Согласно данным аналитика Кармело Алемана, между монетами Ethereum (ETH), заблокированными в ставках и находящимися в обращении, наблюдается заметный разрыв по метрике MVRV (Market Value to Realized Value). Эксперт подчеркнул: 20 июля 2025 года обе группы демонстрировали одинаковое значение вблизи 1,5, что отражало примерно 50% нереализованных прибылей по сравнению со средней ценой покупки. Однако к концу октября между ними сформировалось устойчивое расхождение, которое свидетельствует о разных уровнях уверенности и поведения участников сети.
По состоянию на конец октября показатель MVRV для ETH в обращении находился на отметке 1,5, тогда как для монет в стейкинге — на 1,7. Это означает, что вторая группа имеет примерно на 20% больше нереализованной прибыли, чем среднестатистический держатель эфира. Такая разница объясняется долгосрочным характером ставок: пользователи, блокирующие свои токены для участия в валидации и получения вознаграждений, менее склонны к продажам и демонстрируют большую устойчивость к рыночным колебаниям.
По данным сети, в стейкинге находится 36,1 млн ETH, в то время как в свободном обращении — 121,12 млн ETH. При этом объем застейканных активов продолжает постепенно расти, что усиливает децентрализацию и безопасность сети. Сжигание токенов в рамках механизма deflationary burn помогает поддерживать стабильность и баланс между предложением и спросом, снижая риск инфляции.
Рост разрыва в MVRV между стейкинг-группой и остальными держателями считается позитивным сигналом для рынка. Он показывает, что основная часть активных участников сети предпочитает долгосрочные стратегии, а не краткосрочные спекуляции. Это снижает давление продаж и делает рынок Ethereum менее волатильным. По словам аналитиков, подобная динамика указывает на формирование зрелой структуры участников экосистемы Эфириум. Стейкеры выступают в роли стабилизирующей силы, обеспечивая ликвидность и безопасность сети, тогда как обращающиеся токены сохраняют умеренный потенциал для фиксации прибыли.
