根据日本酒店连锁企业兼比特币储备公司Metaplanet的财报显示，该公司在2025年第四季度净亏损6.19亿美元。
但公司澄清称亏损源于比特币持仓贬值，并强调该跌幅对运营现金流未产生直接影响。
经历10月份暴跌及持续熊市压力后，BTC从12.6万美元跌至8万美元，季度收盘跌幅达23%。在10月峰值时期，公司BTC持仓未实现利润曾达6.44亿美元。
然而BTC在2026年跌破7万美元，致其未实现亏损较Q4翻倍至超12亿美元。除BTC贬值外，公司其他业务板块均呈现正增长。
年度营收方面，Metaplanet2025年实现10.6亿日元（690万美元）收入，同比增长738%。
同期营业利润跃升至63亿日元（4100万美元）——较上年的228万美元暴涨1695%。
公司预测2026年营收可增长80%至160亿日元（1.04亿美元）。
但若币价进一步下跌，其比特币计划能否持续？
Metaplanet的5亿美元保障机制
与负债超80亿美元的Strategy不同，Metaplanet仅存续3.55亿美元债务。但关键问题在于其加密资产价值可能跌破企业价值（mNAV低于1）。
此种情形下，公司将无法通过发行股票增持比特币[BTC]，转而选择股票回购。
Metaplanet表示已获得5亿美元信贷额度，以其BTC持仓作为抵押，用于在市场暴跌加剧时执行回购。
尽管如此，公司重申其持有BTC总供应量1%的目标。目前Metaplanet持有3.5万枚BTC，计划年底扩至10万枚，2027年目标达到21万枚。
但鉴于市场波动性与可能阻碍融资策略的广泛市场动荡，公司未完全承诺上述比特币计划。
Metaplanet股价大涨5%
财报发布后，Metaplanet股票[MTPLF]上涨5.6%至2.26美元，显示市场对这家储备公司仍持乐观态度，尽管BTC表现疲软。
周交易时段BTC下跌约1%，表明Metaplanet股价未受6.19亿美元净亏损消息影响。
最终总结
- Metaplanet的6.19亿美元账面亏损源于BTC2025年价格崩盘，截至2月亏损已翻倍至超12亿美元
- 财报发布后Metaplanet股价上涨5%，交易员未受Q4亏损影响
