Les tensions américano-iraniennes reprennent, le prix du pétrole s'envole instantanément
Le 31 août, pendant la session asiatique, les prix internationaux du pétrole ont augmenté rapidement, le Brent revenant au-dessus de 90 dollars, et le WTI a grimpé de plus de 3% à 86,02 dollars à un moment donné. Le catalyseur direct est l'inquiétante escalade militaire entre les États-Unis et l'Iran ce week-end : les États-Unis ont mené une frappe sur l'île iranienne de Larak, près du détroit d'Ormuz, et l'Iran aurait riposté en lançant des missiles balistiques sur deux bases militaires américaines en Jordanie. Le risque géopolitique est ainsi passé d'une friction diplomatique à une action militaire directe, poussant le marché à réintégrer rapidement une prime de risque d'approvisionnement.
Le détroit d'Ormuz redevient un point central des transactions
Le détroit d'Ormuz assure près d'un cinquième du transport mondial de pétrole. Autour des affrontements, le trafic de navires marchands observables est tombé à environ cinq par jour. Les États-Unis affirment que les Gardiens de la révolution iraniens se préparent à utiliser des roquettes et des mines pour menacer la navigation, et Donald Trump a déclaré que le principal terminal pétrolier d'exportation iranien, l'île de Kharg, avait été attaqué, bien que ces informations n'aient pas encore été officiellement confirmées par l'une ou l'autre partie. Tant que le risque d'entrave à la navigation ne sera pas écarté, le prix du pétrole aura du mal à effacer complètement la prime géopolitique.
Pourquoi la hausse du pétrole fait-elle aussi baisser l'or ?
Le rapprochement du pétrole avec les 90 dollars ravive les inquiétudes inflationnistes. Après le symposium de Jackson Hole la semaine dernière, les déclarations très orientées vers un durcissement de la politique monétaire du président de la Fed, Warsh, ont fait grimper les rendements des obligations américaines, et la probabilité d'une hausse des taux en septembre donnée par le marché est passée à environ 57 %. La hausse des prix de l'énergie renforce encore l'anticipation que les taux resteront élevés, voire continueront d'augmenter, ce qui exerce une pression sur l'or, actif ne générant pas de revenus, l'or au comptant étant tombé en dessous de 4 400 dollars à un moment donné.
Après 86 dollars, sur quoi se concentre le marché ?
Après le franchissement de la barre des 86 dollars pour le WTI, la prochaine étape dépendra de l'impact des tensions sur les exportations et le trafic maritime réels. Si le passage par le détroit d'Ormuz continue de diminuer et si le risque concernant l'île de Kharg se confirme, les 90 dollars du Brent et le niveau élevé du WTI pourraient être soutenus ; si l'affrontement militaire se calme rapidement, la prime de risque pourrait être en partie effacée. Le marché surveillera également les données américaines sur l'emploi du mois d'août, publiées vendredi, qui influenceront l'appréciation des taux par la Fed et, par ricochet sur le dollar et les anticipations de demande, le prix du pétrole.
