观点：熬过死亡周期后，隐私鼻祖Zcash为何能重回主流视野？

来源:Bankless

编译:Yuliya,PANews

编者按:Zcash 迎来了多年来首个真正的叙事时刻。在本期播客中,主持人 David 与 Multicoin Capital 联合创始人 Tushar Jain 以及 Helius 首席执行官 Mert Mumtaz 坐下来,共同剖析为什么隐私可能是加密货币缺失的价值存储原语,为什么 Zcash 被定位为“私有比特币”,机构的入场将如何让隐私资金正常化,AI 和链上监控如何改变了隐私辩论,以及为什么量子计算的风险可能成为 Zcash 真正的催化剂。

Zcash熬过死亡周期,隐私是加密的最后拼图

David: Mert,你谈论 Zcash 已经大半年了。Tushar,Multicoin 最近也公开宣布重仓了 Zcash。Tushar,是什么让你们决定现在大规模投资 Zcash?

Tushar: 主要是几个因素的结合。首先我得承认,Mert 比我更早关注到这一点,而我一开始持观望态度。Zcash 这个项目我从它诞生起就知道,但很长一段时间里,它基本上被市场当成“死亡项目”了,无人问津。

去年,我看到围绕 Zcash 的讨论突然变多,价格也涨了。但我当时在想:这是炒作吗?能持久吗?后来市场回调,加密货币遭遇了宏观熊市和连环清算,Zcash 的价格也跌了。但让我惊讶的是:第一,之前支持它的人依然在支持;第二,它回调后的价格支撑位,比过去几年无人问津时的价格要坚挺得多。它经受住了市场的洗盘,核心团队没走,社区还在,这向我证明了它的共识是可持续的,这也是我们决定投资的主要原因。

David: Mert,大家以前都知道你是“Solana 死忠粉”,现在你快变成“Zcash 代言人”了。跟我说说这个转变吧,你在 Zcash 里看到了什么?

Mert: 两年前,Zcash 核心开发者 Sean Bowe 找我帮忙评估他们的扩容方案。我当时也以为 Zcash 已经凉了,但深入研究后发现,它的ZK技术非常牛,而且真的有用。只不过他们在用户体验、招聘、营销叙事和市场定位上做得很差。

顺便说一句,我依然是“Solana 优先”的,我的公司就是做 Solana 基础设施的,我们现在甚至在 Solana 上开发隐私层。我个人的投资策略是“杠铃策略(两头下注)”——一头是比特币和 Zcash,另一头是 Hyperliquid 和 Solana。

后来,随着加密货币越来越“机构化”(比如华尔街进场),我开始迷茫,大家都在搞什么国防科技、无人机、前沿 AI 实验室,我在想,币圈到底在干嘛?USDC 是很酷,但说白了它只是美元的一个 API 接口。我觉得加密货币偏离了初衷。我意识到,“隐私”是加密世界遗忘的最后一块拼图。

加密货币的发展分几个阶段:比特币证明了加密货币能用;以太坊(Vitalik)证明了它能编程;Solana(Anatoly)证明了它能扩容。但在努力证明“加密货币不是用来犯罪的”这个合法化过程中,大家把“隐私”给丢了。现在监管环境可能变好,我们迎来了一个窗口期,可以把隐私重新带回加密世界,让它回归本源。

为什么选择 Zcash,为什么是现在?

David:所以,这真的是对密码朋克理想的回归。但是,市面上也有其他的隐私币,为什么偏偏是 Zcash?为什么是现在?

Mert:Zcash在当前市场中受到关注的原因是多方面的,其中机构化是关键因素之一。像贝莱德ETF、比特币衍生品和Jane Street等事件使得市场对隐私资产的关注再次升温。同时,Saylor等知名人士的参与也为Zcash带来了更多的曝光度。

其次是 AI 的爆发。起初我觉得 AI 被高估了,但后来我意识到,AI 是一台处理“非结构化数据(网上散碎信息)”的超级计算机。以前的数据是表格化的,现在 AI 可以通过你在不同社交网络上的散碎留言,直接把你的真实身份扒出来。随着加密货币越来越合规,法币出入金渠道越来越多,只要你或者你的交易对手在链上犯了一个小错,暴露了钱包地址,AI 就能顺藤摸瓜,把你一辈子的链上交易记录全翻出来。AI 让缺乏隐私的后果变得极其可怕。

