Khi chỉ số S&P 500 thể hiện xu hướng tăng theo mùa vào cuối năm, Bitcoin cũng tuân theo nhịp điệu tương tự, với dữ liệu lịch sử đang đưa ra tín hiệu tăng kép hiếm thấy.
Khi tháng 12 trôi qua được một nửa, sự chú ý của Phố Wall dần chuyển sang hiện tượng mùa vụ được mong đợi nhất năm - 'đợt tăng Santa Claus'.
Kể từ năm 1950, chỉ số S&P 500 trong năm ngày giao dịch cuối cùng của tháng 12 và hai ngày giao dịch đầu tiên của tháng 1 - một khung thời gian ngắn chỉ bảy ngày - có xác suất ghi nhận lợi nhuận dương cao tới 79%, với mức tăng trưởng trung bình là 1,3%.
Quy luật theo mùa này đã được kiểm chứng lặp đi lặp lại trong 75 năm qua, biến hai tuần cuối tháng 12 thành hai tuần hoạt động tốt nhất của thị trường chứng khoán.
Ở phía bên kia, Bitcoin đã giảm xuống mức 87.500 USD vào ngày 15 tháng 12 trước khi nhanh chóng phục hồi lên trên 89.500 USD, với dòng tiền ròng vào ETF Bitcoin spot tuần trước đạt 286 triệu USD.
Đồng sáng lập MicroStrategy, Michael Saylor, một lần nữa nhấn mạnh quyết tâm "tiếp tục tích trữ Bitcoin" của mình, và công ty này cũng sẽ tiếp tục giữ vị thế thành phần trong chỉ số Nasdaq 100.
Định nghĩa và biểu hiện lịch sử của đợt tăng Santa Claus
"Đợt tăng Santa Claus" được Yale Hirsch, người sáng lập Stock Trader's Almanac, đưa ra lần đầu tiên vào năm 1972, đề cập đến hiện tượng tăng giá của thị trường chứng khoán Mỹ trong năm ngày giao dịch cuối cùng của năm và hai ngày giao dịch đầu tiên của năm tiếp theo.
Quy luật theo mùa này có uy tín lớn trên Phố Wall, không chỉ vì tỷ lệ thắng cao mà còn vì khả năng dự báo cho thị trường chứng khoán năm tiếp theo.
Dữ liệu lịch sử cho thấy, kể từ năm 1950, chỉ số S&P 500 trong khung thời gian bảy ngày này đã tăng trung bình 1,3%, với xác suất tăng cao tới 77%.
Trong đó, tần suất S&P 500 ghi nhận mức tăng dương là 78%, Dow Jones là 79% và Nasdaq là 75%.
Xu hướng theo mùa này không phải là ngẫu nhiên.
Nhiều yếu tố cùng góp phần tạo nên hiện tượng này: tâm lý lạc quan của nhà đầu tư trong kỳ nghỉ lễ, chi tiêu tiêu dùng tăng, và khối lượng giao dịch cuối năm thấp hơn khiến thị trường dễ bị ảnh hưởng bởi các nhà đầu tư bán lẻ có xu hướng tăng giá. Đáng chú ý hơn, đợt tăng Santa Claus đã thể hiện khả năng dự báo đáng kinh ngạc đối với xu hướng thị trường chứng khoán năm tiếp theo. Trong 29 năm kể từ năm 1994, chỉ số S&P 500 đã tăng tổng cộng 23 lần trong thời gian diễn ra đợt tăng Santa Claus, và trong đó có 18 lần thị trường chứng khoán Mỹ cũng tiếp tục tăng vào năm tiếp theo; và trong sáu lần giảm trong thời gian diễn ra đợt tăng Santa Claus, thị trường chứng khoán Mỹ năm sau cũng giảm theo.
Nói cách khác, trong 29 năm qua, đợt tăng Santa Claus đã 24 lần dự báo thành công xu hướng của thị trường chứng khoán Mỹ năm tiếp theo, với độ chính xác gần 80%.
Đợt tăng Santa Claus mạnh mẽ nhất xảy ra trong thời kỳ khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. Khi đó, chỉ số S&P 500 đã tăng mạnh 7,4% trong bảy ngày, thành công dự báo sự phục hồi của thị trường vào năm tiếp theo.
Vào năm 2009, chỉ số S&P 500 đã phục hồi mạnh mẽ sau khi chạm đáy vào ngày 9 tháng 3 năm đó, tăng tích lũy 23% trong cả năm, với mức tăng từ điểm thấp nhất đến cuối năm lên tới 67%.
