Tác giả: Thẩm Huy, Viễn Xuyên Đầu Tư Bình Luận
Cộng đồng kiến thức của Hồng Hạo chính thức tuyên bố tăng giá, định giá 1499 nhân dân tệ/năm, tương đương một chai Mao Đài.
Trước khi tăng giá, phí hàng năm là 899 nhân dân tệ, tính theo 14 nghìn người đã nạp tiền, chỉ trong hai tháng, GMV của Hồng Hạo trên nền tảng kiến thức đã đạt 12.586 triệu nhân dân tệ.
Không chỉ vậy, bạn thân của Hồng Hạo là Lý Bội cũng bắt đầu làm content trả phí, 200 suất khóa học trị giá 12888 nhân dân tệ bán hết trong hai ngày. Nghĩa là, chỉ trong hai ngày, Lý Bội đã thu về 2.57 triệu nhân dân tệ từ bán khóa học.
Như mọi người đều biết, truyền thông là một ngành kinh doanh tồi tệ được công nhận. Điều này không khó để nhận ra từ việc ngành truyền thông trong 31 ngành cấp một của Thâm Quyến luôn xếp hạng gần cuối. Nhưng trong đường đua hoàng hôn này, private domain (khách hàng riêng) và bán khóa học được xem là ngoại lệ, thu hút vô số nhân sự tài chính lao vào.
TikTok của Cấp trưởng cố định thu quốc hải là Cấn Nghị "Bách Niên Thuyết Chính Kinh" thu hút 1.6 triệu fan chỉ trong 3 tháng, phí hội viên được tận hưởng dịch vụ tư vấn 1 kèm 1 của Cấp trưởng Cấn là 4283 nhân dân tệ mỗi tháng; Đàm Quân sắp ra mắt "Nội san giới ra quyết định ngành công nghiệp", chỉ giới hạn 30 suất, định giá 159880 nhân dân tệ; Nghe có vẻ cao cấp hơn là "Câu lạc bộ Ngưu Hùng Thú", hội viên trả phí không chỉ được lắng nghe khóa học tài chính của Phó Bằng, mà còn có thể cùng anh đến Trường Bạch Sơn trượt tuyết.
Cùng là người tiêu dùng tài chính, người Mỹ có xu hướng chi trả mạnh mẽ hơn. Michael Burry (Kẻ short trời giận) thà đóng quỹ phòng hộ, chuyển sang ra báo điện tử với phí hàng năm 379 đô la trên Substack, chỉ hai tháng đã thu hút 187 nghìn người đăng ký, short NVIDIA đâu có dễ kiếm tiền như vậy.
Đột nhiên, các đại gia tài chính lần lượt xuống sân, không so ai có nhiều ý tưởng đầu tư hơn, mà so ai có nhiều người đăng ký hơn, là do tiền đầu tư kiếm quá khó, hay là việc kinh doanh dựa vào số lượng người quá dễ làm?
Ba loại đòn bẩy
Nhà đầu tư thung lũng Silicon Naval Ravikant từng đề cập, muốn đạt được tự do tài chính, cần sử dụng ba loại đòn bẩy:
- Loại thứ nhất là đòn bẩy lao động, tức là làm ông chủ để người khác làm việc cho bạn;
- Loại thứ hai là đòn bẩy vốn, giống như Buffett sử dụng đòn bẩy vốn để mở rộng ảnh hưởng, dùng tiền sinh tiền;
- Loại thứ ba là đòn bẩy mà ông cho là quan trọng nhất - "sản phẩm có chi phí biên sao chép bằng không", chủ yếu bao gồm mã code và truyền thông.
Theo quan điểm của Naval, sự giàu có của các triệu phú thế hệ mới đều được tạo ra thông qua mã code và truyền thông.
Joe Rogan dựa vào podcast kiếm thu nhập 50-100 triệu đô la mỗi năm [1], sử dụng loại đòn bẩy mới này, chỉ cần dựa vào số hội viên trả phí tăng lên, doanh số khóa học trực tuyến tăng, có thể khuếch đại thành quả lao động lên hàng trăm hàng nghìn lần. Ưu điểm của nó là chi phí sao chép gần như bằng không, bất kỳ ai chỉ cần có máy tính và internet đều có thể dễ dàng kiếm được thu nhập thụ động (thu nhập trong khi ngủ).
Mà Hồng Hạo và Lý Bội, lại đồng thời sở hữu cả ba loại đòn bẩy này.
