Giá BTC đã vượt mốc 94.000 USD vào thứ Ba, trùng hợp với một ngày trước khi Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) công bố quyết định lãi suất. Dữ liệu lịch sử chỉ ra rằng các nhà đầu tư nên chuẩn bị sẵn sàng cho sự biến động của thị trường.

Nhìn lại năm 2025, biểu hiện của BTC xung quanh các cuộc họp FOMC tiết lộ rằng thị trường thường đã định giá trước các kỳ vọng kinh tế vĩ mô, và hành vi "chạy đua" của các nhà giao dịch này thường che lấp tác động thực tế của chính quyết định chính sách.

Điểm chính:

  • Dữ liệu lịch sử cho thấy BTC thường trải qua đợt bán tháo sau hầu hết các sự kiện FOMC, ngay cả trong chu kỳ cắt giảm lãi suất.

  • BTC thường chứng kiến dòng tiền chảy vào lớn nhất và hiện tượng tích lũy đòn bẩy trước các sự kiện FOMC, điều này dẫn đến giảm tính thanh khoản giao ngay và khuếch đại biến động giá sau khi Fed công bố quyết định.

Kết quả FOMC làm nổi bật mô hình độc đáo của giá BTC

Phản ứng của BTC trước bảy quyết định FOMC năm 2025 tiết lộ một mô hình độc đáo: Định giá trước, sau đó là xu hướng sau cuộc họp không đồng nhất và thường tiêu cực. Dưới đây là biểu hiện cụ thể của BTC trong khoảng thời gian bảy ngày sau mỗi cuộc họp:

  • 29 tháng 1 — Duy trì lãi suất không đổi: -4.58%

  • 19 tháng 3 — Duy trì lãi suất không đổi: +5.11%

  • 7 tháng 5 — Duy trì lãi suất không đổi: +6.92%

  • 18 tháng 6 — Duy trì lãi suất không đổi: +1.48%

  • 30 tháng 7 — Duy trì lãi suất không đổi: -3.15%

  • 17 tháng 9 — Cắt giảm 25 điểm cơ bản: -6.90%

  • 29 tháng 10 — Cắt giảm 25 điểm cơ bản: -8.00%

Biểu hiện giá Bitcoin trong bảy ngày sau cuộc họp FOMC năm 2025. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Biên độ dao động lợi suất bảy ngày sau mỗi cuộc họp dao động từ +6.9% đến -8%, đáng chú ý là các cuộc họp cắt giảm lãi suất lại mang lại hiệu suất thị trường yếu nhất. Sự khác biệt này trở nên rõ ràng hơn từ góc độ cấu trúc thị trường thay vì các yếu tố kinh tế vĩ mô. Kết quả phân tích chỉ ra một loạt các yếu tố cấu trúc nhất quán thúc đẩy phản ứng của BTC:

1. Vị thế thị trường quyết định kết quả:

Trước nhiều cuộc họp, đặc biệt là vào tháng 7, tháng 9 và tháng 10, phí tài chính và khối lượng hợp đồng mở chưa thanh toán tăng mạnh, cho thấy thị trường bị đòn bẩy quá mức. Như biểu đồ cho thấy, lợi nhuận chưa thực hiện (từ một ngày đến một tháng) đã đạt giá trị đỉnh vào tháng 5, tháng 7 và tháng 9, những thời điểm này cũng đánh dấu các đỉnh gần đây của BTC.

Phân bố lợi nhuận/chưa thực hiện theo thời gian nắm giữ. Nguồn: CryptoQuant

Phần lớn "kịch bản tăng giá" đã được định giá trước, dẫn đến lực mua biên của BTC bị hạn chế tại thời điểm công bố FOMC.

2. Cắt giảm lãi suất tạo ra mức giảm lớn nhất:

Sau đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 và tháng 10, lần lượt xuất hiện mức giảm bảy ngày là -6.9% và -8%. Các nhà phân tích chuyên nghiệp chỉ ra rằng chu kỳ nới lỏng đã được định giá trước thông qua dòng tiền chảy vào trước FOMC và các vị thế mua kích động, và khi việc cắt giảm chính thức được thực hiện, nó lại tạo ra sự mong manh cho thị trường thay vì hỗ trợ.

3. Xu hướng định giá trước báo hiệu sự mong manh chứ không phải ổn định:

Khi kết quả chính sách gần như chắc chắn, biến động trước cuộc họp bị nén lại và lập tức mở rộng sau cuộc họp, các nhà giao dịch sử dụng tin tức được xác nhận để giảm mức phơi nhiễm, tạo ra sự định vị sai thị trường ngắn hạn có thể dự đoán được. Nhà phân tích tiền điện tử Ardi chỉ ra:

"Lịch sử cho thấy ngày mai sẽ nghiêng về phía trọng lực. Nếu chúng ta lặp lại mức giảm trung bình (khoảng 8%), BTC sẽ kiểm tra lại mức phòng thủ 88.000 USD trước khi tiếp tục đi lên bất kỳ đâu."

Nhìn chung, dữ liệu cho thấy các sự kiện FOMC giống như điểm thiết lập lại thị trường hơn là chất xúc tác định hướng. Tại những thời điểm này, các vị thế mở rộng quá mức có thể được giải tỏa, ngay cả khi bản thân quyết định lãi suất có xu hướng diều hâu.

Đề xuất liên quan: Xu hướng Bitcoin (BTC) lao về mốc 100.000 USD vào cuối năm phụ thuộc phần lớn vào kết quả chuyển hướng chính sách của Fed