Quy luật theo mùa tháng Mười Hai của Bitcoin
Tương tự như thị trường chứng khoán Mỹ, thị trường Bitcoin cũng tồn tại quy luật theo mùa rõ rệt, đặc biệt là tháng 12 thường trở thành một trong những tháng biểu hiện mạnh mẽ nhất trong lịch sử Bitcoin.
Nhìn lại dữ liệu từ 2015 đến 2024, Bitcoin đã kết thúc tháng 12 với mức tăng trong bảy trên mười năm, với tỷ suất lợi nhuận trung bình hàng tháng lên tới 4,3%.
Hiện tượng theo mùa này được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố: tâm trạng lạc quan ngày lễ thúc đẩy sự ưa thích rủi ro, dòng tiền thưởng cuối năm chảy vào đầu tư tiền mã hóa, thu hoạch thua lỗ thuế tạo ra cơ hội mua vào, và áp lực bán ra của các tổ chức giảm trong dịp lễ.
Bước vào cuối tháng 12, các nhà giao dịch bán lẻ dần chi phối khối lượng giao dịch, củng cố thêm xu hướng này.
Biểu hiện tháng 12 tốt nhất trong lịch sử Bitcoin bao gồm mức tăng vọt 46% vào năm 2017 và tăng 36% vào năm 2020, trong khi năm tệ nhất là 2021 giảm 19%.
Điều này cho thấy ngay cả trong thị trường gấu tổng thể, tháng 12 vẫn là tháng tương đối mạnh của Bitcoin.
Tuy nhiên, tình hình tháng 12 năm 2025 khá phức tạp. Bitcoin đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 11, giá giảm từ 116.000 USD xuống khoảng 80.000 USD.
Vào ngày 15 tháng 12, Bitcoin đã có lúc giảm xuống dưới 88.000 USD, giảm 2,43% trong ngày.
Chỉ số Sợ hãi và Tham lam đã có lúc giảm xuống mức 17 - mức 'cực kỳ sợ hãi', và đã liên tục ở mức sợ hãi trong hơn 60 ngày, đang tiến gần đến mức hoảng loạn nhất của thị trường gấu năm 2022 trước đó.
Nếu Bitcoin có thể giành lại vùng 95.000 đến 97.000 USD làm hỗ trợ, nó sẽ định hình lại cấu trúc thị trường. Về mặt giảm giá, nếu giữ được trên mức 84.000 USD có thể duy trì sự điều chỉnh có trật tự, ngăn chặn việc bán thêm.
Mối liên kết và triển vọng tương lai giữa thị trường Mỹ và Bitcoin
Về mặt lịch sử, tồn tại một mối liên kết tinh tế giữa thị trường chứng khoán Mỹ và Bitcoin. Khi thị trường tài chính truyền thống đối mặt với sự không chắc chắn, thị trường tiền mã hóa thường cũng bị ảnh hưởng.
Vào tháng 12 năm 2025, hai thị trường lớn cùng đối mặt với yếu tố ảnh hưởng then chốt là chính sách tiền tệ của Fed.
Chính sách lãi suất của Fed trở thành mối liên kết giữa thị trường chứng khoán Mỹ và thị trường tiền mã hóa.
Mặc dù cuộc họp FOMC tháng 12 của Fed đã thực hiện cắt giảm lãi suất, nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell đã không đưa ra tuyên bố rõ ràng về việc liệu có tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 1 năm sau hay không.
Theo công cụ Theo dõi Fed của CME, xác suất thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 1 năm sau đã giảm xuống 24,4%.
Sự không chắc chắn về chính sách tiền tệ này đã ảnh hưởng đến cả hai thị trường lớn.
Jeff Park, Trưởng nhóm chiến lược Alpha tại Bitwise, chỉ ra rằng nguyên nhân cốt lõi khiến Bitcoin khó tăng gần đây là do những người nắm giữ Bitcoin gốc tiếp tục bán quyền chọn, gây áp lực giảm lên giá và biến động ngụ ý.
Và mặc dù ETF đang mua spot và có nhu cầu về quyền chọn mua, nhưng lực lượng vẫn chưa đủ để phòng ngừa áp lực bán từ thị trường gốc.
Về lâu dài, cả tiền mã hóa và vàng về trung và dài hạn đều sẽ hưởng lợi từ việc tiền tệ hóa do chống toàn cầu hóa, phi đô la hóa mang lại.
Tiền mã hóa có tính riêng tư và chống lạm phát tốt, đã phát triển nhanh chóng kể từ khi ra đời và đang dần được tài sản hóa chính thức. Việc nới lỏng quy định có thể xảy ra dưới chính quyền Trump cũng cung cấp một lợi ích tiềm năng cho thị trường tiền mã hóa.
Đối với các ngày giao dịch còn lại của năm 2025, người viết lạc quan rằng xu hướng cuối năm sẽ không vắng mặt.
