在日本央行（BoJ）12月19日利率决议前夕，整体市场情绪已陷入"极度恐惧"状态。
这与11月中旬比特币跌破10万美元时，以及2025年第一季度特朗普关税战期间的"恐惧水平"相似。
历史数据显示，此类极端恐惧读数往往标志着市场底部，提供了绝佳的买入机会。但日本央行加息会拖累BTC进一步下跌，还是已被市场消化？
日本央行引发的恐慌是否过度？
根据Polymarket数据，市场共识倾向于12月会议将加息25个基点（bps）。但对于1月的决策，维持利率不变的可能性更大。
鉴于日元是全球主要融资货币，去年8月的此类加息曾引发利差交易平仓，导致BTC遭抛售。
加息使得借入日元的成本上升，迫使机构减少日元相关风险敞口，引发更广泛的清算。
事实上，历史数据表明，日本央行每次加息都导致BTC下跌20%-30%。因此当前的担忧情有可原。
市场头寸偏向看跌
关于市场头寸，加密货币期权平台Derive联合创始人尼克·福斯特指出，交易者正在为价格跌破8.5万美元布局。
"看跌方已在8.5万美元行权价积累大量看跌期权头寸，表明市场预期将在近期跌破该关口。"
福斯特补充称，市场谨慎情绪将持续到2026年第一季度初。
"BTC头寸明显偏向看跌。30日波动率已回升至45%左右，而偏度维持在-5%附近。长期偏度也锚定在-5%左右，表明交易者预计下行风险将持续到第一和第二季度。"
截至发稿时，在美国通胀数据公布前数小时，BTC交易价格为8.7万美元。该资产遭遇流动性争夺，一度被推高至9万美元后回吐涨幅。
上方仍存在9.08万美元和9.45-9.5万美元的流动性池，下方8.3万美元（较亮区域）也有流动性池。这些都是在预期波动前可能被触及的关键水平。
ETF需求方面，市场胃口好坏参半，本周初出现超6亿美元资金流出，随后在12月17日录得4.57亿美元流入，释放出矛盾信号。
若价格再次在9万美元遭遇阻力，即使非BTC交易者也可考虑做空。特别是在BTC主导地位如近期价格下跌时那样飙升的情况下。
尽管如此，灰度预计2026年上半年将出现强劲反弹并创历史新高，若预测成真，对长期持有者而言当前价位将是折价买入机会。
最终结论
- 在日本央行利率决议前，BTC释放出矛盾信号
- 专家预测可能跌破8.5万美元，这可能为交易者提供做空机会