Lý Bội thành lập Bán Hạ vào năm 2017, năm 2022 quy mô vượt trăm tỷ, đã sớm sử dụng đòn bẩy lao động và đòn bẩy vốn để tự do tài chính, như chính cô ấy nói, không thiếu vài chục triệu do content trả phí mang lại mỗi năm. Nhưng cũng không thể phủ nhận, vài chục triệu này xa xỉ hơn nhiều so với việc chờ đợi bất động sản Trung Quốc đảo chiều, và đến nhanh hơn trong ngắn hạn.
So với cuộc sống đa dạng ngoài giờ làm việc của Lý Bội với nướng bánh, trồng hoa, chơi quần vợt, trải nghiệm những năm gần đây của Hồng Hạo có vẻ gian truân hơn.
Những năm đầu, Hồng Hạo là Trưởng chiến lược toàn cầu của Trung Kim, và từng làm việc tại Citigroup, Morgan Stanley. Năm 2022, sau khi rời Giao Hàng Quốc Tế, anh nhảy qua lại giữa bên mua và bên bán, lần lượt gia nhập Tư Duy Group, Hoa Phúc Quốc Tế, hiện đang là Đối tác quản lý và Giám đốc đầu tư của Liên Hoa Capital.
Tuy nhiên, thành tích của Hồng Hạo luôn là một bí ẩn.
Tháng 8/2023, anh tại Tư Duy và Liên Hoa Capital phát hành quỹ Lotus-AAA, ngoại trừ tháng 9/2024 giá trị tịnh đơn thuần tăng vọt 8.98%, biểu hiện trước đó luôn không mấy khởi sắc. Có lẽ vì thời gian vận hành quỹ quá ngắn, khi trình diễn thành tích còn thêm vào biểu đồ lịch sử mô phỏng backtest đến tháng 9/2002. Ít nhất trên biểu đồ cho thấy, Hồng Hạo dường như thực sự có lợi nhuận đầu tư lũy kế lên đến 718.77% trong 20 năm.
Bạn có thể nghi ngờ thành tích thực tế của Hồng Hạo, nhưng không thể nghi ngờ khả năng làm biểu đồ của anh ấy
Hồng Hạo và Lý Bội giỏi làm IP, tạo lưu lượng, việc họ sử dụng thành thạo loại đòn bẩy thứ ba khiến họ có khả năng hút tiền mạnh mẽ hơn so với đồng nghiệp khi cùng triển khai content trả phí.
Về lựa chọn lĩnh vực, lĩnh vực vĩ mô mà Hồng Hạo và Lý Bội đang ở, tự nhiên có thể bao phủ nhiều đối tượng hơn. Không phải ai cũng quan tâm mô hình VLA mã nguồn mở của NVIDIA tên là gì, nhưng mọi người đều quan tâm vàng trong tương lai có tiếp tục tăng hay không, thị trường chứng khoán năm Ngựa Đỏ Dê Đỏ có vận lớn Cửu Tử Ly Hỏa hay không.
Về cách thức biểu đạt, so với việc buồn ngủ gật vì những quan điểm nước đôi của các bậc kinh tế đàn anh trong diễn đàn bàn tròn, mọi người thích nghe Hồng Hạo dự đoán làn sóng thứ năm của thị trường bò, Lý Bội phân tích thoát khỏi đám cháy cổ phiếu vi mô với đôi mắt sáng rỡ, ngay cả khi họ nói lấp lửng, cũng sẽ bất ngờ nhận được cách biểu đạt nghệ thuật "MaiMaiMai" (Mua/Mua/Mua hoặc Bán/Bán/Bán), dù sao thắng thì là mua mua mua, thua thì là bán bán bán.
Về phát triển thể loại văn viết, Hồng Hạo giỏi việc trộn lẫn các chữ Hán cổ khó hiểu vào phân tích vĩ mô, viện dẫn rộng rãi một cách huyền bí, mang lại trải nghiệm đọc khó hiểu nhưng lại rất kinh ngạc. Hồng Hạo từng giải thích, bài viết hay nhất nghe có vẻ là một tràng nói nhảm, nhưng lại có một số hậu quả bất ngờ [2]. Lý Bội thì có thể kết hợp khéo léo hành trình tình cảm của bản thân vào phân tích vĩ mô, thỉnh thoảng đăng tin tìm bạn đời, cung cấp một số chủ đề có ngưỡng tham gia thấp.
Chính vì mọi người yêu thích văn học vĩ mô pha trộn "bói toán" và "tin đồn", Hồng Hạo và Lý Bội đã tiếp nhận lượng truy cập khổng lồ từ giới tài chính, cũng tạo ra lối vào rộng lớn hơn cho việc chuyển đổi sang content trả phí.
Đều là kinh doanh
Việc các nhà quản lý quỹ sử dụng đòn bẩy thứ ba thường là thận trọng.
