Ansem：我不同意加密已经结束，看好 AI 和小团队创业

marsbit发布于2026-06-08更新于2026-06-08

文章摘要

知名交易员Ansem反驳“加密已死”论调，认为行业正经历成熟阶段。他指出，虽然主流代币如BTC和ETH因各自问题（如BTC的“庞氏化”倾向、量子计算担忧，以及ETH的竞争压力和价值捕获不足）表现不佳，但这不等于行业衰退。真正的结构性叙事在于稳定币、永续合约和代币化，它们将持续向全球经济渗透。他举例Hyperliquid的成功，证明开放区块链与业务代币化结合的强大潜力。 Ansem强调，加密监管环境改善降低了创业门槛，而AI的发展将为加密带来新的机遇：开源AI竞争力增强、小团队创业更易成功，以及稳定币和区块链将成为AI智能体交易的更优基础设施。这些趋势叠加，在监管改善和散户投机可能回归的背景下，预计将催生更多加密实验和创新，推动行业进一步发展。

作者:Ansem

编译:深潮 TechFlow

深潮导读:当市场情绪低迷、BTC 高位横盘、ETH 持续承压,加密"完了"的声音再度甚嚣尘上。知名交易员 Ansem 这篇推文给出了反驳:大币表现不佳≠行业衰退,稳定币、永续合约与代币化才是真正的结构性叙事。对于仍在迷茫中配置资产的投资者,这是一个值得认真对待的长周期框架。

不同意,加密只是在经历一个成熟阶段。

稳定币、永续合约和代币化作为主题,将继续向全球经济渗透,并会涌现出许多做得不错的成功加密创业公司。

Hyperliquid 只是第一家,它很好地展示了开放区块链与业务代币化结合起来可以有多强——之后还会有更多。

当前加密市场情绪的问题,根源在于主流大币表现不佳。BTC 在不到二十年内从每枚 0.01 美元涨到 10 万美元,在抵御美元购买力持续下降这件事上,它其实非常成功地完成了使命。如今比特币面临的问题,是 Saylor 那一套操作带来的"庞氏化"倾向,这是暂时性的。我认为,在这个问题解决之前,BTC 不会再出现明显的趋势性上涨。此外,量子计算的担忧是真实存在的。这两点加上机构的退出流动性,是 BTC 老玩家向超额流动性去风险的充分理由——我们已经看到了具体案例,比如 Galaxy 经手的那笔大额场外交易(2025 年为某单一实体完成了 90 亿美元的出售)。还有很多类似的个人,他们的持仓早已是无限盈利状态。

但 BTC 在过去十多年跑赢地球上所有资产之后,再跑弱个几年,并不意味着加密死了——这种说法很荒谬。

以太坊也在为自己独有的原因受苦。我觉得这个话题我已经讲够多了,但确实,它被新入场者竞争压制,也没能把 ETH 做成一个值得长期持有的好资产。所有 L1 在需求侧都在挣扎,因为历史上这些代币的故事是"未来增长",而不是真实收入。但现在 Hyperliquid 已经实实在在地证明,可以把一门生意直接接到 L1 代币上,之前那些 L1 就很被动了——它们从使用自己基础设施的应用里捕获的收入太少了。以太坊情况更糟,因为它还把执行活动外包给了 Rollup。

但这同样不意味着不会再出现更多成功的加密创业公司。

加密监管改善有非常清晰的趋势,这将大大降低创业者构建加密业务的门槛。与此同时,现有科技公司也在承认区块链的优势,Robinhood、Stripe/Tempo 等已经是明证。

AI 抢走了大量原本属于加密的关注度,自 2022 年底部以来,科技股的表现也远好于加密。作为交易员,把时间在股票和加密之间做分配是极其明智的。过去,如果你愿意承担风险,超配加密是合理的——那是一个新兴行业,随着它走向主流,经历了超常规的回报。

接下来,随着 AI 模型在未来几年指数级进步,有三个被低估的加密顺风因素:

1)开源 AI 将与闭源 AI 变得更具竞争力

2)小团队借助软件构建成功创业公司会变得更容易

3)稳定币和区块链是 AI 智能体进行交易的更优基础设施

这些趋势叠加,意味着你看到的加密实验和代币创新可能会更多而不是更少——尤其是在监管环境持续改善、散户投机成为下一个大趋势的背景下。

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