# Bài viết Liên quan VC

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "VC", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Khi các VC mã hóa hàng đầu thu hẹp quy mô toàn diện, tại sao tổ chức này vẫn có thể tăng trưởng 150%?

Trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa suy thoái, hầu hết các quỹ mạo hiểm (VC) hàng đầu như Paradigm, Pantera, a16z crypto và Multicoin đều chứng kiến quy mô tài sản quản lý (AUM) thu hẹp vào năm 2025. Tuy nhiên, Haun Ventures, một quỹ mới thành lập 4 năm, lại tăng trưởng 150%, từ 1 tỷ USD lên 2.5 tỷ USD. Nguyên nhân chính đến từ chiến lược đầu tư linh hoạt và khả năng điều chỉnh kịp thời của người sáng lập Katie Haun. Từng là công tố viên liên bang Mỹ, bà mang đến góc nhìn tập trung vào tuân thủ pháp lý và rủi ro hệ thống. Sau khi mắc sai lầm với các khoản đầu tư vào NFT năm 2022, quỹ nhanh chóng chuyển hướng sang đầu tư thận trọng, phân bổ cân bằng giữa token và vốn chủ sở hữu truyền thống. Từ năm 2024, Haun Ventures tập trung mạnh vào các giải pháp thanh toán và cơ sở hạ tầng hướng đến doanh nghiệp (B2B), như các nền tảng stablecoin và giải pháp thanh toán. Với tỷ lệ dẫn đầu các vòng gọi vốn trên 56%, quỹ đã đạt được nhiều thoái vốn thành công thông qua mua lại, với mức định giá cao, như Bridge (11 tỷ USD) và BVNK (18 tỷ USD). Chiến lược chú trọng ứng dụng thực tế, tuân thủ và hiệu quả vốn đã giúp họ trở thành điểm sáng trong ngành.

marsbit04/20 10:35

Khi các VC mã hóa hàng đầu thu hẹp quy mô toàn diện, tại sao tổ chức này vẫn có thể tăng trưởng 150%?

marsbit04/20 10:35

L1 Đã Chết, Appchain Lên Ngôi

Tác giả cho rằng các blockchain L1 phổ thông đang trên đà sụp đổ do mô hình token không bền vững, với bốn nguyên nhân chính: (1) Cơ chế phát hành token tuyến tính chỉ khuyến khích nắm giữ mà không tạo giá trị thực; (2) Lập luận về "token gas" và "quản trị" không đem lại giá trị lâu dài, thay vào đó tính thanh khoản và mức độ sử dụng mới quyết định giá trị; (3) Các tổ chức như Labs/Foundation tiêu tiền không hiệu quả, gây áp lực bán token; (4) Định hướng ngành bị lệch bởi các nhà đầu tư tập trung vào narrative ngắn hạn. Giải pháp được đề xuất: Tái cấu trúc mô hình token, giảm phụ thuộc vào phần thưởng stake, ưu tiên phát triển ứng dụng thực tế thay vì tập trung vào TPS, và chuyển hướng sang Appchain (blockchain chuyên dụng cho ứng dụng). Cuối cùng, giá trị thực nằm ở việc token được sử dụng như phương tiện thanh toán thực sự, không phải ở cơ sở hạ tầng thuần túy.

marsbit04/20 03:40

L1 Đã Chết, Appchain Lên Ngôi

marsbit04/20 03:40

Các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) tiền mã hóa hàng đầu thu hẹp quy mô: AUM của a16z crypto giảm 40%, Multicoin giảm một nửa

