Giám đốc điều hành Canary Capital Steven McClurg cho biết thành phần nhà đầu tư tham gia vào các quỹ ETF XRP rộng hơn và mang tính tổ chức nhiều hơn so với những gì thị trường thường giả định, với sự quan tâm đến từ các quỹ hưu trí và các nhà phân bổ bảo hiểm, những người thích một công cụ đầu tư được quản lý, có sẵn trên các nền tảng môi giới hơn là gánh nặng vận hành của giao dịch spot.
“Thông thường khi bạn ra mắt một quỹ ETF mới chưa từng có trên thị trường, thì sự chấp nhận đầu tiên thường đến từ các nhà đầu tư bán lẻ. Vì vậy, chúng tôi đã thấy rất nhiều tác động từ đối tượng bán lẻ trong một hoặc hai tuần đầu tiên. Và sau đó chúng tôi bắt đầu nhận được các cuộc gọi từ các quỹ hưu trí và công ty bảo hiểm trên toàn cầu,” McClurg tiết lộ.
Ông nói thêm: “Và đó là phân khúc thị trường thứ hai mà chúng tôi hướng đến tại Canary. Nhưng chúng tôi đang thấy rất nhiều sự quan tâm ở đó. XRP thực sự là một tài sản mà hầu hết Phố Wall và hầu hết các thị trường vốn toàn cầu đều hiểu. Nó dễ hiểu. Nó là nền tảng cho hệ thống tài chính. Vì vậy, tất nhiên, họ rất quan tâm. Nhưng đó là hai phân khúc mà chúng tôi đã nhận được rất nhiều sự quan tâm.”
Tại sao các quỹ ETF XRP lại thành công đến vậy
McClurg đã đưa ra những nhận định này trong một cuộc phỏng vấn podcast của Wealthion với Chủ tịch CoinFund Chris Perkins, thảo luận về chiến lược của Canary trong các quỹ ETF tiền mã hóa và lý do tại sao các sản phẩm tài sản đơn lẻ như XRP có thể thu hút nhu cầu từ cả kênh Hoa Kỳ và quốc tế. Điểm xuyên suốt này rất quen thuộc với bất kỳ ai đã theo dõi các quỹ ETF định hình các thị trường khác: khả năng tiếp cận và khả năng thực thi quan trọng, và chúng thường quan trọng hơn cả ý thức hệ.
“Rất nhiều khách hàng của chúng tôi là nhà đầu tư bán lẻ,” McClurg nói, ước tính “có lẽ 20 đến 30%” dòng tiền đến từ các kênh bán lẻ dựa trên hoạt động môi giới có thể nhìn thấy được. Ông nói thêm, phần lớn hơn hiện đang đến từ nguồn vốn thiên về giao dịch nhanh. “Có lẽ khoảng 70% — tôi không muốn gọi đó là tổ chức, nhưng có lẽ 70% là tiền nhanh vào lúc này.”
Ngay cả như vậy, quan điểm của McClurg là trạng thái ổn định cuối cùng cho các sản phẩm như quỹ ETF XRP là kênh cố vấn và phân bổ vốn vốn đã tồn tại trong hệ sinh thái ETF. “Các quỹ ETF có lẽ sẽ chủ yếu được sử dụng bởi các cố vấn tài chính,” ông nói. “Bởi vì chúng đơn giản, rõ ràng, họ có thể nắm giữ chúng trong tài khoản của mình, họ có thể giải thích được.”
Đối với tiền mã hóa, ông lập luận rằng vấn đề không hề tế nhị. “Hầu hết nhà đầu tư bán lẻ giao dịch tiền mã hóa trên một sàn giao dịch và họ bị tính phí rất cao,” ông nói. “Chúng ta đang nói đến 100 đô la một giao dịch. Cộng thêm chênh lệch giá (spread).”
Luận điểm của ông không phải là quỹ ETF miễn phí, mà là công cụ đầu tư ETF có thể nén chi phí và ma sát, đặc biệt là cho những nhà đầu tư không muốn hoạt động trong các quy trình làm việc gốc trên sàn giao dịch. “Khi bạn nghĩ về một quỹ ETF... bạn đã thắng ngay từ khi mua một quỹ ETF khi bạn chỉ nói về chênh lệch giá vài xu... và sau đó bạn chỉ trả phí quản lý 1%,” ông nói.
McClurg cũng đề cập đến một yếu tố có xu hướng thúc đẩy dòng tiền vào quỹ ETF trong lĩnh vực tiền mã hóa bất kể câu chuyện thị trường là gì: chênh lệch giá (basis). Ông lập luận rằng chênh lệch giá spot/hợp đồng tương lai (spot/futures spread) có thể đóng vai trò như một đòn bẩy cho nhu cầu ETF, và từ đó là một nguồn tạo áp lực spot gia tăng khi giao dịch này hấp dẫn.
“Giao dịch chênh lệch giá (basis trade) thực sự là thứ đang thúc đẩy các quỹ ETF tiền mã hóa vào lúc này,” ông nói và cho biết thêm rằng dòng tiền rút ra khỏi các quỹ ETF spot bitcoin đôi khi trùng hợp với sự sụp đổ của mức chênh lệch đó. Đối với XRP cụ thể, ông gợi ý rằng động thái này đã hỗ trợ kể từ khi ra mắt.
“Chúng tôi đã hưởng lợi từ việc ra mắt XRP,” ông nói, “bởi vì có một giao dịch chênh lệch giá tuyệt vời ở đó.” Ông đi xa hơn, tuyên bố rằng sản phẩm đã chứng kiến việc mua ròng liên tục ngay cả khi thị trường rộng hơn suy yếu.
McClurg cũng làm nổi bật sự thành công của tất cả các quỹ ETF spot XRP tại Hoa Kỳ. “Kể từ khi ra mắt, ngay cả trong một thị trường đi xuống, chưa có một ngày nào có dòng tiền rút ra,” McClurg nói.
Tại thời điểm biên tập, XRP được giao dịch ở mức $1.92.
