Ngân hàng đối đầu với Stablecoin: Cuối cùng tiền gửi sẽ chảy về đâu?
Trong lịch sử ngành ngân hàng, người gửi tiền luôn ở thế bất lợi khi nhận lãi suất thấp từ các tài khoản tiết kiệm truyền thống, trong khi ngân hàng kiếm lợi nhuận lớn từ việc cho vay. Sự xuất hiện của stablecoin (tiền ổn định) dựa trên blockchain đang thách thức mô hình này. Stablecoin cho phép chuyển tiền nhanh chóng, chi phí thấp và, thông qua các giao thức DeFi, có thể mang lại lợi suất từ 5%-8%, cao hơn nhiều so với lãi suất tiết kiệm trung bình 0.6% tại Mỹ.
Để đối phó với nguy cơ dòng tiền gửi chảy ra ngoài hệ thống ngân hàng, ngành này đang theo đuổi hai hướng chính. Một là phát triển stablecoin của riêng mình (ví dụ: SoFiUSD từ SoFi Bank), dù vậy chúng bị cấm trả lãi trực tiếp theo quy định mới. Hai là phát triển "tiền gửi được mã hóa" (tokenized deposit) - biểu diễn số dư tiền gửi dưới dạng token trên blockchain, cho phép giao dịch nhanh nhưng vẫn nằm trong bảng cân đối ngân hàng, được bảo hiểm và có thể sinh lãi.
Các liên minh ngân hàng lớn (như The Clearing House) và khu vực (như Cari Network) đang xây dựng nền tảng cho tiền gửi mã hóa, nhắm tới khả năng thanh toán xuyên suốt và lập trình được. Cuộc cạnh tranh thực chất là giành quyền kiểm soát dòng tiền và hình thái của nó.
Bài học từ lịch sử (ví dụ sự ra đời của tài khoản quản lý tiền mặt CMA của Merrill Lynch những năm 1970 dẫn đến việc bãi bỏ Quy định Q) cho thấy, sản phẩm tài chính mới thường phát hiện điểm không hiệu quả của hệ thống cũ, buộc các định chế truyền thống phải tiến hóa để hấp thụ các tính năng ưu việt. Lần này, blockchain đang đóng vai trò là cơ sở hạ tầng kỹ thuật, buộc ngân hàng tách bạch và cải thiện từng giá trị cốt lõi: lợi suất, tốc độ thanh toán, bảo hiểm tiền gửi. Người chiến thắng cuối cùng sẽ là những tổ chức có thể cho phép người dùng chuyển đổi liền mạch giữa các hình thái tiền này, cân bằng giữa an toàn, lợi nhuận và tính thanh khoản.
Foresight News06/10 07:06