Bởi vì một khi nhà quản lý quỹ bắt đầu viết bài hoặc bán khóa học, sẽ bị cho là không chuyên tâm, phân tán thời gian lẽ ra nên dồn vào nghiên cứu đầu tư. Hơn nữa, chuyển đổi sang truyền thông cũng không nhận được sự công nhận chuyên môn nhiều hơn, giống như mọi người luôn chỉ trích các KOL tài chính - nếu đủ năng lực đầu tư, tại sao còn dành thời gian để dạy người khác kiếm tiền?
Dù là Hồng Hạo làm cộng đồng kiến thức, hay Lý Bội bán khóa học, mục đích của họ khi dấn thân vào content trả phí không đơn giản là chuyển đổi làm truyền thông tự phát.
So với Lý Bội, Hồng Hạo chuyển đổi đầu tư muộn hơn, thậm chí không thể kéo ra một đường giá trị tịnh liên tục trong ba năm, vì vậy anh cần không ngừng tiếp thị tính chính xác trong dự đoán của mình trên mạng xã hội, để làm bệ đỡ cho năng lực đầu tư của mình.
Ngày 28/11 năm ngoái, Tạp chí Thương mại mời Hồng Hạo, Lý Bội, Phó Bằng đến một bàn tròn. Khi ba người nói về vàng, quan điểm của Phó Bội mơ hồ, Lý Bội thanh lý và xem xuống, chỉ có Hồng Hạo công bố điểm bán chi tiết - bán hết khi giá vàng đạt 4500 USD/ounce.
Kết quả là dẫn đến sự nghi ngờ của mọi người, bởi vì giá hợp đồng chính Comex gold futures vào thời điểm đó chưa bao giờ đạt 4500 USD/ounce. Hợp đồng không chính quả thật đã từng chạm đến trong thời gian ngắn, nhưng đối với số vốn lớn của tổ chức như Hồng Hạo, việc thoát đỉnh điểm cao nhất trong hợp đồng có tính thanh khoản thấp như vậy hầu như là không thể.
Hồng Hạo không công khai biên lai đóng vị thế giao dịch vàng chi tiết, mà chuyển sang tiếp thị "Thần tích dự đoán bạc được chứng kiến bởi vạn người" trong cộng đồng kiến thức, anh dự đoán trước công chúng:
Bạc chưa kết thúc, cốc sâu bao nhiêu, mục tiêu cao bấy nhiêu. Nếu 4500 là giá trị hợp lý của vàng, thì những thứ khác, chúng ta hãy phát huy trí tưởng tượng một chút, mức cao mới là để mua, người sợ cao đều là người khổ mệnh.
Giống như "Tâm lý đám đông" đã viết, nắm được nghệ thuật ảnh hưởng đến trí tưởng tượng của quần chúng, cũng là nắm được nghệ thuật thống trị họ.
Hồng Hạo cho rằng bạc đã tạo hình "cốc tay cầm" khổng lồ 60 năm
Nói cho cùng, Liên Hoa Capital vẫn chưa nổi tiếng. Đăng đánh giá tốt từ fan trong cộng đồng, tạo dựng kỳ vọng tăng giá của cộng đồng, bán nhiều hơn "Mao Đài cộng đồng", có thể ấp nở nhiều khách hàng quỹ tư nhân trong tương lai, so với thu phí quản lý và phí thành tích, ngắn hạn còn có hiệu quả kinh tế cao hơn.
Suy cho cùng, xuất ra một quan điểm "lạc quan với bạc" rất dễ, giống như hai mặt của đồng xu, tăng thì có thể thổi phồng, còn "đặt cược nặng vào bạc" phải đối mặt với sự đa chiều của thị trường, bản tính con người, quy tắc và quy mô.
So với Hồng Hạo, Lý Bội có hoàn cảnh khác. Sau khi Bán Hạ bước qua mốc trăm tỷ, thành tích tăng trưởng trì trệ, đầu năm nay đã rời khỏi hàng ngũ quỹ tư nhân trăm tỷ. Trong môi trường Bridgewater China vẫn hùng mạnh, đối thủ mạnh lượng tử vĩ mô vây quanh, việc cấp bách là ổn định khách hàng cũ để tránh việc rút vốn.
Cách làm của Lý Bội là tặng miễn phí khóa học trực tuyến cho tất cả nhà đầu tư của Bán Hạ, tặng khóa học trực tiếp cho nhà đầu tư nắm giữ quỹ từ 2 năm trở lên hoặc từ 5 triệu nhân dân tệ trở lên. Vậy thì trước khi khóa học khai giảng vào ngày 24/1, những nhà đầu tư muốn rút vốn, sẽ có một thời gian suy nghĩ để rút.
