TPS Chỉ Là Vé Vào Cửa, Sắp Xếp Quyết Định Thành Bại, Giao Dịch On-chain Bước Vào Giai Đoạn Mới "Ứng Dụng Nhận Thức"
Cuộc cạnh tranh giữa các blockchain đã chuyển sang tầng sắp xếp giao dịch (transaction sequencing), yếu tố trực tiếp ảnh hưởng đến mức chênh lệch giá (spread) và thanh khoản của các nhà tạo lập thị trường.
Trong khi TPS (số giao dịch mỗi giây) từng được coi là tấm vé thông hành, thì ngày nay, việc sắp xếp thứ tự giao dịch trong mempool mới là yếu tố quyết định. Nó ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí giao dịch, MEV, tỷ lệ thành công và tính công bằng.
Vấn đề cốt lõi nằm ở hành vi của các nhà tạo lập thị trường. Trên các sàn tập trung (CEX), họ hoạt động trong môi trường có tính xác định cao với quy tắc "ưu tiên giá - thời gian". Trên chain, cơ chế ưu tiên phí Gas đã tạo ra rủi ro bị các giao dịch tần suất cao (HFt) "săn lùng" (sniping), khiến họ phải mở rộng spread để tự bảo vệ.
Giải pháp mới là chuyển từ "sắp xếp chung" sang "sắp xếp nhận thức ứng dụng" (Application-Aware Sequencing), nơi lớp sắp xếp hiểu được mục đích giao dịch. Các phương pháp tiếp cận bao gồm:
1. **Quy định ở tầng đồng thuận:** Như Hyperliquid, ưu tiên xử lý lệnh hủy (cancellation) trước, giúp nhà tạo lập thị trường thoái lui an toàn khi biến động.
2. **Thêm phương thức sắp xếp mới:** Như Solana's ACE và Jito BAM, cho phép các DEX đăng ký quy tắc sắp xếp tùy chỉnh (ưu tiên nhà tạo lập thị trường).
3. **Sử dụng cơ sở hạ tầng MEV:** Như Chainlink SVR, tái định hướng giá trị MEV từ việc thanh lý trở lại cho protocol thông qua các kênh riêng và đấu giá.
Tóm lại, sắp xếp giao dịch tùy chỉnh không chỉ là một bước đổi mới mà có thể là con đường tất yếu để DEX vượt mặt CEX.
marsbit12/29 07:14
