# Bài viết Liên quan Giao Dịch Cơ Sở

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Giao Dịch Cơ Sở", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

USDe Lách Luật Cấm Thu Nhập GENIUS Act: Đồng Đô La Tổng Hợp Trở Thành 'Vùng Xám' Thành Công Nhất trong Crypto Như Thế Nào?

Bài viết phân tích cách USDe của Ethena, một stablecoin tổng hợp (synthetic dollar) có trả lãi, vượt qua lệnh cấm trả lãi trong Đạo luật GENIUS. Không giống các stablecoin truyền thống như USDC (được hỗ trợ bằng tiền mặt/trái phiếu), USDe duy trì giá trị thông qua chiến lược phòng ngừa rủi ro delta (delta-neutral), sử dụng tài sản thế chấp tiền mã hóa và các vị thế phòng ngừa phái sinh để tạo ra lợi nhuận. Vì không phải là "stablecoin thanh toán" theo định nghĩa pháp lý, nó không thuộc phạm vi điều chỉnh của đạo luật này, tạo ra một kẽ hở pháp lý. USDe đã phát triển thành một trong những stablecoin lớn nhất, đạt đỉnh hơn 14 tỷ USD. Lợi nhuận của nó chủ yếu đến từ funding rate dương trên các thị trường phái sinh vĩnh cửu. Mô hình này tiềm ẩn rủi ro, như sự kiện mất neo tạm thời vào tháng 10/2025, khi funding rate âm kết hợp với thanh lý đòn bẩy. Cách tiếp cận quản lý phân chia: Đức (BaFin) xem USDe là chứng khoán chưa đăng ký và cấm, trong khi các định chế Mỹ như Janus Henderson lại chấp nhận và tích hợp nó. Bài viết kết luận rằng GENIUS Act chỉ quy định stablecoin truyền thống, bỏ ngỏ câu hỏi về việc liệu các công cụ tổng hợp như USDe có được định nghĩa và quản lý riêng hay không.

marsbit06/17 04:44

USDe Lách Luật Cấm Thu Nhập GENIUS Act: Đồng Đô La Tổng Hợp Trở Thành 'Vùng Xám' Thành Công Nhất trong Crypto Như Thế Nào?

marsbit06/17 04:44

Dòng tiền vào Solana ETF đạt 2% vốn hóa thị trường của SOL, vượt kỷ lục của Bitcoin

Các quỹ ETF Solana tại Mỹ đã đạt gần 1 tỷ USD dòng tiền vào chỉ sau 18 tuần ra mắt, tương đương 2% vốn hóa thị trường của SOL, một tốc độ nhanh hơn nhiều so với 55 tuần mà ETF Bitcoin cần để đạt được cột mốc tương tự. Điều này cho thấy nhu cầu thể chế mạnh mẽ bất chấp thị trường giá xuống. Khác với Bitcoin, dòng tiền vào ETF SOL dường như không bị thúc đẩy bởi các hoạt động giao dịch chênh lệch (basis trade) mà chủ yếu đến từ các tổ chức, chiếm 50% tài sản quản lý. Dòng tiền ETF hiện ảnh hưởng trực tiếp đến 25% biến động giá SOL. Gần đây, 3 ngày có dòng tiền ra ròng 16 triệu USD đi kèm với việc giá giảm từ 92 xuống 80 USD, nhưng sau đó đã phục hồi lên 87 USD. Chỉ số Choppiness Index cho thấy SOL có thể sắp có một đợt bứt phá khỏi vùng tích lũy. Nếu RSI vượt trên 50 và dòng tiền ETF quay trở lại, giá có thể nhắm mục tiêu 100 USD. Ngược lại, nó có thể giảm xuống dưới 80 USD.

ambcrypto03/10 09:19

Dòng tiền vào Solana ETF đạt 2% vốn hóa thị trường của SOL, vượt kỷ lục của Bitcoin

ambcrypto03/10 09:19

Dòng vốn rút lui, phe mua và phe bán cân bằng: Sự rút lui của Ethena đang tiết lộ một tín hiệu hiếm gặp