然后是宏观环境,比如加州要收财富税,荷兰要收未实现收益税,全球有一种走向极端财富重新分配的趋势。

最后,也是最关键的,是 ZK(零知识证明)技术的成熟。圈内人都知道 ZK,但过去很多年它根本没法大规模应用,速度慢、体验差。直到最近两年,ZK 才真正变得好用。Zcash 是 ZK 技术的鼻祖,早期因为技术不成熟吃了很多亏,但现在它终于熬出头了。现在 Zcash 有了无需信任的屏蔽池,Zondal(原 Zashi)团队也做出了体验很好的钱包,你甚至可以通过 Near 协议的意图跨链交易,或者在 Solana 和 Hyperliquid 上去中心化交易,不再需要依赖中心化交易所。

至于为什么不选 Monero(门罗币)?因为门罗币用的是“环签名”技术,这是一种“障眼法”(1 个真交易混杂 16 个假交易)。在 AI 和强大算力面前,这种障眼法迟早会被破解。而 Zcash 用的 ZK 技术是真正在密码学上隐藏了数据。而且,Zcash 是比特币的分叉,你可以直接把它理解为“私有比特币”,这个概念非常容易被市场接受。

机构采用与“特洛伊木马”策略

David: 我听说 Zcash 有一条能被机构接受的路线。Bitwise 的高管曾说,当机构把比特币推向主流后,就会为 Zcash 腾出空间。Tushar,机构为什么会接受 Zcash?

Tushar:我认为 Zcash 的品牌定位非常适合大众和机构。提到门罗币,大家的第一反应是“那是给罪犯用的”。但 Zcash 的定位是“为普通人提供隐私”。

普通人需要隐私,不是因为要干坏事,而是不想把自己所有的财务记录暴露给全世界。Zcash 既有密码朋克的硬核精神,又能被大众理解和接受。

Mert:补充一点,Zcash 有一个“特洛伊木马”策略。它同时拥有透明模式(和比特币一样)和隐私模式(屏蔽池)。机构可以先买入透明模式的 Zcash,这带来了资金和关注度;随后,这些关注度会有一部分转化为对隐私模式的使用。

隐私是一项基本人权。如果我们只在互联网的阴暗角落里跟边缘人群推销隐私,它永远做不大。我们需要机构的资金作为特洛伊木马,把盘子做大,才能让隐私真正走向大众。

David: 所以看涨的逻辑是:有一群人真心需要硬核的密码学隐私,这构成了基本盘;同时 Zcash 的透明模式能让机构进场。两者结合,市值就会起飞?

Tushar:没错,但还要记住一点:Zcash 竞争的是“价值存储”赛道,就像黄金和比特币一样,价值存储需要一个共识。

• 大家为什么认同黄金?因为它稀有、闪亮。
• 为什么认同比特币?因为它是第一个解决双花问题的。
• 为什么认同Zcash?因为它现在是市值最大、关注度最高的隐私资产,大家自然会去买排名第一的。随着用它存储价值的人越来越多,它的共识就会越来越强。

隐私币不是大众产品

David: 泼个冷水,如果一年后 Zcash 跌回 40 美元,大家肯定会说:“看吧,根本没人在乎隐私。”以前也有人炒作隐私概念,最后都死得很惨。你们怎么反驳?

Mert: 中本聪当年其实也想给比特币加隐私,只是当时技术做不到,他不知道怎么在保护隐私的同时防止双花(一笔钱花两次)。从风险回报比来看,Zcash 现在的性价比极高。即使它失败了,这也是一件值得去做的事。

Tushar: 我们不需要所有人都在乎隐私,只需要一部分人在乎就足够撑起它的价值了。过去 18 个月的数据证明,确实有一批人非常需要私密的价值存储。以前他们不用 Zcash 是因为太难用(必须去中心化交易所 KYC),现在技术瓶颈打通了,采用率自然会上升。

Mert: 举个例子,普通人买 ETH 或 SOL 就能实现“无银行”,但世界上还有一批“离岸财富”人群,他们需要的是口袋里的“瑞士银行金库”。他们需要绝对的隐私来防止资产被追踪或没收。只要能拿下这部分高净值人群,Zcash 的底价就会非常高。

链上监控时代,Zcash是分叉版比特币

David:我之前采访过链上追踪公司 TRM Labs,他们说 FBI 等政府机构非常喜欢现在的区块链,因为一切都在链上,查案太方便了。这让我觉得有点不寒而栗。

Tushar: 没错。很多人觉得“政府查案是抓坏人,挺好的”。但你必须明白,你赋予政府的权力,有一天可能会被你的政敌用来对付你。在传统金融里,政府查你的账还需要法院传票;但在公开的区块链上,他们用 AI 就能随便看你所有的底裤,完全不需要搜查令。隐私是保护普通人免受权力滥用的最后防线。

Mert:在美国被捕时警察会说:“你说的每一句话都将成为呈堂证供。”在加密世界里则是:“你在链上做的每一件事,永远都会被记录,并可能在未来用来对付你。”Peter Thiel 就曾因为 FBI 觉得比特币比传统金融更好监控,而对加密货币感到失望。保护个人尊严和自由的市场,比犯罪分子洗钱的市场要大几个数量级。

David: 聊聊 Zcash 的代币经济学吧。它和比特币有什么区别?为什么说它现在的状态反而是一种优势?

