Kementerian Keuangan Amerika Serikat telah merilis rancangan aturan yang mengatur penerbitan dan peredaran stablecoin pembayaran di pasar Amerika, menetapkan kewajiban perizinan bagi penerbit dan persyaratan ketat untuk token asing. Pemberitahuan mengenai pembuatan peraturan yang diusulkan (NPRM) untuk implementasi Bagian 3 dari Undang-Undang $GENIUS muncul di situs resmi departemen tersebut pada 17 Agustus 2026 dan menetapkan kerangka kerja baru untuk seluruh industri aset digital di yurisdiksi Amerika Serikat.
Tanggal Kunci dan Persyaratan Perizinan
Dokumen tersebut secara resmi dimasukkan ke dalam Federal Register pada 18 Agustus 2026, yang memulai hitungan mundur periode diskusi publik selama 60 hari yang berakhir pada 19 Oktober 2026. Menurut teks rancangan tersebut, mulai 18 Januari 2027, penerbitan stablecoin pembayaran di AS hanya akan dimungkinkan jika penerbit memiliki lisensi federal atau regional yang sesuai. Tanggal ini adalah batas waktu yang ditetapkan undang-undang bagi pemberlakuan rezim tersebut jika tidak ada penerapan aturan implementasi final yang lebih awal oleh regulator utama.
Undang-Undang $GENIUS Act ditandatangani pada 18 Juli 2025 dan mengatur mulai berlakunya norma-norma tersebut 18 bulan setelah adopsi atau 120 hari setelah penerbitan aturan final, tergantung pada peristiwa mana yang terjadi lebih dulu. Teks lengkap peraturan yang diusulkan $GENIUS%20Section%203%20NPRM.pdf" rel="noopener" target="_blank">diposting di situs web Kementerian Keuangan dan berisi definisi rinci tentang istilah-istilah kunci, termasuk konsep 'penerbitan' sebagai transfer pertama koin oleh penerbit, sebagai hasilnya pihak lain memperoleh hak untuk menggunakan, mentransfer, atau menukarkan aset.
Regulasi Penerbit Asing dan Larangan
Untuk penyedia luar negeri, ditetapkan persyaratan akses terpisah ke pasar Amerika. Penyedia layanan aset digital tidak akan dapat menawarkan atau menjual stablecoin asing kepada klien di AS jika penerbit tidak memiliki kemampuan teknis untuk melaksanakan perintah hukum dari otoritas Amerika dan tidak mematuhi syarat-syarat perjanjian timbal balik antar yurisdiksi. Penerimaan perusahaan asing juga dimungkinkan jika Kementerian Keuangan mengakui rezim pengawasan di negara asal setara dengan yang di Amerika dan jika penerbit terdaftar di Office of the Comptroller of the Currency (OCC).
Mulai 18 Juli 2028, larangan penuh akan diberlakukan bagi penyedia layanan aset digital untuk menawarkan atau menjual semua stablecoin pembayaran kepada individu di AS, jika koin tersebut diterbitkan oleh penerbit yang tidak memiliki lisensi. Tanggal ini secara langsung mengikuti ketentuan undang-undang dan disebutkan oleh departemen dalam penjelasan rancangan tersebut. Namun, tindakan normatif tersebut mengandung pengecualian untuk transfer langsung aset digital antar individu tanpa perantara dan beberapa operasi dengan dompet pribadi pengguna, yang mempertahankan ruang untuk perdagangan terdesentralisasi.
Posisi Pimpinan Kementerian Keuangan AS
Kepala Kementerian Keuangan AS Scott Bessent menyatakan bahwa aturan baru ini dimaksudkan untuk memberikan kepastian regulasi bagi bisnis, mendorong inovasi dan pertumbuhan ekonomi dalam negeri, serta memperkuat peran dolar sebagai mata uang cadangan dunia. Menurutnya, pemerintahan berupaya mempertahankan status Amerika sebagai ibu kota kripto dunia dan segera memulai implementasi sistem kerangka yang dibuat oleh Kongres. Pesan serupa dia publikasikan di media sosial X, menekankan pentingnya kontribusi pihak-pihak yang berkepentingan dalam proses pembentukan standar akhir.
Rancangan yang disajikan membentuk arsitektur hukum yang jelas untuk pasar stablecoin, menggantikan ketidakpastian sebelumnya dengan prosedur perizinan dan tenggat waktu adaptasi yang konkret. Persyaratan yang ditetapkan menciptakan dasar untuk mengintegrasikan aset digital berdenominasi dolar ke dalam sistem keuangan tradisional sambil mempertahankan mekanisme kontrol negara dan perlindungan mata uang nasional.
Pendapat AI
Dari sudut pandang analisis data mesin, inisiatif Kementerian Keuangan AS mengulangi lintasan yang sudah dilalui oleh Uni Eropa: pada tahun 2024, kawasan tersebut memperkenalkan persyaratan wajib untuk cadangan dan perizinan penerbit stablecoin dalam kerangka Regulasi MiCA, dan praktik menunjukkan bahwa bahkan pemain pasar terbesar, Tether, memilih untuk tidak mendaftar daripada menjalani proses perizinan. Skenario serupa tidak dikesampingkan untuk AS: persyaratan ketat untuk penerbit asing dapat mendorong sebagian likuiditas global ke yurisdiksi dengan pengawasan yang lebih lunak, alih-alih membawa seluruh pasar di bawah kendali dolar. Aspek teknis, yang berada di luar cakupan artikel — kebutuhan bagi penerbit asing untuk memastikan regulator Amerika memiliki kemampuan teknis untuk memblokir atau membekukan transaksi — memerlukan perubahan arsitektural dalam protokol token itu sendiri. Apakah struktur stablecoin akan tetap cukup fleksibel untuk integrasi semacam itu, atau apakah pasar akan terpecah menjadi kontur 'Amerika' dan 'sisanya'?
end-content
