# Bài viết Liên quan Thanh khoản

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Thanh khoản", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Theo Dõi Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số Vượt Ra Ngoài Các Sàn Giao Dịch Chuyên Về Tiền Mã Hóa

Glassnode đã mở rộng phạm vi theo dõi Tài chính Truyền thống trên nền tảng Studio, giúp người dùng kết nối hoạt động thị trường tiền điện tử với thế giới ngày càng tăng của các công cụ niêm yết gắn với tài sản kỹ thuật số. Sự mở rộng này phản ánh vai trò ngày càng lớn của ETF, các công ty quỹ kho bạc và các phương tiện niêm yết khác trong phân tích thị trường tài sản số, khi sự tiếp xúc của các tổ chức ngày càng vượt ra ngoài thị trường giao ngay. Hai nhóm chỉ số mới đã có mặt: - Giá & Khối lượng ETF Giao ngay Mỹ - Giá & Khối lượng Công ty Quỹ Kho bạc Tài sản Số Mỹ. Đối với các công ty Quỹ Kho bạc Tài sản Số (DAT), dữ liệu giúp so sánh hành vi cổ phiếu niêm yết so với tài sản tiền điện tử cơ bản và đánh giá cổ phiếu nào có hệ số beta mạnh hơn hoặc yếu hơn đối với biến động thị trường crypto. Việc bổ sung khối lượng giao dịch đặc biệt hữu ích cho ETF giao ngay Mỹ, cung cấp thông tin chi tiết về thanh khoản, mức độ tham gia và sự thuyết phục. Ví dụ, biến động mạnh về khối lượng ETF xung quanh một sự kiện giá lớn có thể báo hiệu việc định vị lại tổ chức quy m lớn. Cùng nhau, các chỉ số mới này tăng cường khả năng của Glassnode trong việc kết nối dữ liệu crypto với các công cụ thị trường truyền thống, mang đến cho người dùng cái nhìn thống nhất về tài sản giao ngay, ETF và các công cụ quỹ kho bạc niêm yết ngay trong Studio.

insights.glassnode06/03 14:06

Theo Dõi Thị Trường Tài Sản Kỹ Thuật Số Vượt Ra Ngoài Các Sàn Giao Dịch Chuyên Về Tiền Mã Hóa

insights.glassnode06/03 14:06

Nhịp Điệu Thị Trường BTC: Tuần 21

Nhịp thị trường Bitcoin tuần 21 cho thấy cấu trúc thị trường bắt đầu suy yếu. Áp lực bán tăng mạnh trên thị trường giao ngay với CVD giảm 848,7%, dù khối lượng giao dịch tăng nhẹ. Trên thị trường tương lai, lãi mở giảm cho thấy thái độ thận trọng, nhưng thanh toán funding cho vị thế mua tăng mạnh lại báo hiệu tâm lý tích cực trong một bộ phận nhà giao dịch. Tuy nhiên, CVD vĩnh viễn giảm sâu cho thấy áp lực bán vẫn chiếm ưu thế. Thị trường quyền chọn ghi nhận sự dịch chuyển rõ rệt sang tâm lý giảm giá, với skew delta 25 tăng 42,75%, cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro giảm giá gia tăng. Lãi mở và chênh lệch biến động quyền chọn tăng, phản ánh kỳ vọng biến động giá lớn hơn trong tương lai. Dòng tiền ETF tại Mỹ suy yếu, chỉ ra niềm tin thể chế giảm sút, dù khối lượng giao dịch ETF tăng. Hoạt động on-chain trái chiều: số địa chỉ hoạt động giảm nhưng khối lượng chuyển điều chỉnh tăng. Các chỉ số thanh khoản và lợi nhuận tiếp tục hạ nhiệt. Tỷ lệ lợi nhuận thực trên lỗ (RPLR) và NUPL suy yếu mạnh, phản ánh sự phấn khích đang phai nhạt và xu hướng phòng thủ gia tăng. Dù vậy, sự thống trị của nhà nắm giữ dài hạn và điều kiện thanh khoản ổn định vẫn tiếp tục cung cấp một lớp đệm cho thị trường.

