# Bài viết Liên quan Tài sản thế chấp

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Tài sản thế chấp", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Tại sao người dùng DeFi từ chối lãi suất cố định?

Các sản phẩm lãi suất cố định trong DeFi liên tục thất bại trong việc thu hút người dùng so với thị trường lãi suất thả nổi như Aave. Nguyên nhân chính không phải do người dùng từ chối, mà do sự không phù hợp giữa thiết kế sản phẩm và hành vi vốn thực tế. Hệ thống DeFi được xây dựng dựa trên các thị trường tiền tệ, nơi hầu hết người cho vay ưu tiên tính thanh khoản, khả năng rút tiền linh hoạt và tính kết hợp (composability) của tài sản. Họ sẵn sàng chấp nhận lợi suất thấp hơn một chút để đổi lấy những lợi ích này. Ngược lại, các sản phẩm lãi suất cố định yêu cầu người cho vay khóa vốn trong một thời gian nhất định, từ bỏ sự linh hoạt, nhưng thường không cung cấp đủ mức bù đắp rủi ro (risk premium) để xứng đáng với việc mất đi quyền chọn thanh khoản. Bên cạnh đó, phần lớn hoạt động cho vay trên chain hiện nay là các khoản vay ký quỹ (margin lending) và giao dịch repo dựa trên tài sản thế chấp có tính thanh khoản cao, vốn phù hợp tự nhiên với lãi suất thả nổi. Người đi vay trong không gian này (thực hiện các chiến lược đòn bẩy, giao dịch chênh lệch) cũng không muốn trả phí cao cho các khoản vay dài hạn cố định. Các thị trường lãi suất cố định còn gặp vấn đề phân mảnh thanh khoản trầm trọng do chia nhỏ theo kỳ hạn, khiến thị trường thứ cấp cho việc thoát vốn sớm trở nên kém hiệu quả và tốn kém. Sự so sánh giữa Aave (lãi suất thả nổi, thanh khoản cao) và Term Finance (lãi suất cố định) cho thấy ngay cả khi lợi suất danh nghĩa cao hơn, nhiều người cho vay vẫn chọn giải pháp linh hoạt. Tóm lại, lãi suất cố định có thể tồn tại như một thị trường ngách, nhưng khó có thể trở thành lựa chọn mặc định trừ khi hành vi của người cho vay thay đổi hoặc xuất hiện các giải pháp mới có thể cung cấp thanh khoản sâu cho các công cụ có kỳ hạn.

Odaily星球日报12/21 06:45

Tại sao người dùng DeFi từ chối lãi suất cố định?

Odaily星球日报12/21 06:45

Cổ phiếu mã thông báo FWDI của Forward có ý nghĩa gì đối với Solana, DeFi và Tài sản Thế giới Thực

Forward Industries (FWDI) đã trở thành công ty đại chúng đầu tiên niêm yết cổ phiếu đăng ký SEC trực tiếp trên blockchain Solana, thông qua nền tảng Opening Bell của Superstate. Cổ phiếu được token hóa này có thể sử dụng làm tài sản thế chấp trên Kamino - một giao thức cho vay lớn trên Solana. Khác với các sản phẩm cổ phiếu token hóa trước đây, FWDI đại diện cho cổ phiếu phổ thông thực tế, được cập nhật theo thời gian thực bởi Superstate - đại lý chuyển nhượng đăng ký SEC. Động thái này tạo ra một lớp tài sản thế chấp mới có giá trị pháp lý, cho phép nhà đầu tư vay stablecoin trong khi vẫn duy trì tiếp xúc với cổ phiếu NASDAQ. Solana được chọn do FWDI là công ty nắm giữ SOL lớn nhất, củng cố vị thế của Solana trong tích hợp tài chính được quy định. Sự kiện này mở đường cho các công ty đại chúng khác tham gia vào thị trường DeFi, đồng thời thiết lập Solana là nền tảng hàng đầu cho token hóa tài sản thực.

ambcrypto12/18 17:34

Cổ phiếu mã thông báo FWDI của Forward có ý nghĩa gì đối với Solana, DeFi và Tài sản Thế giới Thực

ambcrypto12/18 17:34

Tại sao 1 đô la trong ngân hàng kiếm được nhiều hơn? Phân tích những khó buộc cấu trúc trong cho vay DeFi