Tháng 11, sản phẩm vĩ mô của Minh Hồng ra mắt đã bán hết; tháng 12, hạn mức 2 tỷ nhân dân tệ của sản phẩm chiến lược kết hợp "CTA + chỉ số tăng" của Two Sigma, bán hết trong nháy mắt tại ba kênh lớn. Loại sản phẩm đa chiến lược do quỹ tư nhân lượng tử sản xuất này, vô hình trung đã tạo ra sự thay thế cho chiến lược vĩ mô của Lý Bội.
Hơn nữa, đầu bên chủ quan của kênh bán dần suy yếu, các kênh chính cũng khá tránh né, trong tương lai các nhà quản lý chủ quan không tránh khỏi việc cần đầu tư nhiều công sức hơn vào bán hàng trực tiếp.
Một cách khéo léo là, trước tiên sàng lọc nhóm khách hàng có khả năng chi trả từ fan với giá 12888, sau đó dùng khẩu hiệu nghe giảng dễ dàng đạt lợi nhuận năm dài hạn trên 10%, để khóa chặt nhóm khách hàng không hài lòng với lợi nhuận tài chính, khao khát làm giàu.
Fan có sức mua, có nhu cầu mua, sau khi được Lý Bội giảng dạy trực tiếp giải đáp thắc mắc, đương nhiên, có thể chuyển đổi thành khách hàng quỹ tư nhân với chi phí thời gian cực thấp nhưng hiệu quả cực cao.
Nhà quản lý nhanh nhạy, không chỉ giỏi sử dụng đòn bẩy thứ ba, mà còn giỏi chồng chéo ba loại đòn bẩy để sử dụng.
Lời kết
Khi thảo luận về việc content trả phí trở thành một xu hướng trong ngành quản lý tài sản, nhiều người sẽ nghĩ đến hai khía cạnh:
- Một là áp lực tìm kiếm nguồn thu nhập khác do giảm lương trong ngành tài chính mang lại;
- Hai là chuyển từ đầu tư sang truyền thông giống như giáng维打击 (đánh từ chiều cao xuống). Chính vì vậy, truyền thông tự phát tài chính là lựa chọn nghề tay trái hàng đầu của đa số người làm trong ngành tài chính.
Nhưng nhìn sâu hơn, điều này thực chất bắt nguồn từ nhu cầu hai chiều của nhà đầu tư và nhà quản lý - nhà đầu tư cần nguồn tin đáng tin cậy, nhà quản lý cần khách hàng chung tình.
Giống như Jensen Huang (Hoàng Nhân Tốn) có một bài phát biểu tại CES, ngày hôm sau đã có hàng chục cách diễn giải lợi cho哪些板块 (những bảng nào) của thị trường, thoạt nhìn thông tin được bình quyền, nhưng thực tế đã tăng thêm vô số tiếng ồn, sự tiến bộ của AI khiến nhiều tiếng ồn được sản xuất với chi phí thấp. Dù là đối với nhà đầu tư, hay đối với nhà quản lý, sự chú ý và lòng tin là thứ khan hiếm nhất.
Ai mà không muốn bỏ ra một ít tiền, mua một cộng đồng kiến thức của một nhà quản lý quỹ chuyên nghiệp để đổi lấy chênh lệch thông tin, thậm chí có thể theo dõi thao tác. Nhiều người biết rõ dự đoán của Hồng Hạo luôn lật xe, nhưng họ mua không phải là tỷ lệ thắng 100%, mà là trong thị trường hỗn loạn, có thể thông qua phân tích và xác nhận lặp đi lặp lại của anh, để có được một sự neo đậu và an ủi về mặt cảm xúc.
Một số nhà quản lý quỹ chủ quan cũng dần nhận ra, bản thân không còn là lựa chọn hàng đầu của tổ chức, kênh bán hàng, khách hàng giá trị cao. Vì vậy họ chỉ có thể nỗ lực hơn để tiếp cận khách hàng chính xác hơn thông qua private domain và khóa học. Có quỹ tư nhân chủ quan giỏi, đã sàng lọc khách hàng thành lãnh đạo hoặc chuyên gia ngành của doanh nghiệp được đầu tư - vừa giúp khách hàng kiếm tiền, vừa thu thập thông tin chênh lệch mới nhất của ngành từ khách hàng.
Tôi hỏi anh ấy tại sao không hỏi bên bán, anh ấy trả lời bên bán chỉ có thể xem nhiều ngành của mình và làm lệch lạc bản thân, còn khách hàng được đầu tư có thể nói cho tôi biết quan điểm chân thực nhất, khách quan nhất về ngành.
Khi vàng càng khó đào, xẻng dư thừa, việc sở hữu bản đồ mỏ khoáng sản mới là điều quan trọng, người bán bản đồ cũng trở thành người kiếm tiền nhiều nhất.