insights.glassnode06/03 13:59

Nhịp Điệu Thị Trường BTC: Tuần 21

insights.glassnode06/03 13:59

Coinbase + Glassnode: Biểu đồ Crypto Q2 2026

Báo cáo "Coinbase + Glassnode: Charting Crypto Q2 2026" cho thấy thị trường tiền mã hóa đang trong giai đoạn chờ đợi định hướng rõ ràng hơn dưới tác động của các yếu tố địa chính trị và vĩ mô. Mặc dù vốn hóa tổng thị trường (không bao gồm stablecoin) giảm ~18% trong Quý 1, nguồn cung stablecoin lại tăng từ 308 tỷ lên 318 tỷ USD. Điều này cho thấy thanh khoản chưa rời khỏi hệ thống mà đang chuyển sang các tài sản dạng tiền mặt để chờ tín hiệu. Đối với Bitcoin, tâm lý nhà đầu tư suy giảm với chỉ số NUPL chuyển sang vùng "Sợ hãi". Tuy nhiên, nguồn cung đang thắt chặt khi số coin được chuyển khỏi những người tham gia phản ứng ngắn hạn. Trên Ethereum, hoạt động ngắn hạn giảm nhưng vốn vẫn tập trung ở lớp cơ sở. Nguồn cung stablecoin trên mạng này tiếp tục mở rộng và tài sản thế giới thực được mã hóa đạt mức cao mới, cho thấy nhu cầu ổn định cho các trường hợp sử dụng thanh toán và thế chấp. Đồng thời, ETH vượt trội hơn so với các token L2 chính, báo hiệu sự tập trung vốn vào lớp nền tảng. Báo cáo cũng lưu ý rằng 82% tổ chức được khảo sát đánh giá thị trường đang trong giai đoạn gấu hoặc cuối gấu, và các mô hình chu kỳ lịch sử đang trở nên ít hữu ích hơn để dự đoán các điểm chuyển đổi thị trường.

insights.glassnode06/03 13:36

Coinbase + Glassnode: Biểu đồ Crypto Q2 2026

insights.glassnode06/03 13:36

Thị trường tiền số đã chết, Hợp đồng Vĩnh viễn (Perp) trường tồn

Cộng đồng tiền mã hóa đang ở một bước ngoặt. Thập kỷ trước, ngành công nghiệp tập trung vào phát hành tài sản gốc (altcoin) với các câu chuyện kể và mô hình kinh tế phức tạp. Tuy nhiên, hiện tại, sự chú ý và thanh khoản đang dồn về các tài sản truyền thống như cổ phiếu Mỹ, trái phiếu, vàng, dầu thô được mã hóa trên chuỗi. Lĩnh vực này đang chuyển đổi từ "nhà máy tạo tài sản mới" sang "kênh dẫn tài sản toàn cầu". Stablecoin là minh chứng thành công đầu tiên, không phải vì tiền mã hóa đánh bại USD, mà vì nó cung cấp một cách thức lưu thông USD hiệu quả hơn trên blockchain. Năng lực cốt lõi được chứng minh là chuyển tiền, thanh toán xuyên biên giới và giao dịch, chứ không phải lưu trữ giá trị hay quản trị phức tạp. Altcoin đang gặp khó khăn khi phải cạnh tranh với hai đối thủ: tài sản truyền thống có dòng tiền thực và chu kỳ công nghệ AI với sản phẩm hữu hình. Ngay cả Ethereum và DeFi cũng mất dần sức hút khi "thế giới quan tài sản gốc" bị thu hẹp. Người dùng có thể sử dụng nhiều rollup mà không cần nắm giữ ETH. Vai trò chính giờ đây là chính các tài sản. Ngành công nghiệp không cố gắng tái tạo các tài sản cũ, mà đang xây dựng một "lớp truyền tải mới" hay "API mới" cho tài chính truyền thống, cho phép giao dịch 24/7, toàn cầu, không cần sự cho phép. Sự bùng nổ của Hợp đồng Vĩnh cửu (Perpetual Contract - Perp) là minh họa rõ nhất. Các nền tảng như Hyperliquid thành công nhờ thời điểm đúng đắn, kết hợp xu hướng Perp hóa CEX, nhu cầu phi tập trung sau sự cố FTX, biến động tài sản vĩ mô và làn sóng giao dịch cổ phiếu Mỹ. Perp tinh gọn nhu cầu giao dịch bằng cách biến mọi tài sản thành một "cái giá" có thể đặt cược, cung cấp sự tiếp xúc rủi ro mà không cần sở hữu tài sản cơ bản, vượt qua các rào cản về thời gian và địa lý. Tóm lại, kỷ nguyên phụ thuộc vào sự bùng nổ của tài sản gốc đã kết thúc. Thành tựu lớn nhất của tiền mã hóa có thể là Bitcoin, stablecoin, và đặc biệt là Hợp đồng Vĩnh cửu - thứ biến mọi thứ thành một thị trường giao dịch toàn cầu, không ngừng nghỉ. "Tiền mã hóa đã chết, Perp tồn tại mãi mãi."

