、蓝筹 NFT 池和新发行池,以及设置明确的提取期限等。用户自有资金池一旦开放,还可能进一步衍生出更多玩法和产品。
此外,FWAIR PFPs 可以通过质押获得提前部署自定义资金池的资格。这也显示出 FWA 协议与周边产品之间正在形成更复杂的协同关系:随机抽取将需求导向存量 NFT,新的系列发行吸引收藏需求,而附带功能权益的 NFT 又创造了长期持有需求。
五、FWA 已经越过“一次性热潮”阶段
FWA 能否从一款链上扭蛋应用,进一步成长为主要的数字收藏品市场?核心资金池能否持续纳入更多元的资产?代币经济飞轮又能否长期运转?这些问题仍然没有答案,需要继续观察。
但目前至少可以确认:即使初始奖励期已经结束,FWA 仍积累了相当可观的业务数据;第三方生态正在形成,新功能也在陆续加入。与此同时,它还通过持续的 Gas 消耗为以太坊主网带来真实活动,而不仅服务于喜欢随机抽取 NFT 的用户。
综合以上因素,我对 FWA 的判断明确偏多。上线一个月后,它并未昙花一现,反而为沉寂已久的 NFT 市场带来了近几年少见的活跃度。
接下来,我最关心的是 FWAIR Launches 能否成为重要的 NFT 分发渠道,以及核心协议之上还会出现哪些新机制——无论它们来自 TokenWorks,还是来自社区开发者。
如果你此前把 FWA 视为一个新奇但短暂的产品,或者尚未认真了解它,那么它至少值得重新观察。