Tại sao 1 đô la trong ngân hàng kiếm được nhiều hơn? Một đô la trong ngân hàng truyền thống tạo ra lợi nhuận gấp 10 lần so với cùng số USDC trên Aave. Hiện tượng này không hoàn toàn phản ánh tiềm năng dài hạn của cho vay trên chuỗi (DeFi) mà chủ yếu cho thấy đặc điểm cấu trúc của thị trường tiền mã hóa hiện tại. Phân tích các khoản vay trên Aave cho thấy hầu hết người vay sử dụng tiền cho các chiến lược đầu cơ và chênh lệch lãi suất (arbitrage), như giao dịch chênh lệch giữa ETH staking và WETH, hoặc sử dụng stablecoin làm đòn bẩy để khai thác thanh khoản. Chỉ một phần nhỏ được dùng cho mục đích thực tế như kinh doanh hoặc chi tiêu. Sự chênh lệch lợi nhuận so với ngân hàng xuất phát từ ba nguyên nhân chính: chi phí vốn trong crypto cao hơn, hoạt động chuyển đổi rủi ro của ngân hàng truyền thống phức tạp hơn nhiều, và môi trường quản lý độc quyền của ngành ngân hàng. Để thoát khỏi sự phụ thuộc vào chu kỳ biến động giá crypto, các giao thức cho vay đang dần tích hợp các loại tài sản thế chấp mới như tài sản được mã hóa (RWA), cổ phiếu và tín dụng từ các tổ chức truyền thống. Sự chuyển đổi này dự kiến sẽ giúp lĩnh vực cho vay DeFi trưởng thành và ổn định hơn vào năm 2026.

marsbit12/17 23:05

Tại sao 1 đô la trong ngân hàng kiếm được nhiều hơn? Phân tích những khó buộc cấu trúc trong cho vay DeFi

marsbit12/17 23:05

Everything Protocol Hướng Tới Việc Thống Nhất Tính Thanh Khoản, Cho Vay và Giao Dịch Vĩnh Cửu trong DeFi

Everything Protocol, trước đây là SMARDEX, đang phát triển một giao thức DeFi thống nhất tích hợp sàn giao dịch phi tập trung (DEX), thị trường cho vay và giao dịch perpetual vào một hợp đồng thông minh duy nhất. Hệ thống này hoạt động dựa trên một nhóm thanh khoản thống nhất, cho phép người dùng thực hiện tất cả các giao dịch trong một cặp giao dịch duy nhất. Mục tiêu chính là nâng cao hiệu quả vốn, giảm sự phụ thuộc vào oracle giá và giảm nợ xấu thông qua cơ chế thanh lý dựa trên tick. Everything cũng hợp tác với USDNr để mang lại lợi nhuận bổ sung cho các nhà cung cấp thanh khoản. Bản nâng cấp "Geneve" dự kiến vào mùa hè 2026 sẽ bổ sung tài sản thế chấp sinh lãi và nâng cao hiệu quả vốn toàn diện. Giao thức này hướng tới việc tạo ra các thị trường không cần cấp phép và đơn giản hóa cơ sở hạ tầng tài chính trên chuỗi.

TheNewsCrypto12/17 11:00

Everything Protocol Hướng Tới Việc Thống Nhất Tính Thanh Khoản, Cho Vay và Giao Dịch Vĩnh Cửu trong DeFi

TheNewsCrypto12/17 11:00

CFTC báo hiệu đặt lại tiền mã hóa, bãi bỏ quy tắc giao hàng 28 ngày – Đây là lý do

Cơ quan Quản lý Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) đã hủy bỏ quy định giao hàng thực tế 28 ngày đối với tiền ảo, một động thái được đánh giá là loại bỏ rào cản pháp lý lỗi thời và thúc đẩy đổi mới trong ngành. Quyết định này mở đường cho các sản phẩm crypto có đòn bẩy được quản lý theo Đạo luật Trao đổi Hàng hóa (CEA), đồng thời hướng đến đưa hoạt động giao dịch tiền mã hóa từ các nền tảng nước ngoài về dưới sự giám sát của Mỹ. CFTC cũng đang phát triển hướng dẫn cập nhật và triển khai chương trình thí nghiệm cho phép sử dụng BTC, ETH, USDC làm tài sản thế chấp trên thị trường phái sinh. Động thái này là bước tiến quan trọng hướng tới môi trường pháp lý hiện đại và minh bạch hơn cho tiền mã hóa.

ambcrypto12/12 12:03

CFTC báo hiệu đặt lại tiền mã hóa, bãi bỏ quy tắc giao hàng 28 ngày – Đây là lý do

ambcrypto12/12 12:03

Mọi Người Đều Là MicroStrategy: Khi JPMorgan Chấp Nhận Thế Chấp BTC, Bạn Còn Muốn Bán Coin Nữa Không?