Dữ liệu từ SEC cho thấy quy mô tài sản quản lý (AUM) của các quỹ crypto VC hàng đầu như a16z crypto, Multicoin, Paradigm và Pantera đã giảm mạnh trong năm 2025. Cụ thể, AUM của a16z crypto giảm gần 40% xuống 9,5 tỷ USD, chủ yếu do họ chủ động hoàn vốn cho các nhà đầu tư (LP) ở đỉnh thị trường, với quỹ đầu tiên đạt hệ số DPI ấn tượng 5,4 lần. Multicoin chứng kiến AUM giảm hơn một nửa xuống còn 2,7 tỷ USD, phản ánh sự sụt giảm chung của thị trường tiền mã hóa. Pantera cũng ghi nhận AUM sụt giảm một phần do phân phối lợi nhuận từ 5 vụ IPO trong danh mục. Điểm sáng duy nhất là Haun Ventures, với mức tăng AUM hơn 30% lên gần 2,5 tỷ USD, nhờ vào thương vụ mua lại BVNK bởi Mastercard và một quỹ mới trị giá 1 tỷ USD. Bất chấp sự thu hẹp, các quỹ này vẫn đang tích cực gọi vốn cho các quỹ mới (a16z: 2 tỷ USD, Paradigm: 1,5 tỷ USD), cho thấy sự tin tưởng vào cơ hội trong chu kỳ tiếp theo của thị trường.

marsbit04/18 03:01

Các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) tiền mã hóa hàng đầu thu hẹp quy mô: AUM của a16z crypto giảm 40%, Multicoin giảm một nửa

marsbit04/18 03:01

Fortune độc quyền: Quy mô quản lý quỹ mã hóa a16z giảm mạnh 40%, Multicoin giảm một nửa, các VC mã hóa hàng đầu đồng loạt thu hẹp

Fortune đã công bố dữ liệu độc quyền từ SEC cho thấy quy mô tài sản quản lý (AUM) của các quỹ VC crypto hàng đầu như a16z crypto, Multicoin, Paradigm và Pantera đều sụt giảm mạnh vào năm 2025. Cụ thể, AUM của a16z crypto giảm gần 40% xuống 9,5 tỷ USD, chủ yếu do chủ động hoàn vốn cho các nhà đầu tư (LP) ở đỉnh thị trường, với quỹ đầu tiên đạt DPI 5,4 lần. Multicoin chứng kiến AUM giảm hơn một nửa xuống 2,7 tỷ USD, phản ánh mức độ biến động mạnh của thị trường crypto. Pantera cũng ghi nhận sự sụt giảm nhưng một phần là do 5 công ty trong danh mục đã IPO thành công. Đáng chú ý, Haun Ventures là ngoại lệ duy nhất với mức tăng AUM hơn 30% nhờ đầu tư vào BVNK - công ty được Mastercard mua lại với giá 1,8 tỷ USD. Dù AUM sụt giảm, các quỹ này vẫn đang gây quỹ mới, cho thấy sự tin tưởng vào chu kỳ phục hồi tiếp theo của thị trường.

marsbit04/17 06:09

Fortune độc quyền: Quy mô quản lý quỹ mã hóa a16z giảm mạnh 40%, Multicoin giảm một nửa, các VC mã hóa hàng đầu đồng loạt thu hẹp

marsbit04/17 06:09

Dragonfly: Đầu tư mạo hiểm chỉ có thể ổn định bền vững khi nghe theo nhà tài trợ, đầu tư vào người đáng tin cậy và tuân theo thị trường

Tóm tắt: Rob Hadick, đối tác tại Dragonfly, nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư mạo hiểm (VC) chỉ có thể tồn tại bền vững khi tuân theo ba nguyên tắc: lắng nghe yêu cầu của nhà tài trợ (LP), đầu tư vào những người sáng lập đáng tin cậy và thích ứng với thị trường. LP không chỉ quan tâm đến lợi nhuận tuyệt đối mà còn cân nhắc nhiều yếu tố như lợi nhuận điều chỉnh rủi ro, rủi ro danh tiếng, rủi ro pháp lý, thanh khoản, và các cơ hội đồng đầu tư. Thị trường VC hiện đang thu hẹp, nhưng đây là dấu hiệu của một thị trường hoạt động lành mạnh, nơi các quỹ chất lượng cao vẫn thu hút vốn. Để thành công, VC cần điều chỉnh chiến lược đầu tư phù hợp với nhu cầu của LP, tập trung vào các lĩnh vực thị trường ưa thích như stablecoin, hợp đồng vĩnh viễn và thị trường dự đoán. Đầu tư mạo hiểm và phá cách chỉ được chấp nhận khi VC đã chứng minh được năng lực ổn định. Đối với các nhà sáng lập, sự đổi mới không phải yếu tố duy nhất quyết định thành công. Xây dựng sản phẩm giá trị, có lợi nhuận và thuyết phục được nhà đầu tư mới là chìa khóa. Cuối cùng, mọi thứ đều do các quy luật thị trường chi phối.

