Сектор децентрализованных финансов (DeFi) стал одной из новаторских концепций в финансовой индустрии, предложив рынку систему кредитования под залог криптоактивов напрямую между пользователями без участия посредников. Одним из первых и наиболее популярных кредитных сервисов стал Aave.
С 2020 года сектор децентрализованных финансовых приложений вырос более чем в 160 раз. Общая сумма заблокированных средств (TVL) в таких DeFi-проектах превышает $86 млрд, по данным Defillama на конец августа. На пике в 2021 году TVL составил более $170 млрд.
Одним из драйверов DeFi стали кредитные (лендинговые) приложения. Их общая доля на рынке децентрализованных криптоплатформ составила более 37% от общего рыночного TVL. А общая капитализация токенов таких DeFi-проектов составила $5,7 млрд при дневном объеме торгов свыше $670 млн, согласно данным Coingecko.
Aave — крупнейшая лендинговая DeF-платформа на крипторынке. Общий объем заблокированных средств превысил $11,7 млрд при $7,4 млрд выданных кредитов посредством платформы, по данным Defillama на конец августа. Уже почти год ежемесячный доход протокола находится в диапазоне от $4,8 млн до $9,4 млн.
В ноябре 2017 года будущая платформа Aave, ранее известная как ETHLend, провела продажу токенов LEND на $16,2 млн посредством ICO. В сентябре 2018 года состоялся ребрендинг ETHLend.io в Aave. И только в октябре 2020 года был выпущен нативный токен AAVE, после чего держатели LEND могли обменять их на AAVE в соотношении 100 к 1. Компания Aave была основана в 2017 году финским предпринимателем Стани Кулечовым, имеющим юридическое и финансовое образование.
Действующая лендинговая платформа Aave запустилась в январе 2020 года. Согласно информации Cryptorank, с июля по октябрь того же года проект привлек $32,5 млн в рамках трех раундов финансирования от венчурных компаний, включающих Blockchain Capital, ParaFi Capital, Framework Ventures, Blockchain.com, Standard, Three Arrows Capital.
ICO (Initial Coin Offering) — аналог IPO или краудфандинга с большими рисками, но также с возможностью получить большую прибыль. Компания-стартап публикует так называемый white paper (концепцию проекта), в котором дает информацию обо всех его аспектах, надеясь привлечь деньги.
На конец августа 2024 года, проект является крупнейшим по TVL лендинговым протоколом на крипторынке, с долей почти 14% от всего сектора DeFi, по данным Defillama. Капитализация нативного токена достигла $2 млрд. Aave также имеет ежемесячный показатель по количеству активных пользователей более 82 тыс., согласно Tokenterminal.
Как работает Aave
Кредитная платформа Aave исключает традиционных посредников в лице банков. Изначальное сервис работал на блокчейне Ethereum, но позднее расширил свое присутствие еще в 11 блокчейн-сетях.
Платформа использует программные смарт-контракты для автоматизации операций кредитования и займов. Смарт-контракт — компьютерная программа, запущенная в блокчейне, которая автоматически выполняет соглашения, заключенные между двумя и более сторонами, в результате которых при выполнении тех или иных условий происходят определенные действия.
Протокол позволяет пользователям зарабатывать проценты на своих криптоактивах, вкладывая их в так называемые пулы ликвидности. Из этих пулов заемщикам и предоставляются кредиты. Заемщики платят проценты за пользование средствами, которые разделяют между собой пользователи-кредиторы и сама площадка.
Процентные ставки зависят от рыночных условий и устанавливаются на основе спроса и предложения. Для работы с Aave достаточно иметь криптокошелек с функцией подписи транзакций, например MetaMask, и криптовалюту для внесения в протокол. После внесения средств сразу появляется возможность либо предоставить их в долг, получая проценты, либо взять какие-то активы в долг под их залог.
Если оценочная стоимость залога пользователя падает до установленного уровня (для каждого актива различное значение), то залог автоматически ликвидируется.
В контексте лендинговых платформ, ликвидация означает, что биржа принудительно закрывает позицию должника при достижении заранее обозначенного ценового уровня. Например, пользователь взял 10 тыс. USDT под залог монет ETH, размером 150% от кредита. Если цена ETH упадет до уровня 75%, то есть оценочной стоимости в 7,5 тыс. USDT, то его залог будет ликвидирован.
Так, например, во время крупнейшего с 2022 года падения крипторынка 5 августа, казначейство Aave получило комиссию как минимум в $6 млн за обеспечение безопасности залогов пользователей в процессе ликвидации необеспеченных позиций. Об этом написал основатель проекта Кулечов. В тот день пользователи DeFi-приложений совокупно зафиксировали ликвидации залоговых позиций на $350 млн.
