# Bài viết Liên quan Điện tử

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Điện tử", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

E Fund Tuyên Bố "Cai Rượu"

Tác giả: Hoàng Dịch Đạt Biên tập: Trương Phàm Quỹ do Trương Côn quản lý là Dịch Phương Đạt Châu Á Tinh Tuyển (QDII) đã giảm mạnh cổ phiếu Samsung Electronics và SK Hynix trong quý II/2026, tránh được tổn thất từ đợt sụt giảm thị trường Hàn Quốc gần đây. Đồng thời, hai sản phẩm chủ lực của ông là Dịch Phương Đạt Lam Trù Tinh Tuyển và Dịch Phương Đạt Ưu Chất Tinh Tuyển cũng có những điều chỉnh chiến lược đáng chú ý. Trong quý II/2026, cả hai quỹ này đều giảm quy mô và tỷ trọng cổ phiếu, đồng thời tăng tỷ lệ nắm giữ tiền mặt. Đặc biệt, họ tiếp tục giảm mạnh cổ phiếu ngành tiêu dùng, chủ yếu là các cổ phiếu rượu trắng như Moutai, Ngũ Lương Diệp, vốn từng là tài sản cốt lõi trong danh mục. Tỷ trọng ngành tiêu dùng lớn trong Dịch Phương Đạt Lam Trù Tinh Tuyển đã giảm từ mức đỉnh khoảng 80% xuống khoảng 72%, trong khi ở Dịch Phương Đạt Ưu Chất Tinh Tuyển giảm từ 82% xuống còn khoảng 64%. Việc các quỹ công bạch giảm nắm giữ ngành tiêu dùng phản ánh sự thay đổi trong môi trường vĩ mô và chu kỳ ngành. Sau thời kỳ vàng son 2017-2021, tốc độ tăng trưởng của ngành tiêu dùng chậm lại do kinh tế phục hồi yếu sau đại dịch, thay đổi quan niệm tiêu dùng và áp lực tồn kho kênh phân phối. Trong khi đó, phong cách thị trường chuyển dịch sang các lĩnh vực công nghệ như chuỗi AI, thu hút dòng tiền mạnh mẽ. Mặc dù hiện tại ngành tiêu dùng có biên an toàn định giá nhất định, nhưng thiếu động lực tăng trưởng dài hạn và có thể sẽ duy trì dao động ở mức thấp. Điều chỉnh danh mục của Trương Côn cho thấy xu hướng rời bỏ ngành tiêu dùng của các quỹ công bạch và sự kết thúc của thời kỳ tăng giá tập trung vào ngành này trước đây.

marsbit07/30 03:09

E Fund Tuyên Bố "Cai Rượu"

marsbit07/30 03:09

Giải mã từ UBS: Cổ phiếu công nghệ trong danh mục quỹ công chúng tăng lên mức cao nhất lịch sử, ngành điện tử trở thành trọng tâm tăng tỷ trọng quý II

Theo báo cáo chiến lược cổ phiếu Trung Quốc mới nhất của UBS, trong quý II/2026, các quỹ công chúng đã tăng cường phân bổ cho lĩnh vực công nghệ cứng (hard tech) trên thị trường A-shares lên mức cao kỷ lục. Các hướng tập trung tăng mua chủ yếu là điện tử, viễn thông, thị trường STAR và ChiNext. Nổi bật nhất, tỷ trọng nắm giữ của quỹ công chúng đối với nhóm ngành công nghệ lớn (bao gồm điện tử, viễn thông, máy tính và quốc phòng) đã tăng lên 57.3%, với tỷ lệ siêu phân bổ (overweight) đạt 18.5%, cả hai đều thiết lập mức cao mới. Theo tính toán của UBS, riêng ngành điện tử đã tăng tỷ trọng nắm giữ 20.2 điểm phần trăm trong quý, trở thành hướng tăng mua mạnh nhất. Ngành viễn thông và cơ khí lần lượt tăng 4.4 và 0.8 điểm phần trăm. Dòng vốn nước ngoài (thông qua kênh Bắc Hướng Thông) cũng chảy mạnh trở lại trong quý II, ước tính khoảng 2230 tỷ NDT, chuyển từ dòng ròng âm ở quý I. Theo phân loại ngành của UBS, công nghiệp và CNTT là hai lĩnh vực nhận dòng vốn chính. Sự trùng hợp này cho thấy cả vốn trong nước và nước ngoài đều tập trung vào chuỗi tài sản công nghệ cứng, liên quan đến AI, bán dẫn và sản xuất tiên tiến. Bên cạnh đó, tỷ lệ tài sản của các quỹ chủ động định hướng công nghệ trong tổng tài sản quản lý (AUM) của quỹ công chúng đã tăng lên 27.5%, cao hơn đỉnh từng đạt được của các chủ đề tiêu dùng hay năng lượng mới, cho thấy đây không chỉ là thay đổi ngắn hạn. Tuy nhiên, báo cáo cũng cảnh báo rằng tỷ trọng nắm giữ và siêu phân bổ ở mức cao kỷ lục có thể làm tăng tính nhạy cảm với biến động ngắn hạn, lợi nhuận chốt lời và sự co lại của vốn vay (leverage). Triển vọng dài hạn của công nghệ cứng vẫn được hỗ trợ bởi kỳ vọng lợi nhuận được nâng cấp, chính sách và xu hướng công nghiệp. Quá trình giảm đòn bẩy (deleveraging) có thể sắp kết thúc, nhưng sự phục hồi bền vững của nhóm ngành này cuối cùng vẫn phụ thuộc vào việc hiện thực hóa đồng thời các yếu tố: lợi nhuận tăng trưởng, tiến trình ổn định đòn bẩy và dòng vốn nước ngoài tiếp tục duy trì.