marsbit04/14 02:15

Dragonfly: Đầu tư mạo hiểm chỉ có thể ổn định bền vững khi nghe theo nhà tài trợ, đầu tư vào người đáng tin cậy và tuân theo thị trường

marsbit04/14 02:15

Đối tác Dragonfly nói về sự thật đầu tư mạo hiểm trong crypto: Logic thị trường quan trọng hơn nhiều so với ý thức hệ

Tác giả Rob Hadick, đối tác tại Dragonfly Capital, phân tích về bản chất đầu tư mạo hiểm (VC) trong lĩnh vực crypto. Ông nhấn mạnh rằng VC là một thị trường vận hành theo quy luật cung cầu, nơi các nhà đầu tư (LP) ra quyết định dựa trên nhiều yếu tố: lợi nhuận điều chỉnh rủi ro, rủi ro pháp lý, thanh khoản, uy tín và các cơ hội đồng đầu tư. Dữ liệu cho thấy các quỹ hiện nay tập trung vào ít đơn vị quản lý hơn, phản ánh sự điều chỉnh tự nhiên của thị trường chứ không phải là một sự thất bại. Để tồn tại, các VC phải đáp ứng nhu cầu của LP bằng cách đầu tư đúng người sáng lập, đúng phân khúc và quản lý rủi ro hiệu quả. Ông bác bỏ quan điểm lãng mạn về việc đầu tư "phá cách", khẳng định thành công đến từ việc đưa ra quyết định đúng đắn, bền vững và phù hợp với thị trường. Các công ty khởi nghiệp thành công không nhất thiết phải có ý tưởng độc nhất, mà cần xây dựng sản phẩm giá trị và thuyết phục được nhà đầu tư. Tóm lại, thị trường crypto vận hành dựa trên logic thị trường thực tế, không phải ý thức hệ. Các quyết định đầu tư phải cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng, hướng đến lợi ích của các bên liên quan.

marsbit04/13 10:54

Đối tác Dragonfly nói về sự thật đầu tư mạo hiểm trong crypto: Logic thị trường quan trọng hơn nhiều so với ý thức hệ

marsbit04/13 10:54

Loại VC nào có thể nhận được tiền từ quỹ mẹ? Chúng tôi đã xem xét 2000 VC và có câu trả lời

Tác giả Moses Capital, một quỹ của các quỹ (FoF) chuyên đầu tư vào các quỹ mạo hiểm giai đoạn đầu, đã xem xét hơn 2000 quỹ trong hai năm và chỉ đầu tư vào 46 quỹ, tỷ lệ chấp thuận 2,3%. Bài viết đúc kết bốn nguyên mẫu của các đối tác quản lý (GP): (1) Người sáng lập chuyển sang làm đầu tư, (2) Cựu chuyên gia từ các quỹ VC lớn, (3) Người xây dựng cộng đồng, và (4) Chuyên gia công nghệ thầm lặng. 97% quỹ bị từ chối vì các lý do: thiếu kinh nghiệm (30%), chiến lược xây dựng danh mục kém (25%), thành tích yếu (20%), không phù hợp chiến lược (15%) và động lực gây quỹ (10%). Nguồn tìm kiếm quỹ hiệu quả nhất đến từ việc tham khảo ý kiến của các nhà sáng lập trong quá trình thẩm định.

marsbit04/11 00:58

Loại VC nào có thể nhận được tiền từ quỹ mẹ? Chúng tôi đã xem xét 2000 VC và có câu trả lời

marsbit04/11 00:58

Loại VC nào có thể nhận được tiền từ quỹ mẹ? Chúng tôi đã xem xét 2000 VC và có câu trả lời

