Động lực giá Bitcoin vẫn đang hỗn loạn sau đợt cắt giảm lãi suất theo hướng thiên diều hâu gần đây của Fed và trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) dự kiến vào ngày 19 tháng 12.
Trong khi thị trường chứng khoán tăng mạnh sau đợt cắt giảm lãi suất thiên diều hâu của Fed vào đầu tuần này, Bitcoin đã giảm mạnh theo kiểu ‘mua theo tin đồn, bán theo sự thật’ điển hình.
Triển vọng Bitcoin từ các nhà phân tích
Tại thời điểm báo chí đưa tin, đồng tiền vua đang được giao dịch ở mức 90,2 nghìn USD và đã duy trì dưới ngưỡng 100 nghìn USD trong tuần thứ tư liên tiếp.
Bất chấp việc tụt hậu so với thị trường vốn chủ sở hữu Hoa Kỳ, các nhà phân tích của Coinbase dự báo rằng ‘nới lỏng định lượng ngầm (stealth QE)’ của Fed có thể thúc đẩy thị trường tiền mã hóa trong suốt quý I năm 2026.
“Chúng tôi cho rằng quá trình chuyển đổi của Fed từ việc thu hẹp bảng cân đối kế toán sang bơm ròng vốn được xem là ‘nới lỏng định lượng nhẹ’ hoặc ‘nới lỏng định lượng ngầm’, điều này có thể hỗ trợ thị trường tiền mã hóa.”
Các nhà phân tích đã trích dẫn việc bơm thanh khoản 40 tỷ USD gần đây và ‘môi trường ít diều hâu hơn dự kiến’ vào năm 2026.
Đối với các nhà phân tích Swissblock, động lực tăng giá có thể được xác nhận nếu Bitcoin [BTC] lấy lại mức 93.500 USD, dựa trên các mô hình độc quyền của công ty phân tích.
Dù vậy, BTC và toàn bộ thị trường tiền mã hóa vẫn phải đối mặt với hai áp lực — quyết định lãi suất của BoJ và đợt rà soát chỉ số MSCI cho các công ty quỹ kho bạc tiền mã hóa vào giữa tháng Một.
Liệu Nhật Bản có lại kéo BTC xuống?
Đối với quyết định của Nhật Bản, Chênh lệch Rủi ro Delta 25 (25RR) đã âm cho các kỳ hạn Quyền chọn gần nhất vào ngày 19 (-3,7) và 26 (6,4) tháng 12.
Điều này nhấn mạnh hoạt động phòng ngừa rủi ro cao hoặc nhu cầu cao hơn đối với quyền chọn bán (cá cược giảm giá) vào cuối năm.
Nói cách khác, các nhà đầu tư hàng đầu đang thể hiện phần nào tâm lý giảm giá dựa trên dữ liệu thị trường Quyền chọn.
Vì ngày 19 tháng 12 sẽ là ngày diễn ra quyết định của BoJ, điều này cho thấy sự thận trọng xung quanh bản cập nhật vĩ mô này.
Và sự lo lắng là dễ hiểu bởi vì Nhật Bản là chủ nợ chính phủ Hoa Kỳ lớn nhất và có thể kích hoạt một đợt thoái lui giao dịch mang theo Yên khác, tương tự như tháng Tám năm ngoái.
Đáng chú ý, các đợt tăng lãi suất trước đây của BoJ đều được theo sau bởi mức giảm giá BTC 20%-30%. Nếu lịch sử lặp lại, giá có thể giảm xuống 70.000 USD, một nhà phân tích cảnh báo.
Có lẽ, nếu BTC vượt qua được quyết định của BoJ và đợt rà soát loại trừ chỉ số MSCI giữa tháng Một đối với Strategy và các công ty quỹ kho bạc khác, một đợt phục hồi dứt khoát có thể xảy ra.
Trong lúc đó, thị trường có thể vẫn biến động cho đến khi các sự kiện rủi ro này được giải quyết.
Nếu không, một đợt đầu hàng thị trường gấu toàn diện có thể được xác nhận nếu các sự kiện này kích hoạt đợt bán tháo tiếp theo và Khoản lỗ Chưa thực hiện Tương đối của BTC vượt quá 20%.
Theo một Nhà nghiên cứu Cấp cao tại Glassnode, CryptoViz Art, Khoản lỗ Chưa thực hiện Tương đối hiện tại của BTC là khoảng 10% vốn hóa thị trường, điều này là điển hình trong các xu hướng thị trường gấu ở vùng 80-90 nghìn USD hiện tại.
Nhưng tổn thất nhiều hơn có thể kích hoạt một đợt đầu hàng thị trường gấu giống năm 2022 nếu chỉ số này vượt trên 20%.
Suy nghĩ cuối cùng
- BTC vẫn bị giới hạn dưới 95 nghìn USD bất chấp đợt cắt giảm lãi suất thiên diều hâu gần đây của Fed.
- Thị trường tỏ ra thận trọng trước quyết định lãi suất của Nhật Bản vào ngày 19 tháng 12.
