Strategy Inc. (纳斯达克: MSTR) 的执行主席迈克尔·赛勒于8月7日在X平台上分享了他对金融领域下一个十亿美元级业务的看法，他指出数字信贷是他会去探索的金融类别。
赛勒在X上写道：
"如果我在寻找金融领域的下一个十亿美元级业务，我会去探索数字信贷。"
在他帖子附带的图表中，显示了截至东部时间上午11:10时，Strategy一系列数字信贷产品中四种证券的有效收益率。领先的是Stride优先股 (STRD)，收益率为15.29%，其次是Stretch优先股 (STRC)，收益率为12.63%，Strike优先股 (STRK) 为12.08%，以及Strife优先股 (STRF) 为10.38%。
总体而言，这四种优先证券使Strategy能够从寻求收益的投资者那里筹集资金，同时提供不同的股息率、风险水平和在公资本结构中的位置。这些证券扩展了Strategy的融资能力，使其超越普通股和债务融资。
Strategy基于资本市场创造数字信贷产品
Strategy开发了一套其归类为数字信贷工具的优先股。其Stretch优先股 (STRC) 是可变股息率的永久性优先证券，允许Strategy调整支付，同时为投资者提供一种以收益为导向的工具。
更广泛的产品线面向具有不同收益和风险偏好的投资者，同时将熟悉的优先股结构扩展到数字资产市场。优先证券支付股息，并且在公司资本结构中占据不同于普通股的位置。
日益增长的股息支付义务也影响了Strategy管理其比特币储备和现金储备的方式。公司已出售比特币来为优先股支付提供资金并建立美元储备，确保其不断扩张的收益性证券的流动性。
为何赛勒认为数字信贷市场是一个十亿美元级市场
这一机遇的规模源于将成熟的信贷市场结构应用于以数字资产为核心的公司和资产负债表。这种模式通过模仿华尔街熟悉产品的证券，将寻求资本的发行者与追求收益的投资者联系起来。
赛勒将这些优先证券定义为"数字信贷堆栈"，将其定位为基于Strategy比特币储备构建的固收替代品。这些证券并不由Strategy的比特币资产直接担保。这种方法扩大了公司获得资本的渠道，同时瞄准了希望通过上市证券获取收益的购买者。
这种模式创造了一个潜在可复制的业务：发行者可以通过量身定制的收益性证券筹集资金，而投资者可以根据收益率、风险和资本优先顺序选择产品。Strategy已经在几次发行中测试了这一概念。
数字信贷超越单一产品
随着公司扩大其数字信贷产品线，投资者对Strategy优先证券的兴趣有所增长。STRC已成为这一扩展的重要组成部分：赛勒强调了它的增长，同时指出了数字信贷市场的潜在规模。
更大的机会在于为不同的资金池创造产品，而不是依赖单一产品。可扩展的结构可以为发行者提供更大的灵活性，以适应市场对收益和风险的偏好。
对于Strategy而言，这种方法使其能够吸引那些希望获得收益但不想直接暴露于比特币的购买者的资金，同时保持其更广泛的比特币持有策略。
end-content