Mert: Zcash 是比特币的分叉,所以它也是 2100 万枚上限,工作量证明(挖矿),每四年减半。唯一的区别是,它有一部分产出会作为开发者基金,由代币持有者投票决定分给哪些做出贡献的开发者(比如正在做 Pacha 扩容项目的 Sean Bowe 团队)。

Tushar: Zcash 过去几年在市场上是个笑话,价格一直跌。以前它通胀高、难用、没营销。但现在,这些缺点全都被逆转了:通胀降下来了,钱包好用了,可以在去中心化平台上买了,而且宏观上(比如加州和荷兰要收财富税)大家越来越需要私密资产。投资要向前看,不能刻舟求剑。

David:加密圈有个词叫“完美开局”,比如比特币的诞生,Uniswap 的第一次空投。我觉得 Zcash 属于“完美被遗忘”。它被大家抛弃了五年多,币价跌到谷底,早期的投机者早就走光了。现在它反而成了一个没有争议的项目,除了极端的比特币原教旨主义者,加密圈里几乎没有人讨厌 Zcash。大家都能支持它,这是一种很难得的共识。

Mert:是的,我发现不管是做以太坊的、Solana 的还是 Cardano 的人,都能认同 Zcash 的理念。隐私赛道被压抑得太久了,Zcash 的复苏能带动整个链上隐私赛道(比如以太坊上的 Railgun)的发展,这对所有人都是好事。

抗量子计算优势与近期催化剂

David:最后一个话题:量子计算。大家都知道量子计算机一旦成熟,比特币的密码学就会被破解。在这个问题上,Zcash 的处境如何?

Mert: Zcash 几乎肯定会成为第一个“抗量子”的区块链。它现在已经具备了“量子可恢复性”——只要你的币在屏蔽池里,量子计算机就拿你没办法。

在比特币这种透明链上,量子计算机可以通过公钥推算出私钥,直接把你的钱转走,而且你根本察觉不到,就像你丢了助记词一样。更可怕的是,透明链上的数据可以被“现在收集,未来解密”。等量子计算机成熟了,你过去所有的交易记录都会被破解。门罗币的“障眼法”也防不住这个。

但 Zcash 的屏蔽池里根本没有物理数据(不知道谁发给谁,也不知道金额)。只要本周的更新完成,用户的资金就安全了。预计到今年夏末,Sean 和 Dev 的团队会让整个 Zcash 链完全实现抗量子。Zcash 以前被嘲笑是“密码学家的自嗨沙盒”,但现在,拥有这批顶尖密码学家成了它应对量子危机的最大优势。

David:以太坊也在搞抗量子,但以太坊太复杂了。Zcash 像比特币一样简单,同时又有顶尖的密码学家,所以它比以太坊更容易跨越量子障碍。

Mert: 没错。而且抗量子不仅仅是为了防黑客,更是为了给大资金提供确定性。黄金之所以是价值存储之王,是因为它极其稳定,不会发生突变。Zcash 提前解决量子威胁,就是为了消除未来的不确定性,让老派投资者敢于把钱放进来。谷歌计划 2029 年实现后量子准备,这个威胁并不遥远。

David:最后总结一下,Zcash 接下来还有什么利好?

Mert:有很多马上就能落地的利好:

• Ledger 硬件钱包很快将支持 Zcash 的屏蔽池(目前只支持透明模式)。

• 目前 Zcash 有 31%-32% 的资金在屏蔽池里,随着价格上涨和交易增多,这个比例会越来越高,隐私网络效应会越来越强。

• Zondal钱包(支持隐私功能的钱包)已获得由Paradigm和a16z共同领投的资金支持。这一合作被认为是一次罕见的强强联合,预计将推动Zcash生态的进一步发展和核心技术的完善。

• 出块时间将从 75 秒缩短到 25 秒,转账体验会大幅提升。

• 越来越多的开发团队开始在Zcash上构建应用。尽管Zcash基于定制密码学曲线的技术实现有一定复杂性,但其隐私优势吸引了更多开发者加入。

加密货币如果没有隐私,就背离了密码朋克的初衷。我们沉睡了太久,现在是时候把它带回来了。

Tushar:总结来说,Zcash 讲了一个极其简单易懂的故事:“私有比特币”。它既有保护人类尊严和权利的硬核价值观,又恰好在技术成熟、宏观需求爆发的当下汇聚了所有的天时地利。这就是我们看好它的原因。