Bài viết phân tích tình trạng thị trường tiền mã hóa thông qua dữ liệu hợp đồng vĩnh cửu và bảng minh bạch của Ethena. Hiện tại, vốn được Ethena triển khai trên thị trường đã giảm xuống mức thấp nhất trong nhiều năm, chỉ còn 71% so với mức đáy năm 2025, phản ánh xu hướng tránh rủi ro của thị trường. Đáng chú ý, số lượng người bán khống chủ động và người mua đòn bẩy chủ động gần như cân bằng - một tín hiệu hiếm gặp trong lịch sử tiền mã hóa. Nguyên nhân có thể do sự gia tăng của các nhà giao dịch bán khống và phòng ngừa rủi ro (như VC, công ty làm market), cộng với mức phí tài trợ âm khiến các nhà giao dịch chênh lệch giá như Ethena bị đẩy ra khỏi thị trường. Dù giá Bitcoin ổn định, sự cân bằng mong manh này khó có thể duy trì lâu dài, báo hiệu một giai đoạn bất thường với tâm lý thận trọng chiếm ưu thế.

比推03/09 14:35

Dòng vốn rút lui, phe mua và phe bán cân bằng: Sự rút lui của Ethena đang tiết lộ một tín hiệu hiếm gặp

比推03/09 14:35

Vị thế bán khống Bitcoin giảm 82%, các quỹ phòng hộ cắt giảm tiếp xúc – Tăng giá hay thận trọng hơn?

Quỹ phòng hộ đòn bẩy đã cắt giảm 82% vị thế bán khống Bitcoin trên CME Futures, từ 444 triệu USD xuống còn 78 triệu USD. Mặc dù việc giảm bán khống thường là tín hiệu tăng giá, động thái này chủ yếu do lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch giá (basis trade) giảm từ 10% xuống 5%. Dòng tiền ra ròng 1,33 tỷ USD từ ETF Bitcoin trong tuần cho thấy nhu cầu thể chế yếu, khiến đà tăng khó duy trì nếu không có dòng tiền mạnh trở lại. Tuy nhiên, các yếu tố rủi ro toàn cầu như leo thang địa chính trị và khủng hoảng trái phiếu Nhật đã giảm bớt. Nhà sáng lập BitMEX Arthur Hayes dự đoán các biện pháp can thiệp có thể bơm thanh khoản, hỗ trợ giá BTC. Các nhà phân tích Swissblock nhận thấy môi trường rủi ro hiện tại tương đồng với giai đoạn trước đợt tăng giá Q2/2025. BTC giao dịch ở mức 89,7 nghìn USD tại thời điểm đưa tin.

ambcrypto01/24 12:03

Vị thế bán khống Bitcoin giảm 82%, các quỹ phòng hộ cắt giảm tiếp xúc – Tăng giá hay thận trọng hơn?

ambcrypto01/24 12:03

Giám đốc điều hành Canary tiết lộ: Quỹ ETF XRP thu hút các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm toàn cầu

Giám đốc điều hành Canary Capital Steven McClurg tiết lộ rằng các quỹ ETF XRP đang thu hút sự quan tâm đáng kể từ các tổ chức toàn cầu, bao gồm quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm, thay vì chỉ có nhà đầu tư bán lẻ như thường thấy. Ông nhấn mạnh rằng XRP là tài sản dễ hiểu, đóng vai trò như "đường ray" cho hệ thống tài chính, phù hợp với các kênh tư vấn và phân bổ vốn truyền thống. McClurg cho biết dòng tiền hiện tại khoảng 70% từ "tiền nhanh" (fast money) và 20-30% từ kênh bán lẻ. Ông giải thích rằng ETF giúp giảm chi phí và phức tạp so với giao dịch trực tiếp trên sàn, với mức phí quản lý chỉ 1% và chênh lệch giá thấp. Đặc biệt, ông chỉ ra rằng thương mại cơ sở (basis trade) là động lực chính thúc đẩy ETF crypto, và ETF XRP chưa ghi nhận ngày nào có dòng tiền rút kể từ khi ra mắt, ngay cả trong thị trường đi xuống. Thời điểm báo chí đưa tin, XRP giao dịch ở mức 1,92 USD.

bitcoinist12/22 18:04

Giám đốc điều hành Canary tiết lộ: Quỹ ETF XRP thu hút các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm toàn cầu

bitcoinist12/22 18:04

活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow

Chính sách Quản lýright-arrow