# Bài viết Liên quan Chính sách Fed

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Chính sách Fed", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Bitcoin ở mức 62 nghìn USD: Tại sao CoinShares cảnh báo ‘đây vẫn có vẻ là giai đoạn đầu của quá trình chạm đáy’

Bitcoin (BTC) đã hồi phục lên mức khoảng 62.500 USD sau khi lao dốc kéo dài, chủ yếu nhờ phản ứng thị trường trước báo cáo việc làm Mỹ tháng 6 yếu hơn dự kiến. Điều này khiến kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất trong ngắn hạn giảm xuống, dẫn đến lợi tức trái phiếu giảm và thúc đẩy dòng tiền chuyển hướng sang các tài sản rủi ro hơn như tiền mã hóa. Tuy nhiên, CoinShares cảnh báo đây chỉ là phản ứng tạm thời. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn giữ lập trường thiên hướng "diều hâu" và dự báo lãi suất cuối năm 2026 cao hơn. Ngoài ra, thị trường vẫn đối mặt với nhiều thách thức như áp lực bán từ các "cá voi" (dù đã phần nào giảm bớt), dòng tiền ròng rút khỏi các sản phẩm ETF Bitcoin để chuyển sang các quỹ ETF tập trung vào AI, bất ổn địa chính trị và áp lực nguồn cung tiềm tàng. CoinShares kết luận rằng đây trông giống như giai đoạn đầu của quá trình chạm đáy hơn là khởi đầu cho một đợt tăng giá mới mạnh mẽ. Dù lãi suất mở (Open Interest) đang có xu hướng tăng lên, cho thấy các nhà giao dịch vẫn tiếp tục mở vị thế, nhưng điều này cũng làm tăng đòn bẩy và nguy cơ xảy ra các đợt thanh lọc có thể khuếch đại biến động giá tiếp theo của Bitcoin.

ambcrypto4 giờ trước

Bitcoin ở mức 62 nghìn USD: Tại sao CoinShares cảnh báo ‘đây vẫn có vẻ là giai đoạn đầu của quá trình chạm đáy’

ambcrypto4 giờ trước

Bitcoin Lại Một Lần Nữa Rơi Xuống Dưới 60.000 USD; Sau 20 Tháng, Cái Chúng Ta Chờ Đợi Lại Là Mức Thấp Mới

Bitcoin một lần nữa giảm xuống dưới mốc 60.000 USD, chạm mức thấp nhất trong khoảng 20 tháng kể từ tháng 10/2024. Tính đến thời điểm viết bài, BTC giao dịch quanh mức 60.600 USD sau khi tạo đáy ở 59.023 USD. Có hai nguyên nhân chính dẫn đến đợt bán tháo này. Thứ nhất, các quỹ ETF Bitcoin tại Mỹ đang trải qua đợt rút vốn dài nhất từ trước đến nay, với dòng tiền ròng rút ra liên tục trong sáu tuần, gây áp lực bán trực tiếp trên thị trường. Thứ hai, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể tăng lãi suất trở lại đã tạo ra áp lực vĩ mô, khiến dòng vốn rời khỏi tài sản rủi ro cao như Bitcoin. Các nhà phân tích có quan điểm khác nhau về triển vọng. 21Shares cho rằng đây là đợt điều chỉnh điển hình sau sự kiện giảm một nửa phần thưởng và vẫn kỳ vọng Bitcoin có thể phục hồi lên 100.000 USD vào cuối năm. Trong khi đó, Arthur Hayes lại dự báo mức đáy có thể ở 40.000 USD trong sáu tháng tới. CryptoQuant chỉ ra rằng giá hiện tại vẫn cao hơn chi phí trung bình của nhà đầu tư và thị trường có thể cần nhiều thời gian hơn để tìm đáy. Thị trường ngắn hạn sẽ chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng như CPI và tín hiệu chính sách từ Fed để tìm hướng đi tiếp theo.