Theo thông tin từ nhà sáng lập MicroStrategy Michael Saylor, các định chế tài chính hàng đầu như JPMorgan, Citi và Bank of America đã bí mật triển khai dịch vụ chấp nhận Bitcoin làm tài sản thế chấp để cấp tín dụng bằng USD cho khách hàng. Đây được xem là bước chuyển mang tính cách mạng, đưa Bitcoin trở thành "tài sản thế chấp ưu tú" ngang hàng với trái phiếu chính phủ Mỹ hay vàng. Sự kiện này đánh dấu quá trình "tiền tệ hóa" Bitcoin khi nó tham gia vào quá trình mở rộng tín dụng của hệ thống ngân hàng. Thay vì bán Bitcoin khi cần thanh khoản, các tổ chức giờ đây có thể thế chấp chúng để vay tiền mà không phải chịu thuế và vẫn giữ quyền sở hữu. Chiến lược "Mua, Thế chấp, Giữ đến cùng" (Buy, Borrow, Die) trước đây chỉ dành cho giới siêu giàu nay được chuẩn hóa và phổ biến rộng rãi. Việc các ngân hàng lớn tham gia lĩnh vực này cho thấy sự suy yếu của quy định SAB 121 từng cản trở các ngân hàng lưu ký tài sản crypto. Tuy nhiên, rủi ro thanh lý khi giá Bitcoin biến động mạnh vẫn tồn tại, đòi hỏi nhà đầu tư phải quản lý tỷ lệ vay trên giá trị tài sản (LTV) dưới 30-40% để tránh bị force sell.

marsbit12/10 08:24

Mọi Người Đều Là MicroStrategy: Khi JPMorgan Chấp Nhận Thế Chấp BTC, Bạn Còn Muốn Bán Coin Nữa Không?

marsbit12/10 08:24

Thử nghiệm Blockchain trên Mạng Canton kiểm tra việc tái sử dụng tài sản thế chấp với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được token hóa

Digital Asset cùng một nhóm tổ chức tài chính đã hoàn thành vòng thử nghiệm thứ hai về tài trợ bằng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ token hóa trên mạng Canton. Thử nghiệm giới thiệu khả năng tái sử dụng tài sản thế chấp theo thời gian thực và mở rộng số lượng stablecoin tham gia. Năm giao dịch đã được thực hiện, chứng minh trái phiếu token hóa có thể được chuyển giữa các bên và tái sử dụng ngay lập tức, vượt qua sự chậm trễ vận hành truyền thống. Canton Network, một blockchain lớp 1 cho tài chính thể chế, hiện dẫn đầu thị trường tài sản thế giới thực token hóa (RWA) với hơn 370 tỷ USD trên chuỗi, vượt xa Ethereum và các mạng công cộng khác.

cointelegraph12/09 22:15

Thử nghiệm Blockchain trên Mạng Canton kiểm tra việc tái sử dụng tài sản thế chấp với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được token hóa

cointelegraph12/09 22:15

Các ngân hàng Mỹ giờ đây có thể môi giới giao dịch Bitcoin, Ethereum, XRP và Solana — chính thức!

Cơ quan Giám sát Tiền tệ Hoa Kỳ (OCC) đã chính thức xác nhận các ngân hàng quốc gia được phép thực hiện các giao dịch "ủy thác không rủi ro" với tài sản tiền mã hóa, bao gồm Bitcoin, Ethereum, XRP và Solana. Quyết định này, được công bố trong Thư Giải thích #1188 vào ngày 9/12, cho phép các ngân hàng mua và bán lại ngay lập tức các tài sản số cho khách hàng mà không phải chịu rủi ro thị trường, đồng thời tích hợp hoạt động môi giới tiền mã hóa vào khuôn khổ ngân hàng hiện có. Động thái này là một phần của sự điều chỉnh rộng hơn theo Đạo luật GENIUS, nhằm dỡ bỏ các hạn chế lỗi thời và công nhận vai trò của tiền mãhóa trong hệ thống ngân hàng. Chỉ một ngày trước đó, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cũng phê duyệt chương trình thí điểm cho phép sử dụng Bitcoin, Ethereum và USDC làm tài sản thế chấp trên thị trường phái sinh. Cùng nhau, các phát triển này cho thấy một cách tiếp cận pháp lý phối hợp nhằm đưa giao dịch, quyết toán và thế chấp tiền mã hóa vào cơ sở hạ tầng thị trường trong nước, thay vì để chúng diễn ra trên các sàn giao dịch nước ngoài. Sự dịch chuyển này hướng tới một thị trường tiền mã hóa được quy định chặt chẽ, làm tăng tính an toàn, giảm sự phụ thuộc vào thị trường nước ngoài và thúc đẩy việc áp dụng thể chế.

