Chưa có cú sốc cung – Lý do đáy giá Bitcoin có thể còn phải chờ
Thị trường thường coi việc "rũ bỏ những nhà đầu tư yếu thế" là tín hiệu tích cực. Gần đây, các nhà nắm giữ ngắn hạn (STH) đã bán tháo khoảng 50,000 BTC thua lỗ, đẩy vốn hóa thị trường STH xuống mức thấp nhất từ tháng 10/2024. Chỉ số Fear & Greed cũng rơi vào vùng "sợ hãi cực độ". Áp lực đồng thời lên các thợ đào, khi chi phí sản xuất (~78k USD) cao hơn nhiều so với giá hiện tại (~60k USD), cho thấy các dấu hiệu kinh điển của giai đoạn cuối thị trường giảm.
Tuy nhiên, một yếu tố quan trọng còn thiếu: cú sốc nguồn cung. Dự trữ BTC trên các sàn giao dịch (CEX) thực tế đã tăng ròng 85k BTC từ đầu năm 2026, lên mức 3.5 triệu BTC, cho thấy nguồn cung bán ra vẫn chưa được hấp thụ. Dòng tiền thể chế cũng ủng hộ quan điểm này, với các ETF Bitcoin ghi nhận dòng ròng rút 71.6k BTC trong tháng qua, trong khi các quỹ kho bạc chỉ bổ sung 7.5k BTC.
Tóm lại, mặc dù nhiều tín hiệu (tâm lý yếu, áp lực thợ đào, sự bán tháo của STH) cho thấy khả năng tạo đáy, nhưng nhu cầu mua vẫn chưa đủ mạnh để hấp thụ nguồn cung dư thừa. Do đó, một đáy giá bền vững cho Bitcoin có thể vẫn cần phải chờ đợi thêm.
ambcrypto06/29 09:04