marsbit06/25 01:06

Bitcoin Lại Một Lần Nữa Rơi Xuống Dưới 60.000 USD; Sau 20 Tháng, Cái Chúng Ta Chờ Đợi Lại Là Mức Thấp Mới

marsbit06/25 01:06

STRC Rơi Xuống Mức Thấp Nhất Lịch Sử, Cỗ Máy Vĩnh Cửu Của Saylor Gặp Trục Trặc

Năm ngoái, Michael Saylor giới thiệu cổ phiếu ưu đãi STRC như một "động cơ tín dụng kỹ thuật số", một cỗ máy vĩnh cửu: cổ tức cao cho nhà đầu tư, công ty dùng tiền huy động mua Bitcoin, giá Bitcoin tăng giữ STRC ổn định, cho phép phát hành thêm và mua thêm. Dưới một năm, cỗ máy đã tắc. Ngày 19/6, STRC lao dốc xuống 85,32 USD, mức thấp kỷ lục, chiết khấu hơn 17% so với mệnh giá 100 USD. Khối lượng giao dịch tăng vọt, RSI cho thấy bán quá mức. STRC được thiết kế để giao dịch quanh 100 USD nhờ cơ chế cổ tức thả nổi. Khi giao dịch trên mệnh giá, công ty mẹ MicroStrategy (MSTR) có thể phát hành thêm để huy động tiền mua Bitcoin. Đây là bánh răng trung tâm trong mô hình vốn của Saylor. Sự sụp đổ có ba nguyên nhân chính: 1. **Bitcoin giảm mạnh**: Từ đỉnh lịch sử, BTC đã giảm hơn 50%, xuống quanh 63.000 USD, làm suy yếu cốt lõi câu chuyện. 2. **Khả năng chi trả cổ tức bị nghi ngờ**: Sau khi MicroStrategy dùng 1,5 tỷ USD tiền mặt trái phiếu, dự trữ tiền mặt để chi trả cổ tức STRC bị thu hẹp. Công ty sau đó đã bán 32 Bitcoin (khoảng 2,5 triệu USD) để trả cổ tức. Đây là lần bán Bitcoin đầu tiên kể từ năm 2022, làm rạn nứt lời hứa "không bao giờ bán", gây mất niềm tin. 3. **Đối thủ cạnh tranh**: Cổ phiếu ưu đãi SATA của Strive, với lợi suất cao hơn và cơ cấu vốn ưu tiên hơn, đang thu hút dòng tiền, khiến chênh lệch giá với STRC lên mức kỷ lục. Vòng xoáy ngược đã kích hoạt: Bitcoin giảm → STRC dưới mệnh giá → ngừng phát hành huy động vốn → mất kênh mua Bitcoin → buộc phải bán Bitcoin trả cổ tức → niềm tin giảm → STRC giảm sâu hơn. Mặc dù Saylor lập luận mô hình chỉ cần Bitcoin tăng 2,3% mỗi năm để duy trì và số Bitcoin bán ra là rất nhỏ, thị trường đang nghi ngờ. STRC kiểm tra niềm tin vào mô hình "công ty kho bạc Bitcoin" và khả năng duy trì cỗ máy tài chính có đòn bẩy của nó trong một chu kỳ thị trường khó khăn.

marsbit06/19 05:34

STRC Rơi Xuống Mức Thấp Nhất Lịch Sử, Cỗ Máy Vĩnh Cửu Của Saylor Gặp Trục Trặc

marsbit06/19 05:34

Chỉ số Nasdaq giảm 4,2% trong một ngày, 'Ngày Thứ Sáu Đen Tối' làm vỡ bong bóng thị trường chứng khoán Mỹ?