ambcrypto12/09 20:18

Các ngân hàng Mỹ giờ đây có thể môi giới giao dịch Bitcoin, Ethereum, XRP và Solana — chính thức!

ambcrypto12/09 20:18

Báo cáo tuần RWA｜ CFTC Mỹ ra mắt chương trình thí điểm tài sản thế chấp kỹ thuật số, đồng thời tiền mã hóa giao ngay đã được giao dịch trên sàn đăng ký CFTC (3.12-9.12)

Tuần qua, thị trường RWA ghi nhận sự ổn định trở lại sau biến động từ tuần trước. Tổng giá trị tài sản trên chuỗi đạt 184,4 tỷ USD, tăng nhẹ 0,3 tỷ USD, trong khi số lượng người nắm giữ tài sản tăng 6.130 người. Thị trường stablecoin tiếp tục tăng trưởng mạnh, vốn hóa đạt 3019,2 tỷ USD và số người nắm giữ tăng 2,06 triệu người. Các tài sản chính phủ Mỹ giảm nhẹ xuống 88 tỷ USD, trong khi tín dụng tư nhân phục hồi lên 22 tỷ USD. Về sự kiện nổi bật, CFTC Mỹ công bố chương trình thí điểm chấp nhận BTC, ETH và USDC làm tài sản thế chấp trên thị trường phái sinh, đồng thời cho phép giao dịch spot tiền mã hóa trên các sàn đã đăng ký CFTC. IMF cảnh báo stablecoin có thể làm suy yếu quyền kiểm soát của ngân hàng trung ương. Hàn Quốc đề xuất luật stablecoin yêu cầu ngân hàng nắm giữ tối thiểu 51%. Châu Âu với Qivalis dự kiến ra mắt stablecoin euro vào nửa cuối 2026. Các dự án RWA như Ondo Finance (SEC kết thúc điều tra mà không có cáo buộc) và MSX (giao dịch 24h đạt 2 tỷ USD) tiếp tục phát triển tích cực.

Odaily星球日报12/09 08:10

Báo cáo tuần RWA｜ CFTC Mỹ ra mắt chương trình thí điểm tài sản thế chấp kỹ thuật số, đồng thời tiền mã hóa giao ngay đã được giao dịch trên sàn đăng ký CFTC (3.12-9.12)

Odaily星球日报12/09 08:10

Giải Điểm Ngoặt Thực Sự Trong Quản Lý Tiền Mã Hóa: BTC, ETH và USDC Được Chấp Thuận Tham Gia Thị Trường Phái Sinh Hoa Kỳ

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC) vừa công bố khởi động Chương trình thí điểm Tài sản thế chấp kỹ thuật số, cho phép các tài sản kỹ thuật số như BTC, Ethereum (ETH) và USDC được sử dụng làm ký quỹ tuân thủ trong thị trường phái sinh được quản lý tại Mỹ. Động thái này đánh dấu lần đầu tiên các cơ quan quản lý Hoa Kỳ chính thức công nhận tài sản kỹ thuật số có thể tham gia vào các giao dịch tài chính chính thống. Chương trình thí điểm này áp dụng cho các Ủy ban Giao dịch Tương lai (FCM) được cấp phép, với các tài sản được chấp nhận ban đầu là BTC, ETH và USDC. CFTC đã đưa ra các yêu cầu giám sát chặt chẽ, bao gồm việc các tài sản kỹ thuật số phải được lưu trữ trong tài khoản biệt lập, báo cáo hàng tuần và áp dụng tỷ lệ chiết khấu bảo thủ để phòng ngừa rủi ro biến động giá. Các nhà lãnh đạo trong ngành như Coinbase, Crypto.com, Circle và Ripple đều hoan nghênh quyết định này, coi đây là một bước ngoặt quan trọng, mở ra cánh cửa cho sự chấp nhận thể chế rộng rãi hơn và cải thiện hiệu quả vốn. Sự tham gia của stablecoin USDC với tư cách là tài sản thế chấp đặc biệt có ý nghĩa, củng cố vai trò của nó như một công cụ thanh toán kỹ thuật số then chốt. Về lâu dài, sự kiện này được coi là một bước tiến lớn trong việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào hệ thống tài chính chính thống của Mỹ, mở đường cho nhiều tài sản được mã hóa hơn và dòng vốn thể chế chảy vào thị trường.

Odaily星球日报12/09 03:47

Giải Điểm Ngoặt Thực Sự Trong Quản Lý Tiền Mã Hóa: BTC, ETH và USDC Được Chấp Thuận Tham Gia Thị Trường Phái Sinh Hoa Kỳ

Odaily星球日报12/09 03:47

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Khácright-arrow