当小投资者因以太坊过去一个月暴跌37%而恐慌时，大型机构却反应迥异。
截至发稿，以太坊[ETH]交易价格约为2,013美元，对许多人而言这是个危险水平。但对加密领域的某些大鳄来说，这次暴跌是机遇而非警示。
Arthur Hayes与Tom Lee的Bitmine增持以太坊
据Lookonchain数据显示，Arthur Hayes向Bybit存入1,000枚ETH（约合199万美元），显示其在市场波动中积极布局。
与此同时，Tom Lee的Bitmine再度购入45,759枚ETH（价值9,083万美元），使其总持仓量增至4,371,497枚ETH（价值86.8亿美元）。
该机构平均入场价约为3,821美元，目前未实现亏损超80.3亿美元。
此举正值以太坊持续挣扎于关键水平附近。尽管价格表现疲软，部分分析师仍对其长期复苏持乐观态度。
例如Borovik指出：
「ETH自2026年初以来下跌33%。我认为ETH正在此处筑底。预测2027年底将达到10,000美元。」
以太坊呈现弱势还是健康态势？
以太坊当前处于分析师所称的市场冰点期。Alphractal数据显示，追踪MVRV、RVT和NUPL等指标的以太坊市场温度值接近零。
简言之，这意味着市场情绪几乎消失殆尽。
历史上，此类冰点期通常出现在散户恐慌性抛售之后。当这种情况发生时，贪婪消退并被犹豫和低信心取代，市场陷入沉寂与低迷。
以太坊价格反映了这种转变。从4,500美元下跌后，ETH现徘徊于2,000美元附近且未出现强力反弹。价格横向波动而非快速复苏，显示买盘兴趣薄弱。
MVRV比率揭示ETH下一步动向？
图表中的红色与黄色区域反映了不同交易者的情绪状态。
红色区域追踪过去30天内购入以太坊的投资者，目前处于深度负值区间。这意味着近期多数投资者处于亏损状态，容易在价格回升时因挫败感抛售。
黄色区域追踪24小时内的短期交易者，目前走势平缓且沉寂，表明即便日内交易者也失去兴趣。通常市场强底会伴随该区域大幅波动，但当前并未出现。
这些信号共同指向市场动能匮乏——长线投资者深陷亏损，短线交易者活跃度低下。
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此前Jeffrey Huang采取了更高风险策略。据Lookonchain披露，黄某在20天内亏损超2,750万美元，且自2025年底以来遭145次清算。
然而他未降低风险，反而更加激进地抛售现货持仓，为比特币、以太坊和HYPE的高杠杆押注提供资金。
所有这些动向表明以太坊处境艰难，若买家未能尽快重拾信心，即便最坚定的投资者也可能面临巨大压力。
最终总结
- Hayes历来在市场情绪最弱、价格风险最高时买入
- 2,000美元水平已成为以太坊关键心理与技术支撑位