Với tư cách là một quỹ của các quỹ (FoF) tập trung vào giai đoạn đầu, Moses Capital đã xem xét hơn 2000 quỹ VC trong hai năm, nhưng chỉ đầu tư vào 46 quỹ, tỷ lệ chấp thuận 2,3%. Bài viết đúc kết bốn nguyên mẫu GP phổ biến: nhà sáng lập chuyển sang đầu tư, cựu chuyên gia từ các quỹ VC lớn, người quản lý xây dựng từ cộng đồng và chuyên gia kỹ thuật thầm lặng. 97% quỹ bị từ chối do các vấn đề về năng lực GP, cấu trúc danh mục, thành tích đầu tư hoặc chiến lược không phù hợp. Nguồn deal flow chất lượng cao nhất được phát hiện thông qua tham chiếu từ các nhà sáng lập trong quá trình due diligence. Moses Capital nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xây dựng mạng lưới uy tín và hiểu biết sâu về thị trường.

marsbit04/10 08:08

Loại VC nào có thể nhận được tiền từ quỹ mẹ? Chúng tôi đã xem xét 2000 VC và có câu trả lời

marsbit04/10 08:08

Wintermute EthCC Quan sát: DeFi Toàn diện Chuyển hướng sang Đường đua Vault, Nhà sáng lập Không còn Vội vàng Phát hành Token

Tại EthCC, Wintermute Ventures nhận thấy các xu hướng nổi bật: DeFi đang chuyển hướng mạnh mẽ sang lĩnh vực Vault (Kho bạc), nơi các nhà xây dựng tập trung vào các trường hợp sử dụng thể chế và RWA. Các nhà đầu tư mạo hiểm (VC) vẫn hoạt động nhưng thận trọng hơn, ưu tiên các giai đoạn hạt giống muộn có sản phẩm khả thi. Các nhà sáng lập không còn vội vàng phát hành token mà tập trung xây dựng sản phẩm trước. Các chủ đề đáng chú ý khác bao gồm ngoại hối trên chuỗi, DeFi hướng quyền riêng tư và thị trường dự đoán. Tính năng neobank đang trở thành tiêu chuẩn chứ không còn là lợi thế cạnh tranh, trong khi ứng dụng AI trong crypto hầu như chỉ giới hạn trong các bot giao dịch.

marsbit04/08 09:36

Wintermute EthCC Quan sát: DeFi Toàn diện Chuyển hướng sang Đường đua Vault, Nhà sáng lập Không còn Vội vàng Phát hành Token

marsbit04/08 09:36

Các công ty AI Trung Quốc và Mỹ ồ ạt lên sàn, tiền mã hóa chờ đợi cơ hội trong góc

Một loạt công ty AI Trung Quốc như MiniMax, Zhipu AI, Moonlight AI đang lên sàn với định giá từ 2-7 tỷ USD, được thúc đẩy bởi chính sách "cùng nhau giàu có" nhằm phân phối lợi nhuận cho nhà đầu tư đại chúng. Trong khi đó, các công ty AI Mỹ như OpenAI, Anthropic dự kiến IPO vào cuối 2026 với định giá có thể cao gấp 100 lần. Làn sóng IPO AI này đang thu hút phần lớn dòng vốn đầu tư, gây áp lực giảm giá lên thị trường crypto. Các quỹ mạo hiểm hiện tập trung vào AI, khiến startup crypto khó huy động vốn. Tuy nhiên, giai đoạn thị trường ảm đạm này có thể tạo cơ hội đầu tư sớm vào crypto, tương tự giai đoạn 2018-2020 đã sinh ra Solana hay Uniswap. Về dài hạn, AI có thể thúc đẩy ứng dụng crypto thông qua cải thiện trải nghiệm người dùng và tạo điều kiện cho giao dịch tự động giữa các AI agent.

marsbit04/03 05:01

Các công ty AI Trung Quốc và Mỹ ồ ạt lên sàn, tiền mã hóa chờ đợi cơ hội trong góc

marsbit04/03 05:01

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Bitcoin

Ethereum