2026-06-09 星期二

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BTC后市的三种推演与两强对决 | 特邀分析

市场于79,500至80,600美元区域完成预期内的宽幅震荡后,比特币(BTC)后市面临关键抉择。基于波浪理论,文章提出三种技术推演: 1. **推演一(多方)**:始于126,200美元的调整已以A-B-C三浪结构在60,000美元结束,当前处于新上升浪(大I浪)。 2. **推演二(空方之一)**:调整可能以A-B-C-D-E五浪运行,当前处于D浪反弹,但因其反弹时间远超B浪,概率较低。 3. **推演三(空方之二)**:当前可能处于更大级别A-B-C调整的B浪反弹中,后续C浪或跌破60,000美元。 排除推演二后,市场将在推演一与三间抉择。 **本周BTC关键点位**: - **压力**:83,500~84,500美元;89,000~90,500美元。 - **支撑**:78,500~79,500美元(中枢C上轨);73,500~75,000美元;69,500~70,500美元。 **操作策略**:中线观望。短线关注78,500~79,500美元区域支撑,有效站稳可轻仓试多;若跌破73,500~75,000美元则考虑试空,均需严格止损。 **HYPE分析**:日线呈七段式结构,关键看能否突破前高45.76美元。短线围绕中枢上轨38.41美元与下轨34.44美元操作:获支撑企稳可轻仓试多;有效跌破支撑则试空。 **风险提示**:本文为技术分析日志,不构成投资建议。市场有风险,操作需谨慎,应动态调整策略并严格执行止损纪律。

Odaily星球日报05/12 02:33

BTC后市的三种推演与两强对决 | 特邀分析

Odaily星球日报05/12 02:33

红杉专访哈萨比斯:信息是宇宙的本质,AI将开启全新的科学分支

本文整理自DeepMind联合创始人兼CEO德米斯·哈萨比斯(Demis Hassabis)在红杉资本AI Ascent 2026峰会的专访。哈萨比斯分享了他从游戏开发到神经科学,再到创立DeepMind并致力于通用人工智能(AGI)研发的心路历程。 他认为游戏是AI极佳的试验场,能有效验证算法并为研发提供早期支持。在创业方面,他强调时机的重要性,应“领先时代五年,而非五十年”,找到技术突破与落地需求的平衡点。 DeepMind的使命明确:第一步是构建AGI,第二步是利用AGI解决科学、医学等所有复杂难题。他特别强调“AI for Science”的价值,指出AI是描述生物学等复杂系统的完美语言,有望将新药研发周期从数年缩短至数周,实现个性化医疗。 哈萨比斯预见,AI系统自身的复杂性将催生“机制可解释性”等全新工程科学,而AI驱动的模拟技术将使人类能对经济学等社会系统进行受控实验,从而开辟全新的科学分支。他提出一个核心观点:信息可能是宇宙最本质的构成,物质、能量与信息可以相互转化,这赋予了AI更深远的科学意义。 在技术层面,他认为以神经网络为代表的现代AI系统证明,经典图灵机足以模拟许多曾被认为需要量子计算的问题(如蛋白质折叠),人脑很可能就是一种高度近似的图灵机。关于意识,他认为这是由自我认知、时间连续性等组件构成的复杂命题,在迈向AGI的征途中,应首先将其视作强大工具,再借助工具去探索意识本身。 最后,哈萨比斯预测AGI有望在2030年实现,并展望了利用AGI进一步理解现实本质的愿景。

链捕手05/12 02:15

红杉专访哈萨比斯:信息是宇宙的本质,AI将开启全新的科学分支

链捕手05/12 02:15

大摩2026半导体报告:买封装、买测试、买中国芯,避开传统赛道

**大摩2026年半导体报告核心摘要** 报告指出,全球AI资本开支超预期扩张,算力供给正从“NVIDIA主导”转向“GPU + ASIC + 中国芯”三轨并行。核心投资逻辑是抓住AI供应链红利,回避被边缘化的传统赛道。 **核心结论(按重要性排序):** 1. **买封装**:先进封装(CoWoS/SoIC)是确定性最强主线。AI服务器需求直接拉动产能,台积电(TSMC)因其不可替代性成为核心受益者。 2. **买测试设备**:测试设备(Handler/Socket/探针卡)是估值最低、成长最确定的细分方向。AI芯片复杂度导致测试时长结构性翻倍增长,市场重估严重滞后。重点公司:鸿精密、颖崴科技(WinWay)、MPI。 3. **买中国AI芯片**:出口管制倒逼国产替代,中国云厂商加速切换。国产芯片在推理场景已具备总拥有成本(TCO)优势。市场呈分化格局,华为占据主导(62%),寒武纪(14%)因客户锁定和盈利确定性成为首选标的。 4. **避开传统赛道**:非AI半导体(消费/汽车/工控)被AI系统性虹吸供应链资源,复苏弱于预期,建议回避纯传统敞口。存储内部分化,坚定看多HBM(海力士最受益),对传统DRAM/NAND持谨慎态度。 5. **宏观与结构变量**:地缘政治(出口管制)强化中国芯替代逻辑;AI需求对非AI供应链的“蚕食效应”是传统半导体疲软的核心原因;科技通胀(晶圆/封测/存储成本上涨)挤压非AI芯片设计公司利润。 **一句话总结**:聚焦AI基础设施核心环节(封装、测试)及中国替代龙头(寒武纪),规避传统半导体复苏幻想,时间窗口在2026-2027年。

