Cuộc cạnh tranh giữa các Layer-1 chưa bao giờ khốc liệt đến thế.
Nhưng không giống như các đợt tăng giá trước đây, chủ yếu được thúc đẩy bởi "cơn sốt", khi bất kỳ tin tức nhỏ nào về L1 cũng có thể châm ngòi cho một đợt tăng đột biến ngắn hạn, chu kỳ này có cảm giác khác biệt. Giờ đây, cuộc chiến đang diễn ra ở cốt lõi: Điều gì thu hút dòng vốn thực sự.
Đương nhiên, Ethereum [ETH] đang ở ngay trong cuộc chơi. Trên chuỗi, mọi thứ trông có vẻ vững chắc: Lượng đặt cọc vừa chạm mức cao kỷ lục mọi thời đại với khoảng 36 triệu ETH bị khóa (khoảng 30% tổng nguồn cung), và hàng đợi trình xác thực đang ở mức 2,4 triệu ETH.
Nói ngắn gọn, sự tin tưởng dài hạn vào mạng lưới dường như đang gia tăng.
Hỗ trợ cho điều đó, khoảng 140k ETH đã rời khỏi các sàn giao dịch
Tác động đang hiện rõ trong biến động giá, với ETH tăng 7%. Nhưng nếu nhìn xa hơn, Ethereum không phải là chuỗi duy nhất chạm mốc kỷ lục, điều này đặt ra một câu hỏi then chốt: Liệu một đợt điều chỉnh trong ETH.D có thể làm suy yếu tác động của toàn bộ lượng đặt cọc đó?
Ethereum đặt cọc chạm ATH, nhưng sự thống trị có thể bị thử thách
Cột mốc đặt cọc gần đây của Ethereum chưa gửi đi một tín hiệu tăng giá rõ ràng.
Nhìn vào các L1 khác, nhiều chuỗi đang phá vỡ các kỷ lục mới. Ví dụ, giá trị của RWA được mã hóa trên Solana [SOL] lần đầu tiên vượt qua 1 tỷ USD, chạm mức cao kỷ lục mọi thời đại và củng cố các dòng vốn dài hạn.
Trong khi đó, Monero [XMR] đã chạm mốc 800 USD cho mỗi coin lần đầu tiên, ghi nhận mức tăng 28% trong tuần và đẩy vốn hóa thị trường của nó lên 15 tỷ USD. Đáng chú ý, tất cả những điều này đang diễn ra trong khi sự thống trị của Ethereum đang cho thấy một thiết lập đầy biến động.
Từ góc nhìn biểu đồ, ETH.D hiện đang tiến gần đến một kháng cự then chốt.
Như biểu đồ trên cho thấy, chỉ số này đã dao động ngang trong hơn tám tuần giữa mức 12%–13%. Việc breakout trên 13% sẽ rất quan trọng vì Ethereum đã không kiểm tra mức đó kể từ cuối quý 3 năm 2025.
Tuy nhiên, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ các L1 khác là một yếu tố.
Kỷ lục đặt cọc của ETH một mình nó không mang lại lợi thế rõ rệt, đặc biệt là khi các đối thủ cũng đang chứng kiến hoạt động tương tự. Trên thực tế, Solana thậm chí còn dẫn đầu năm 2026 cho đến nay với mức tăng 16%, khiến ETH.D trở thành chỉ số chính cần theo dõi cho đợt breakout của Ethereum.
Suy nghĩ cuối cùng
- Với 36 triệu ETH bị khóa và sự tin tưởng dài hạn đang gia tăng, dự trữ trên sàn giao dịch giảm tiếp tục duy trì khả năng xảy ra một cú sốc nguồn cung tiềm tàng.
- Khởi đầu mạnh mẽ của Solana trong năm 2026 và hành động đi ngang của ETH.D nổi bật cho thấy một mình cột mốc đặt cọc của Ethereum không đảm bảo cho một đợt breakout.
