原创 | Odaily 星球日报(@OdailyChina)
作者|Azuma(@azuma_eth)
《巴伦周刊》记者 Nick Devor 今晨在 X 上贴出了一个非常“诡异”的现象 —— 在 Polymarket 上的“2028 年总统大选”预测事件中,约 70% 的交易量集中在一些几乎不可能(实时概率小于 1%)的候选人身上。
比如交易量最高的竟然是 NBA 球星勒布朗·詹姆斯(LeBron James,交易量 4841 万美元),紧随其后的则是娱乐圈名媛金·卡戴珊(Kim Kardashian,交易量 3384 万美元),再往后甚至还有些根本没有美国公民身份(不符合参选规则)的候选人,比如世界首富马斯克(Elon Musk,交易量 2314 万美元),纽约市长马姆达尼(Zohran Mamdani,交易量 1839 万美元)......
至于那些真正的高概率候选人,比如实时概率领先的副总统万斯(JD Vance,交易量 1058 万美元),加州州长纽森(Gavin Newsom,交易量 1571 万美元),国务卿鲁比奥(Marco Rubio,交易量 932 万美元),交易量均远低于上述“网红候选人”。
Polymarket 官方数据显示,目前“2028 年总统大选”的总交易量已达到 5.49 亿美元,早已成为该平台最热门的押注事件,但细看 36 个候选人的交易量数据,却呈现出了如上所述的反常识状况。这是为什么?人们是疯了么,非要去押注那些几乎乃至完全不可能的候选人?
答案自然并非如此。今年早些时候,Odaily 曾写过一篇《谁在预测市场反常识下注?》,文中以“耶稣降临”、“低平说”为例,解释了在这些荒诞事件盘口中交易或提供流动性的群体可归为“彩票人、机器人、羊毛党”等三大类。
Nick Devor 本人对此的解释也符合我们所列出的第三条逻辑,其发现多个头部地址在同一候选人身上持有相同数量的 YES 和 NO 份额,本质上其实是为了赚取 Polymarket 补贴的无风险收益 —— 为了保持长期定价的准确性,Polymarket 会对部分市场中的持仓,按照总头寸价值提供 4% 年化的持仓奖励,而“2018 年总统大选”正是这些补贴事件之一。
Nick Devor 就此表示,4% 的年化收益率已高于实时美债回报率(5 年期为 3.98%),巨鲸会更偏好这种低风险持仓,比如买入詹姆斯或卡戴珊的 NO(反正都一样,谁红买谁呗),以获取这部分收益;如果同时持有 YES 和 NO 双方份额,则可以实现无风险收益。
至于为什么会有一些用户会单边小额持有此类低概率候选人的 YES,另一位 X 用户 A5(@probablythenuts)则解释表示,在这种多选项市场中,Polymarket 提供了一项功能,允许用户将一组 NO 份额转换为对应的另一组 YES 份额。
很多用户出于流动性深度或报价优劣考虑都会使用这一功能 —— 即不直接买入自己认为会获胜的候选人的 YES,而是先买入他们认为不会获胜的候选人的 NO,然后再将这些 NO 转换为一组对应的 YES 份额。此外,他们也可以同时买入多个候选人的 NO,并在转换后持有另一组对应候选人的 YES,包括该事件未来新增的候选人。
所以,在 Polymarket 的“2028 年总统大选”事件中交易詹姆斯、卡戴珊的用户们非疯亦非傻,他们要么是为了稳定的年化收益,要么是为了更优的执行路径,操作虽荒诞,但背后仍是理性驱动。