Ngày 5 tháng 6, thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến đợt điều chỉnh mạnh nhất trong năm 2026. Chỉ số Nasdaq Composite sụt giảm 4.18%, trong khi chỉ số S&P 500 giảm 2.64%, chấm dứt chuỗi tăng 9 tuần liên tiếp. Lĩnh vực bán dẫn, đặc biệt là các cổ phiếu AI cốt lõi như NVIDIA, AMD, bị ảnh hưởng nặng nề. Nguyên nhân trực tiếp được cho là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (Non-Farm Payrolls) tháng 5 mạnh mẽ bất ngờ, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và khiến kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất bị đẩy lùi. Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng vọt, gây áp lực lên các cổ phiếu công nghệ có định giá cao vốn nhạy cảm với lãi suất. Sự điều chỉnh này diễn ra trong bối cảnh định giá thị trường chung đang ở mức cao lịch sử, được đo lường bởi các chỉ số như CAPE hay "Chỉ số Buffett". Cùng lúc đó, tâm lý đầu tư vào chủ đề AI - động lực chính của thị trường trong 18 tháng qua - bắt đầu xuất hiện vết nứt. Có những dấu hiệu cho thấy tốc độ tăng trưởng doanh thu có thể chậm lại và việc triển khai ứng dụng AI trong doanh nghiệp không nhanh như kỳ vọng trước đây. Giới phân tích chia thành hai luồng quan điểm: Một bên cảnh báo đây có thể là khởi đầu cho đợt điều chỉnh lớn hơn sau khi bong bóng AI đạt đỉnh, trong khi bên kia xem đây là đợt điều chỉnh lành mạnh, cần thiết trong một thị trường tăng giá, với nền tảng là tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp vẫn ổn định. Tương lai ngắn hạn của thị trường sẽ phụ thuộc nhiều vào dữ liệu lạm phát CPI tháng 5 sắp được công bố và cuộc họp sắp tới của Fed. Những sự kiện này sẽ làm rõ lộ trình chính sách tiền tệ và kiểm chứng lại niềm tin vào câu chuyện tăng trưởng AI. Thời kỳ tăng giá một chiều có thể đã kết thúc, và thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm, nơi các yếu tố cơ bản và dữ liệu vĩ mô sẽ được xem xét khắt khe hơn.

Odaily星球日报06/08 10:38

Chỉ số Nasdaq giảm 4,2% trong một ngày, 'Ngày Thứ Sáu Đen Tối' làm vỡ bong bóng thị trường chứng khoán Mỹ?

Odaily星球日报06/08 10:38

Sàn Nasdaq Một Đêm Sụt 4%, 1.3 Nghìn Tỷ USD Bốc Hơi, Chứng Khoán Mỹ Đối Mặt Với Ba Đòn Chí Tử

**Sự Sụt Giảm Mạnh Trên Nasdaq: 4%, 1.3 Nghìn Tỷ USD Bốc Hơi, Chứng Khoán Mỹ Hứng Chịu "Ba Đòn Chí Tử"** Ngày 5 tháng 6 đánh dấu một phiên giao dịch tồi tệ nhất kể từ khủng hoảng thuế quan tháng 4/2025. Chỉ số Nasdaq lao dốc 4.18%, S&P 500 mất 2.64% và Dow Jones giảm 695 điểm. Ba nguyên nhân chính đồng thời gây ra sự sụp đổ: 1. **Báo cáo của Broadcom làm rạn nứt câu chuyện AI:** Dù doanh thu chip AI của Broadcom tăng 143%, dự báo cho quý tới thấp hơn kỳ vọng, gợi ý về tốc độ tăng trưởng có thể chậm lại. Điều này kích hoạt làn sóng bán tháo trên toàn ngành bán dẫn, với chỉ số Philadelphia Semiconductor giảm 10.26% và tổng vốn hóa các công ty chip Mỹ bốc hơi khoảng 1.3 nghìn tỷ USD. 2. **Dữ liệu việc làm mạnh bất ngờ trở thành "thuốc độc":** Báo cáo phi nông nghiệp tháng 5 cho thấy 172,000 việc làm mới, gấp đôi dự báo, cùng với việc điều chỉnh tăng số liệu các tháng trước. Trong bối cảnh giá dầu cao do chiến tranh Iran, dữ liệu này làm dấy lên lo ngại Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không những không giảm lãi suất mà còn có thể tăng lãi. Kỳ vọng lãi suất tăng gây áp lực nén định giá lên cổ phiếu công nghệ và kích thích luân chuyển vốn sang tài sản an toàn hơn. 3. **Bóng ma lạm phát từ chiến tranh Iran:** Giá dầu duy trì trên 90 USD/thùng do tình trạng bất ổn ở eo biển Hormuz tiếp tục gây áp lực lạm phát, khiến Fed rơi vào tình thế khó xử và hạn chế không gian chính sách. Ba yếu tố này cùng lúc tấn công vào các trụ cột niềm tin thị trường: câu chuyện tăng trưởng vô hạn của AI, kỳ vọng Fed nới lỏng tiền tệ và nhận định lạm phát đã được kiểm soát. Sự sụt giảm lan rộng ra toàn cầu, ảnh hưởng đến chứng khoán châu Á, châu Âu và cả thị trường tiền mã hóa. Đây có thể là một đợt "định giá lại" cần thiết hơn là sự kết thúc của câu chuyện AI. Nhu cầu chip AI vẫn thực tế và mạnh mẽ, nhưng thị trường đang điều chỉnh kỳ vọng về tốc độ tăng trưởng và mức định giá phù hợp. Hướng đi tiếp theo của thị trường sẽ phụ thuộc vào cuộc họp sắp tới của Fed, các báo cáo từ các công ty AI khác và diễn biến của tình hình Iran.