Odaily星球日报06/03 12:23

Thị trường tiền số đã chết, Hợp đồng Vĩnh viễn (Perp) trường tồn

Odaily星球日报06/03 12:23

BitMart Research: ETF Liên Tục Rút Tiền + AI Hút Thanh Khoản, Thị Trường Crypto Biến Động Tìm Đáy

**Tóm tắt Tuần: ETF Tiếp Tục Ròng Ra + Hiệu Ứng Hút Vốn AI, Thị Trường Crypto Chỉnh Lưu Tìm Đáy** **1. Thị Trường Truyền Thống & Kinh Tế Vĩ Mô:** Cổ phiếu công nghệ Mỹ tiếp tục lập đỉnh lịch sử, được thúc đẩy bởi câu chuyện AI mạnh mẽ. Sự kiện nổi bật là Anthropic bí mật nộp hồ sơ IPO với định giá mục tiêu ~9.650 tỷ USD và Alphabet công bố kế hoạch gọi vốn 800 tỷ USD cho cơ sở hạ tầng AI. Tuy nhiên, các đợt IPO lớn này có thể gây hiệu ứng hút vốn từ thị trường. Địa chính trị căng thẳng leo thang ở Trung Đông khiến giá dầu biến động. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dưới sự lãnh đạo mới của Chủ tịch Kevin Warsh dự kiến duy trì lãi suất cao, gây áp lực ngầm lên tài sản rủi ro. **2. Thị Trường Crypto:** Thị trường crypto điều chỉnh giảm, trái ngược với đà tăng của chứng khoán Mỹ. BTC giảm ~6% trong tuần. Áp lực bán chính đến từ các quỹ ETF, với ETF Bitcoin Mỹ ghi nhận dòng tiền ròng rút kỷ lục 9 ngày liên tiếp (~2,8 tỷ USD). Chỉ số Sợ hãi & Tham lam rơi vào vùng "Sợ hãi". MicroStrategy tạm dừng kế hoạch mua BTC và chuyển trọng tâm sang quản lý nợ, làm suy yếu một nguồn mua quan trọng. Mặt tích cực, DTCC thông báo kế hoạch tích hợp tài sản token hóa (cổ phiếu, trái phiếu) với mạng Stellar, thúc đẩy XLM tăng mạnh. **Nhận định chung:** Thị trường crypto hiện đang chịu áp lực từ việc dòng vốn bị thu hút mạnh vào các tài sản AI hấp dẫn và lãi suất cao kéo dài. Cửa sổ tăng trưởng mạnh mẽ và độc lập vẫn còn hạn chế. Sự điều chỉnh hiện tại có khả năng là quá trình tìm đáy, và một đợt điều chỉnh mạnh hơn nếu bong bóng AI vỡ có thể tạo ra vùng đáy cho chu kỳ crypto tiếp theo.

marsbit06/02 08:54

BitMart Research: ETF Liên Tục Rút Tiền + AI Hút Thanh Khoản, Thị Trường Crypto Biến Động Tìm Đáy

marsbit06/02 08:54

Lỗ hổng Kelp DAO gây ra cuộc tháo chạy trăm tỷ USD, hai hướng đi chính của cho vay DeFi đối đầu trực diện