marsbit05/12 01:29

大摩2026半导体报告:买封装、买测试、买中国芯,避开传统赛道

marsbit05/12 01:29

Michael Saylor:我确实说要卖比特币,但我是为了买更多

微策略公司执行主席迈克尔·塞勒在近期播客访谈中,澄清了公司关于可能出售比特币以支付STRC优先股股息的决定。他强调,此举并非“净卖出”,公司始终是比特币的净累积者。微策略通过发行STRC等数字信用工具筹集资金,转而购买更多比特币,利用比特币作为“数字资本”的高增值属性(预期年升值约30-40%)来覆盖股息支付(约11%),从而实现持仓规模的持续净增长。例如,公司在一个月内融资30亿美元购买比特币,仅需支付约8000万至9000万美元股息,本质是“买入30个,卖出1个”。 塞勒解释,该商业模式类似于房地产开发公司:发行信用工具投资资产,资产增值后变现部分收益。他强调,只要公司持续增长且比特币年度增值超过2.3%,就能永久支付股息并保持净买入。他重申,个人投资者也应成为比特币的“净累积者”,每年持仓应增加。 访谈还提及,比特币作为表现最佳的资本资产,其杀手级应用之一是作为数字信用的抵押品。STRC因此成为市场上夏普比率最高、流动性最强的优先股之一,推动了数字信用生态发展。塞勒认为,比特币市场流动性极强,单一实体无法显著影响其价格,主要驱动力在于全球宏观因素。尽管存在地缘政治等逆风,比特币仍会因持续的资金流入和有限供应而缓慢上涨。

marsbit05/12 00:34

Michael Saylor:我确实说要卖比特币,但我是为了买更多

marsbit05/12 00:34

从生存到加速发展:ZODL创始人亲述Zcash三年崛起之路

Zcash(ZEC)在经历三年深度调整后,从治理僵局与增长困境中强势崛起,实现了从生存到加速发展的转变。其创始人回顾了关键突破点: 首先,治理枷锁被打破。旧有模式将20%区块奖励固定分配给少数机构,导致激励扭曲。随着ECC主动放弃直接资助并推动NU6升级,资金分配改为社区主导的追溯性模式,同时商标协议终止,治理垄断被彻底破除。 其次,产品战略转向用户增长。团队从专注底层技术研发,转向开发用户真正需要的产品,如默认匿名、易用的Zodl钱包。这直接推动了匿名池资产占比从11%大幅增长至31%,匿名交易占比达到86.5%,体现了真实用户对隐私自托管的信任。 再者,叙事定位得以重塑。Zcash摆脱了易受监管打击的“隐私币”标签,重新定位为“隐私货币”,构建了协议、资产、应用门户的“三位一体”清晰框架,为其获得更广泛的交易所、ETF及机构支持铺平了道路。 最后,组织架构完成蜕变。原ECC团队脱离非营利组织的束缚,成立ZODL并成功融资2500万美元,以创业公司模式加速产品开发与规模化。 目前,ZEC价格与市场情绪显著提升,社区讨论焦点已转向产品与技术。未来工作将集中于提升钱包用户体验、通过Tachyon项目实现高可扩展性,以及推进后量子安全准备,致力于使Zcash更快、更易用且更具未来安全性。

marsbit05/12 00:23

从生存到加速发展:ZODL创始人亲述Zcash三年崛起之路

marsbit05/12 00:23

五种对手方风险架构:加密交易所TradFi五模型分类的结算层方法论

本报告是币贝研究院此前发布的《加密交易所 TradFi 扩张:五模型分类框架》的伴侣篇,将分析焦点转向五种架构中“对手方风险持有者”这一核心维度。报告旨在揭示,在不同压力情境下,损失由谁的资产负债表首先吸收,这是评估各类架构稳健性的根本问题。 报告逐一剖析了五种对手方风险架构及其对应的历史失败模式: 1. **模型1:稳定币发行方与CEX自持仓**。用户面临稳定币(如USDT)发行方储备挤兑风险与交易所自身偿付能力的双重考验。 2. **模型2:CFD经纪商资产负债表**。在B-book模式下,经纪商是用户直接对手方。不同监管辖区(如ESMA强制负余额保护,而毛里求斯FSC不强制)决定了损失由经纪商承担还是转嫁给客户。 3. **模型3:链下托管与转让代理链**。资产实际由链下实体持有,其资产负债表健康状况、公司治理及用户协议条款(如Celsius案中明确转移资产所有权的条款)是用户能否取回资产的关键。 4. **模型4:DEX保险基金与被动减仓(ADL)机制**。协议无传统对手方,损失由预存的保险基金承担,不足时通过ADL机制强制平仓盈利方头寸来分摊,其稳健性取决于预言机设计和规则参数。 5. **模型5:受监管中央对手方(CCP)**。制度化程度最高,拥有多层预存资源(如违约基金)和清晰的损失分担流程,但在极端压力下仍可能动用撤销交易(如LME镍事件)或支持负价格结算(如CME原油事件)等非典型工具。 报告强调,监管差异与对手方风险分配是同一制度选择的两种表述,并非简单的因果关系。最后,报告为每种架构提炼出一组可观察的结构性指标(观察清单),用于在压力事件发生时进行归因分析,而非预测具体失败概率。本研究不构成投资建议。

marsbit05/12 00:06

五种对手方风险架构:加密交易所TradFi五模型分类的结算层方法论

marsbit05/12 00:06

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