marsbit06/06 03:03

Sàn Nasdaq Một Đêm Sụt 4%, 1.3 Nghìn Tỷ USD Bốc Hơi, Chứng Khoán Mỹ Đối Mặt Với Ba Đòn Chí Tử

marsbit06/06 03:03

BIT Nghiên Cứu & Đầu Tư: ETF không mua nữa, Strategy cũng chậm lại, Bitcoin còn có thể dựa vào đâu để tăng giá?

Thị trường Bitcoin hiện đang trong giai đoạn định giá lại chịu ảnh hưởng bởi kỳ vọng lạm phát và lãi suất. Sức tăng trưởng gần đây của Bitcoin bị suy yếu do hai động lực chính của chu kỳ bull run này đang giảm sức mạnh: kỳ vọng cắt giảm lãi suất liên tục bị hạ thấp và dòng tiền tăng thêm từ ETF Bitcoin cùng MicroStrategy (Strategy) bắt đầu chậm lại. Lạm phát tăng trở lại tại Mỹ (CPI tháng 5/2026 là 3.8%) khiến thị trường thậm chí định giá lại khả năng tăng lãi suất. Bitcoin, không có dòng tiền cơ bản để hỗ trợ, trở nên đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi này so với cổ phiếu. Đồng thời, dòng vốn tổ chức vào ETF Bitcoin đã chuyển sang ròng rút mạnh sau số liệu CPI, với dòng chảy ra ròng khoảng 4.3 tỷ USD. MicroStrategy, động cơ mua lớn thứ hai, cũng đang dần hết không gian để tăng mua mạnh mẽ. Với hai động lực chính này nguội đi, đà phục hồi của Bitcoin gặp nhiều lực cản hơn. Thách thức chính hiện nay của Bitcoin đến từ sự thay đổi môi trường vĩ mô hơn là từ chính ngành. Trong ngắn hạn, Bitcoin có khả năng duy trì trạng thái điều chỉnh trong khi lạm phát còn cao. Tuy nhiên, về mặt chu kỳ, một khi lạm phát đạt đỉnh và bắt đầu hạ nhiệt, kỳ vọng cắt giảm lãi suất được củng cố lại, dòng vốn tổ chức có thể quay trở lại và mở đường cho một đợt phục hồi mới mạnh mẽ hơn cho Bitcoin.

marsbit06/05 07:00

BIT Nghiên Cứu & Đầu Tư: ETF không mua nữa, Strategy cũng chậm lại, Bitcoin còn có thể dựa vào đâu để tăng giá?

marsbit06/05 07:00

AI dẫn đầu thị trường, Marvell tăng hơn 14% phiên đêm, vàng lên 1%, giá nhôm cao nhất 4 năm, Bitcoin rơi xuống dưới 70,000