marsbit07/24 07:23

Giải mã từ UBS: Cổ phiếu công nghệ trong danh mục quỹ công chúng tăng lên mức cao nhất lịch sử, ngành điện tử trở thành trọng tâm tăng tỷ trọng quý II

marsbit07/24 07:23

Đứng sau GPU và lưu trữ: MLCC đang trở thành cơn sốt nghìn tỷ tiếp theo trong điện toán AI

**MLCC: Yếu tố chi phí AI tiếp theo tỷ đô, sau GPU và bộ nhớ** Thị trường MLCC (tụ điện nhiều lớp) đang bước vào một chu kỳ tăng trưởng siêu cấp do sức kéo cấu trúc từ AI và xe điện. Giá cả, đặc biệt cho các mẫu cao cấp dùng cho máy chủ AI, đã tăng mạnh (từ 10% đến 275%) từ tháng 7 do cung không đáp ứng cầu. **Nhu cầu bùng nổ từ AI:** Lượng MLCC trong một máy chủ AI (ví dụ: GB300 NVL72) có thể lên tới 440.000 chiếc, cao hơn hàng trăm lần so với máy chủ thông thường (2.000 chiếc). Nguyên nhân là do GPU công suất cao cần ổn định điện áp cực nhanh, dẫn đến nhu cầu MLCC nhỏ gọn, dung lượng cao tăng theo cấp số nhân. Giá trị MLCC trên mỗi khung máy chủ cũng tăng mạnh, trở thành khoản chi phí lớn thứ ba sau GPU và bộ nhớ. **Nguồn cung hạn chế:** Việc mở rộng sản xuất MLCC cao cấp gặp nhiều rào cản: công nghệ, thiết bị và công thức vật liệu độc quyền (do các công ty Nhật Bản như Murata nắm giữ), chu kỳ chứng nhận khách hàng dài (12-18 tháng cho AI), đầu tư vốn lớn và ký ức về chu kỳ dư thừa trước đây. Tăng trưởng công suất toàn ngành chỉ khoảng 10%/năm, trong khi nhu cầu MLCC cho AI dự kiến tăng 34%/năm. **Ba công ty dẫn đầu thị trường:** 1. **Murata (Nhật Bản):** Gã khổng lồ tuyệt đối, thị phần ~40%, lợi nhuận ổn định, là lựa chọn an toàn. 2. **Samsung Electro-Mechanics (Hàn Quốc):** Có đòn bẩy tăng trưởng cao nhất với kế hoạch đầu tư mở rộng mạnh mẽ và lợi nhuận tăng nhanh. 3. **Taiyo Yuden (Nhật Bản):** Có "độ tinh khiết" MLCC cao nhất (70,9% doanh thu), là công cụ đầu cơ thuần túy nhất vào chủ đề này, với triển vọng phục hồi lợi nhuận rõ ràng. Chu kỳ siêu cấp này, được dự báo kéo dài đến năm 2030, được thúc đẩy bởi khoảng cách cung-cầu ngày càng lớn và đòn bẩy hoạt động mạnh mẽ (giá tăng nhỏ dẫn đến lợi nhuận tăng lớn). Tuy nhiên, rủi ro bao gồm: cắt giảm chi tiêu AI, định giá cao, khả năng mở rộng sản xuất từ Trung Quốc và biến động tỷ giá.

marsbit06/10 01:11

Đứng sau GPU và lưu trữ: MLCC đang trở thành cơn sốt nghìn tỷ tiếp theo trong điện toán AI

marsbit06/10 01:11

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Xu hướng Công nghệright-arrow