Cuộc "đến gặp nhau hai chiều" khó xử: Ngân hàng bắt đầu lên sổ cái chuỗi khối, nhưng trong kịch bản không có Ethereum
Cộng đồng tiền mã hóa chờ đợi sự tham gia của tài chính truyền thống, nhưng cách thức diễn ra không như kỳ vọng. Các ngân hàng lớn như JPMorgan, Bank of America, Citi đang lên kế hoạch xây dựng mạng lưới token hóa tiền gửi (tokenized deposit network) thông qua The Clearing House, dự kiến ra mắt năm 2027. Tuy nhiên, họ không chọn mạng công cộng mở như Ethereum hay DeFi, mà lại hướng tới một cơ sở hạ tầng riêng tư, dạng consortium chain (liên minh), nơi chỉ các bên tham gia được ủy quyền và cơ quan quản lý mới có thể xem chi tiết giao dịch.
Động thái này phản ánh sự khác biệt cơ bản về nhu cầu: khi ngân hàng mua vào hiệu quả của blockchain, họ cần sự kiểm soát, quyền riêng tư, trách nhiệm giải trình và tuân thủ quy định – những yếu tố mà các mạng không cần cấp phép khó đáp ứng. Các sự cố bảo mật gần đây trong DeFi càng khiến các tổ chức thận trọng hơn với môi trường mở.
Sự trỗi dậy của stablecoin chính là động lực thúc đẩy ngân hàng hành động, vì chúng đã chiếm giữ vị trí “chân tiền mặt” (cash leg) trên chuỗi. Tokenized deposit là câu trả lời của ngân hàng, cung cấp tốc độ chuyển tiền liên tục nhưng vẫn nằm trong hệ thống ngân hàng có kiểm soát.
Tương tự, Visa cũng đang thử nghiệm thanh toán stablecoin riêng tư trên mạng lưới được cấp phép như Canton Network. Điều này cho thấy các tổ chức muốn “hiệu quả trên chuỗi”, chứ không phải “sự minh bạch toàn mạng”.
Tương lai của tài chính token hóa (RWA) có thể sẽ chia làm nhiều nhánh: mạng công cộng mở phục vụ DeFi và stablecoin toàn cầu; mạng liên minh phục vụ thanh toán, quản lý ngân quỹ và giao dịch nhạy cảm của tổ chức. Sự gia nhập của tài chính truyền thống không có nghĩa là chiến thắng cho các blockchain mở, mà là sự hình thành của nhiều kịch bản song song, dựa trên cấu trúc niềm tin khác nhau: cởi mở so với có kiểm soát.
marsbit06/10 08:02