Thị trường toàn cầu phục hồi sau đợt giảm ngắn, chủ yếu nhờ dòng tiền trở lại vào cổ phiếu AI, trong khi căng thẳng địa chính trị leo thang sau khi Iran tuyên bố tạm dừng đàm phán với Mỹ. Chỉ số MSCI toàn cầu tăng nhẹ 0.1%. Cổ phiếu công nghệ dẫn dắt đà hồi phục: Nasdaq 100 futures thu hẹp mức giảm, Marvell tăng hơn 14% trong giao dịch ngoài giờ, và hợp đồng tương lai chỉ số châu Âu mở rộng đà tăng. Tại châu Á, chỉ số Hàn Quốc (Kospi) tăng 0.1%. Trên thị trường hàng hóa, giá vàng tăng khoảng 1%, trong khi giá nhôm trên sàn London chạm mức cao nhất kể từ năm 2022 do lo ngại gián đoạn nguồn cung từ Trung Đông. Giá đồng cũng tăng. Dầu Brent dao động quanh 94 USD/thùng. Bitcoin giảm nhẹ xuống dưới mức 70,400 USD. Các nhà phân tích nhận định động lực từ AI vẫn mạnh mẽ, là trụ cột cho thị trường chứng khoán, nhưng cảnh báo định giá đã bị kéo căng và rất nhạy cảm với các yếu tố địa chính trị có thể đẩy giá dầu và lạm phát lên cao. Trong khi đó, tình hình căng thẳng ở Trung Đông tiếp tục là rủi ro chính, với việc Iran đình chỉ đàm phán làm dấy lên lo ngại mới. Thị trường cũng đang chờ đợi loạt dữ liệu kinh tế Mỹ, đặc biệt là báo cáo việc làm vào thứ Sáu, để tìm manh mối về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang.

华尔街日报06/02 07:43

AI dẫn đầu thị trường, Marvell tăng hơn 14% phiên đêm, vàng lên 1%, giá nhôm cao nhất 4 năm, Bitcoin rơi xuống dưới 70,000

华尔街日报06/02 07:43

BIT Nghiên cứu: Nếu theo kịp Nasdaq, Bitcoin lẽ ra phải ở mức gần 140.000 USD

Thị trường hiện đang trong giai đoạn điều chỉnh vĩ mô chủ yếu do định giá lại lạm phát. Nếu Bitcoin tiếp tục theo sát xu hướng của Nasdaq, về lý thuyết giá của nó hiện nay nên gần mức 140.000 USD. Tuy nhiên, kể từ tháng 10/2025, sự phân hóa giữa hai tài sản này ngày càng rõ rệt. Nguyên nhân cốt lõi đến từ việc lạm phát Mỹ tăng trở lại và kỳ vọng về lộ trình giảm lãi suất đảo ngược. Là tài sản kỳ hạn dài điển hình, Bitcoin rất nhạy cảm với lộ trình lãi suất. Khi kỳ vọng giảm lãi suất bị thu hồi, định giá của nó dễ chịu áp lực. Không giống như cổ phiếu có thể hưởng lợi từ doanh thu danh nghĩa tăng hoặc giảm gánh nặng nợ thực tế, Bitcoin không có dòng tiền hay khoản nợ nào bị ảnh hưởng trực tiếp bởi lạm phát, nên khó hưởng lợi từ đợt tăng lạm phát này. Bên cạnh cú sốc giá năng lượng từ căng thẳng địa chính trị, việc mở rộng cơ sở hạ tầng AI cũng có thể đang kéo dài thời gian lạm phát duy trì trên mục tiêu. Trong môi trường này, cổ phiếu công nghệ có thể được hưởng lợi, trong khi Bitcoin dễ bị áp chế bởi môi trường lãi suất cao. Về cốt lõi, sự thay đổi thị trường lần này không phá vỡ logic dài hạn của Bitcoin, mà là việc định giá lại con đường lãi suất và thanh khoản. Về ngắn hạn, môi trường lạm phát cao có thể tiếp tục kìm hãm hiệu suất của Bitcoin. Tuy nhiên, điều này chỉ làm chậm nhịp độ tăng trưởng của nó. Khi thị trường bắt đầu tính toán lại kỳ vọng nới lỏng thanh khoản trong tương lai, Bitcoin vẫn có thể nhận được sự hỗ trợ.