Lỗ hổng trong dự án Kelp DAO vào ngày 18/4/2026 đã dẫn đến một cuộc rút tiền hàng loạt 150 tỷ USD khỏi giao thức cho vay DeFi Aave, làm lộ rõ những điểm yếu cốt lõi của mô hình cho vay dùng chung một nhóm vốn (shared pool). Sự kiện này bắt nguồn từ việc hacker tạo ra token rsETH giả mạo để thế chấp và vay tài sản thật từ Aave. Thiệt hại trầm trọng do quyết định nâng tỷ lệ cho vay/thế chấp của rsETH lên 93% thông qua bỏ phiếu DAO trước đó. Trong khi Aave chịu tổn thất nặng nề, Morpho - giao thức cho vay lớn thứ hai - chỉ bị ảnh hưởng nhỏ nhờ mô hình thị trường biệt lập (isolated markets). Khác với Aave, Morpho cho phép tạo các thị trường cho vay riêng biệt với tham số cố định, rủi ro được cách ly và quản lý bởi các tổ chức kiểm soát rủi ro chuyên nghiệp, không phụ thuộc vào bỏ phiếu cộng đồng. Bài viết chỉ ra chi phí ẩn của mô hình nhóm vốn chung: tỷ lệ sử dụng vốn thấp dẫn đến tổn thất giá trị hàng năm lớn. Ngược lại, Morpho duy trì tỷ lệ sử dụng vốn cao hơn và mang lại lợi nhuận tốt hơn cho người gửi tiền. Nhiều tổ chức truyền thống như Coinbase, Apollo Global Management, Anchorage Digital và SG-FORGE đã lựa chọn Morpho do mô hình biệt lập phù hợp với yêu cầu tuân thủ và kiểm soát rủi ro nội bộ của họ, đặc biệt trong bối cảnh quy định mới như Đạo luật GENIUS của Mỹ. Sự kiện này đánh dấu cuộc đối đầu giữa hai triết lý thiết kế cốt lõi trong lĩnh vực cho vay DeFi.

marsbit05/29 01:47

Lỗ hổng Kelp DAO gây ra cuộc tháo chạy trăm tỷ USD, hai hướng đi chính của cho vay DeFi đối đầu trực diện

marsbit05/29 01:47

Sự Quan Tâm Dành Cho TermMax Và Renaiss Ngày Càng Nóng, Làm Thế Nào Để Tham Gia Vào Hai Dự Án Này Được Ấp Ủ Bởi YZi Labs?

Bài báo của Odaily thảo luận về hai dự án đang thu hút sự chú ý từ chương trình ươm tạo EASY Residency của YZi Labs: TermMax và Renaiss. **TermMax** là một giao thức DeFi cho vay với lãi suất và thời hạn cố định, cung cấp tính dự đoán cao hơn so với các nền tảng lãi suất thả nổi như Aave. Bản chất của nó như một "AMM cho vay". Gần đây, giao thức đã ra mắt phiên bản V2, tập trung vào việc tăng cường thanh khoản, hiệu quả sử dụng vốn và trải nghiệm người dùng thông qua các tính năng như Composable Base Yield và Atomic Order. TermMax cũng đã tích hợp với tài sản RWA (tokenized stock) và có TVL đạt hơn 71 triệu USD. Người dùng có thể tương tác thông qua "TermMax Season 0" để kiếm điểm bằng các nhiệm vụ như gửi tiền, giao dịch và hoạt động xã hội. **Renaiss** là một cơ sở hạ tầng thanh khoản RWA tập trung vào thị trường đồ sưu tầm, đặc biệt là thẻ bài. Nó giải quyết các vấn đề như lưu ký, xác minh, thanh khoản và định giá bằng cách ánh xạ các đồ sưu tầm vật lý thành tài sản có thể giao dịch và kết hợp được trên chuỗi. Giao dịch nền tảng đã vượt 15 triệu USD. Renaiss thường xuyên phát hành các bộ thẻ bài giới hạn như Magma Pack và sắp tới là Eden Pack (chủ đề One Piece). Người dùng có thể tham gia bằng cách mua và mở các gói thẻ bài này trên trang web chính thức của dự án. Cả hai dự án đều đang trong giai đoạn phát triển, cung cấp các cơ hội tương tác sớm cho cộng đồng.

Odaily星球日报05/28 01:43

Sự Quan Tâm Dành Cho TermMax Và Renaiss Ngày Càng Nóng, Làm Thế Nào Để Tham Gia Vào Hai Dự Án Này Được Ấp Ủ Bởi YZi Labs?

Odaily星球日报05/28 01:43

Sở hữu thị trường nghìn tỷ, vì sao token hóa bất động sản vẫn chưa bùng nổ?

Trong nhiều năm, token hóa bất động sản được coi là bước đột phá cách mạng hóa lĩnh vực đầu tư bất động sản, hứa hẹn khả năng chia nhỏ tài sản, đầu tư nhanh chóng và thanh khoản cao. Tuy nhiên, trong thực tế, thị phần của bất động sản được token hóa vẫn chưa đến 0,1% trong tổng thị trường toàn cầu trị giá khoảng 300 nghìn tỷ USD. Nguyên nhân chính nằm ở việc ngành công nghiệp ban đầu tập trung quá nhiều vào công nghệ thay vì giải quyết các mối quan tâm cốt lõi của nhà đầu tư như tính tin cậy, quyền sở hữu pháp lý rõ ràng và cơ chế phân phối lợi nhuận minh bạch. Hạ tầng cơ bản còn thiếu, bao gồm khuôn khổ pháp lý cho quyền sở hữu, cơ chế chuyển nhượng tuân thủ và hệ thống dịch vụ vận hành chuyên nghiệp. Các nhà đầu tư tổ chức vẫn đang thận trọng do môi trường pháp lý chưa rõ ràng và những rủi ro tiềm ẩn. Họ đã có những kênh đầu tư truyền thống hiệu quả, và token hóa hiện tại thường chỉ phức tạp hóa mô hình sẵn có mà chưa chứng minh được lợi thế kinh tế vượt trội. Tuy vậy, đã xuất hiện những tín hiệu tích cực. Một số khu vực như UAE đang xây dựng khung quy định rõ ràng hơn cho tài sản số. Trọng tâm ngành cũng đang chuyển dần sang giải quyết vấn đề nền tảng và sự chấp thuận của cơ quan quản lý. Tương lai của lĩnh vực này sẽ phụ thuộc vào việc xây dựng và vận hành thành công các nền tảng tuân thủ đầy đủ, có hồ sơ minh bạch, thay vì chỉ phát hành nhiều token mới. Cuối cùng, trở ngại lớn nhất không còn là công nghệ, mà là hạ tầng và hệ thống tuân thủ.

marsbit05/28 01:30

Sở hữu thị trường nghìn tỷ, vì sao token hóa bất động sản vẫn chưa bùng nổ?

marsbit05/28 01:30

Đề xuất bảo mật gốc Ethereum EIP-8182, liệu có hút thanh khoản từ một số đồng tiền bảo mật khác không?

Tác giả: Ghi chú Lan Hồ Nếu EIP-8182 được triển khai trên Ethereum, nó có thể biến mạng lưới này thành blockchain riêng tư lớn nhất thế giới và thu hút một phần thanh khoản từ các đồng tiền riêng tư khác (thậm chí cả người dùng có nhu cầu riêng tư từ BTC). Hiện tại, mọi giao dịch trên Ethereum đều minh bạch. Các giải pháp riêng tư hiện có (như Tornado, Railgun, Aztec) là các dApp của bên thứ ba với những hạn chế: nhóm ẩn danh nhỏ, thiếu tương thích và rủi ro tuân thủ. EIP-8182 là một đề xuất để tích hợp riêng tư trực tiếp vào lớp giao thức (L1) của Ethereum. Nó sẽ tạo ra một "bể chắn" riêng tư chung, khổng lồ và thống nhất cho tất cả người dùng và ứng dụng, sử dụng bằng chứng không tiết lộ thông tin (ZK). Điều này sẽ mở rộng đáng kể nhóm ẩn danh, vốn đã lớn nhờ hệ sinh thái Ethereum. Giải pháp này hỗ trợ giao dịch riêng tư gốc cho ETH và mọi token ERC-20, đơn giản như giao dịch thông thường. Nó được thiết kế như một hợp đồng hệ thống phi tập trung, không có phí giao thức, người dùng chỉ trả phí Gas. Việc triển khai thành công có thể định vị Ethereum vừa là blockchain công khai lớn nhất, vừa là mạng lưới riêng tư lớn nhất, cạnh tranh trực tiếp với các đồng tiền riêng tư chuyên biệt như Zcash hay Monero. Cuối cùng, để giải quyết vấn đề tuân thủ, có thể kết hợp với các công nghệ như FHE (Mã hóa đồng hình đầy đủ) từ Zama để đạt được sự cân bằng giữa riêng tư mạnh mẽ và khả năng kiểm toán khi cần.

marsbit05/26 02:57

Đề xuất bảo mật gốc Ethereum EIP-8182, liệu có hút thanh khoản từ một số đồng tiền bảo mật khác không?

marsbit05/26 02:57

NodeStrategy: Dự án DAT Ordinals đầu tiên, đưa tường thuật kho bạc Strategy vào NFT

Tác giả: 798.eth Dự án NodeStrategy tự xưng là dự án DAT Ordinals đầu tiên trên Bitcoin, áp dụng mô hình kho bạc của MicroStrategy vào NFT. Cơ chế vận hành là một vòng lặp bốn bước: thu phí giao dịch 10%, dùng 90% để mua NFT NodeMonkes, xếp chúng thành "chiếc thang" để bán theo các mục tiêu lợi nhuận khác nhau, sau đó dùng toàn bộ số BTC thu được từ việc bán NFT để mua lại và đốt token NODESTRAT, nhằm giảm nguồn cung và đẩy giá. Tuy nhiên, cơ chế này đang gặp vấn đề nghiêm trọng. Thứ nhất, toàn bộ hệ thống phụ thuộc vào phí giao dịch 10%, nhưng do Bitcoin L1 không có hợp đồng thông minh, loại token Rune này không thể tự thu phí. Phí chỉ có thể được thu bởi sàn giao dịch radFi/Bound. Điều này có nghĩa là mọi giao dịch NODESTRAT đều phải diễn ra trên nền tảng này, nếu không nguồn thu phí sẽ biến mất và cỗ máy ngừng hoạt động, tạo ra điểm yếu cố hữu. Thứ hai, chính mức phí 10% này đang bóp nghẹt nhu cầu. Người mua phải chịu phí 10% khi mua và 10% khi bán, tổng cộng mất 20% trong một vòng giao dịch, khiến hoạt động đầu cơ trở nên khó khăn. Khối lượng giao dịch thấp (khoảng 9K USD/ngày) dẫn đến nguồn thu phí ít ỏi, không đủ để kho bạc mua NFT và thực hiện mua lại token một cách hiệu quả. Hơn nữa, giá trị tài sản ròng (NAV) của NODESTRAT cao gấp đôi vốn hóa thị trường, nhưng người nắm giữ không có cách nào để trực tiếp mua lại (redeem) những tài sản cơ bản này. NAV chỉ là một con số tiếp thị, không phải là mức giá sàn có thể định giá được. Thị trường định giá token dựa trên dòng tiền thực tế, và dòng tiền này đang bị kìm hãm bởi cấu trúc phí và thanh khoản bị giới hạn. Tóm lại, thiết kế của NodeStrategy tạo ra một nghịch lý: nguồn nhiên liệu (phí giao dịch) cần thiết để vận hành cỗ máy lại đồng thời là thứ kìm hãm nhu cầu và thanh khoản cần thiết để cỗ máy đó phát triển.

marsbit05/25 05:30

NodeStrategy: Dự án DAT Ordinals đầu tiên, đưa tường thuật kho bạc Strategy vào NFT

marsbit05/25 05:30

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow