GetBlock Magazine - Что произошло? Криптоинвестиционная компания VanEck, управляющая спотовым биржевым биткоин-фондом HODL с активами под управлением на 1,18 млрд долларов, предложила концепцию нового финансового продукта на базе первой криптовалюты под названием BitBonds. Как объяснил руководитель отдела исследований цифровых активов Мэтью Сигел на саммите Strategic Bitcoin Reserve, это гибридный долговой инструмент, объединяющий биткоин с казначейскими облигациями США.
Источник: X.com
Что еще известно? BitBonds будут представлять собой 10-летние ценные бумаги, состоящие на 90% из традиционных казначейских обязательств США и на 10% из BTC, купленных на средства от продажи облигаций.
Соответственно, при погашении инвесторы получат полную стоимость казначейских облигаций ($90 на ценную бумагу BitBonds стоимостью $100), а также стоимость доли биткоина.
Кроме того, инвесторы будут получать 100% прироста курса BTC до тех пор, пока доходность к погашению (YTM) не достигнет 4,5%. Доходы сверх этого порога будут распределяться между правительством и держателями облигаций.
Такая структура призвана согласовать интересы инвесторов в облигации, которые все чаще ищут защиты от обесценивания доллара и инфляции активов, с потребностью Минфина в рефинансировании по конкурентоспособным ставкам. Сигел назвал этот продукт «согласованным решением для несовпадающих стимулов».
Кроме того, Минфину придется выпустить больше долговых обязательств, чтобы компенсировать те 10%, которые будут направляться на покупку биткоинов. Каждые 100 млрд долларов финансирования потребуют дополнительных 11,1% для инвестиций в BTC.
В предложении предлагаются возможные улучшения структуры, в том числе защита от падения, чтобы частично оградить инвесторов от резких падений BTC.