marsbit05/15 10:09

BIT Nghiên cứu: Nếu theo kịp Nasdaq, Bitcoin lẽ ra phải ở mức gần 140.000 USD

marsbit05/15 10:09

Sự phục hồi là ảo tưởng? Thị trường trái phiếu đã đưa ra câu trả lời

Tóm tắt: Trong khi thị trường chứng khoán phục hồi nhanh chóng sau xung đột địa chính trị và tiến sát mức cao lịch sử, thị trường trái phiếu và dầu mỏ đang cảnh báo một câu chuyện hoàn toàn khác. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 30 điểm cơ bản và giá dầu thô WTI tăng 37% so với trước chiến tranh cho thấy áp lực lạm phát vẫn dai dẳng, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có ít không gian để cắt giảm lãi suất, và xung đột Trung Đông chưa được giải quyết triệt để. Thị trường chứng khoán dường như đang định giá một kịch bản hoàn hảo: xung đột sớm kết thúc, lạm phát được kiểm soát, Fed tiếp tục cắt lãi suất và lợi nhuận doanh nghiệp ổn định. Tuy nhiên, động lực tăng giá hiện tại chủ yếu đến từ momentum (đà giao dịch) hơn là cơ bản vững chắc. Sự phân kỳ giữa các loại tài sản này cuối cùng sẽ được điều chỉnh - hoặc thị trường chứng khoán giảm để phù hợp với thực tế từ trái phiếu/dầu, hoặc các thị trường kia phải cải thiện để xác nhận kỳ vọng lạc quan. Với dữ liệu lạm phát sắp công bố vào ngày 12/5, nếu vượt 3.5%, kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm 2026 có thể hoàn toàn biến mất. Nhà đầu tư nên thận trọng trước một đợt tăng giá dựa trên quá nhiều giả định lý tưởng cùng lúc.

marsbit04/16 07:10

Sự phục hồi là ảo tưởng? Thị trường trái phiếu đã đưa ra câu trả lời

marsbit04/16 07:10

7000 tỷ đô đổ vào AI, người Mỹ nếm trải trước hậu quả của lạm phát

Nghiên cứu từ Cục Dự trữ Liên bang St. Louis và thí nghiệm của Deutsche Bank chỉ ra rằng sự lạc quan về AI đang trở thành động lực thúc đẩy lạm phát tại Mỹ. Các công ty lớn như Amazon, Microsoft, Google và Meta đã chi 152 tỷ USD vào năm 2023, con số này dự kiến tăng vọt lên 663 tỷ USD vào năm 2026, chủ yếu để xây dựng trung tâm dữ liệu. Các trung tâm này tiêu thụ lượng điện khổng lồ, ví dụ dự án Stargate của OpenAI cần 10 gigawatt, tương đương 16 lần nhu cầu điện của toàn bang Vermont. Nhu cầu điện cho AI dự báo tăng gấp ba lần vào năm 2030, gây sức ép lên lưới điện và kéo theo chi phí. Ngay cả các mô hình AI như Claude và ChatGPT-5.2 cũng đánh giá khả năng AI đẩy lạm phát lên cao hơn (20-40%) so với khả năng giảm lạm phát (chỉ 5%). Lý do là đầu tư ồ ạt kéo theo nhu cầu về chip và năng lượng tăng vọt. Bài báo cảnh báo một vòng luẩn quẩn: đầu tư AI càng nhiều, lạm phát càng cao, khiến lãi suất khó giảm và chi phí vay vốn tăng. Tương lai sẽ phụ thuộc vào việc liệu những khoản đầu tư khổng lồ này có thực sự tạo ra bước nhảy vọt về năng suất hay không.

marsbit04/02 11:05

7000 tỷ đô đổ vào AI, người Mỹ nếm trải trước hậu quả của lạm phát

marsbit04/02 11:05

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow