Tác giả: Michael Saylor
Biên dịch: Deep Tide TechFlow
Dẫn nhập của Deep Tide: Nhà sáng lập MicroStrategy, Saylor, đưa ra lý thuyết "chồng tài sản kỹ thuật số", định vị Bitcoin là tư bản kỹ thuật số ở lớp nền tảng nhất, sau đó xây dựng lên trên đó năm lớp cấu trúc: tín dụng kỹ thuật số, tiền tệ kỹ thuật số, thu nhập kỹ thuật số và vốn cổ phần kỹ thuật số. Luận điểm cốt lõi là bản thân Bitcoin không cần thế chấp, không cần lạm phát, không cần thay đổi giao thức, thu nhập hoàn toàn được tạo ra từ cấu trúc vốn ở các lớp trên. Đây là khung lý thuyết mà ông tìm cho chiến lược STRC, MSTR, đồng thời là phản hồi trực tiếp cho các tranh luận như "stablecoin có nên trả lãi" hay "Bitcoin có nên học theo Ethereum".
Chồng tài sản kỹ thuật số hiện đại
Bitcoin là tư bản kỹ thuật số.
Đây là nền móng cho toàn bộ nền kinh tế số hiện đại.
Bitcoin khan hiếm, lưu thông toàn cầu, thanh khoản cao, có thể lập trình, có thể phân chia, có thể kiểm toán, bất kỳ ai có thể kết nối internet đều có thể sở hữu. Nó không được phát hành bởi chính phủ, không bị kiểm soát bởi công ty, không có người thuê, không có chi phí bảo trì, không có biên giới, không có địa chỉ thực, không có hội đồng quản trị, và cũng không có ngân hàng trung ương nào có thể làm loãng nó.
Nó là lớp cơ sở của giá trị kỹ thuật số.
Nhưng bản thân tư bản chỉ là điểm khởi đầu.
Giai đoạn tiếp theo của Bitcoin không chỉ đơn thuần là nắm giữ BTC, mà là xây dựng cả một chồng cấu trúc tư bản kỹ thuật số trên BTC: tư bản kỹ thuật số, tín dụng kỹ thuật số, tiền tệ kỹ thuật số, thu nhập kỹ thuật số, vốn cổ phần kỹ thuật số.
Bitcoin chính theo cách này từ một tài sản đơn lẻ phát triển thành một kiến trúc tài chính toàn cầu.
Bitcoin vẫn là Bitcoin. Thế giới xây dựng trên nó.
Chồng cấu trúc này có năm lớp
Chồng tài sản kỹ thuật số hiện đại được chia thành năm lớp.
Lớp đầu tiên, tư bản kỹ thuật số, chính là BTC, tài sản vốn thuần khiết, khan hiếm, năng lượng cao.
Lớp thứ hai, tín dụng kỹ thuật số, các công cụ kiểu như STRC, công cụ tạo thu nhập được đảm bảo bởi Bitcoin, được thiết kế để kiềm chế biến động và mang lại lợi nhuận.
Lớp thứ ba, tiền tệ kỹ thuật số, công cụ ổn định giá trị, có khả năng tạo sinh lãi. Nó neo theo USD, có thể là token, quỹ, chứng khoán ưu tiên, tài khoản hoặc các hình thức đóng gói khác, với lớp cơ sở là sự kết hợp giữa tín dụng kỹ thuật số và các tài sản tương đương tiền mặt pháp định.
Lớp thứ tư, thu nhập kỹ thuật số, sản phẩm thu nhập có đòn bẩy hoặc được cấu trúc. Dành cho những nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn, đòn bẩy, biến động hoặc thanh khoản kém.
Lớp thứ năm, vốn cổ phần kỹ thuật số, tương tự như vốn cổ phần còn lại của MSTR. Đây là lớp hấp thụ biến động thứ cấp, nâng đỡ toàn bộ cấu trúc tín dụng, thu lợi nhuận tăng trưởng còn lại.
Đây không phải là thay đổi giao thức, không phải thế chấp, không phải lạm phát tiền tệ, cũng không phải một token mới giả vờ là Bitcoin. Đây là thị trường vốn được xây dựng trên Bitcoin.
Lớp đầu tiên: Tư bản kỹ thuật số: BTC
Ở dưới cùng của chồng cấu trúc là BTC.
BTC tương đương với vàng, bất động sản biểu tượng và tài sản dự trữ chủ quyền ở phiên bản kỹ thuật số, nhưng có khả năng thanh khoản, phân chia, khan hiếm và thanh toán toàn cầu mạnh hơn. Nó là tài sản có năng lượng cao nhất trong hệ thống này.
Năng lượng cao mang lại biến động. Bitcoin có thể biến động mạnh, chính bởi vì nó là tư bản kỹ thuật số thuần túy: khan hiếm, thanh khoản, toàn cầu, giao dịch 24/7. Biến động này không phải là khuyết điểm, mà là nguyên liệu để xây dựng thị trường vốn kỹ thuật số.
Nhưng không phải mọi nhà đầu tư đều có thể trực tiếp nắm giữ BTC. Văn phòng gia đình muốn tăng trưởng vốn, doanh nghiệp muốn dự trữ kho bạc, ngân hàng muốn tài sản thế chấp, công ty bảo hiểm muốn thu nhập, người về hưu muốn lãi suất, công ty thanh toán muốn giải quyết ổn định, sàn giao dịch tiền mã hóa muốn một tài sản kiểu USD thực sự có thể trả lãi cho người dùng, người gửi tiền ở các thị trường mới nổi muốn USD, thanh khoản và thu nhập.
Một tài sản có biến động 40% là hoàn hảo với một số nhà đầu tư, nhưng lại hoàn toàn không phù hợp với những người khác.
Câu trả lời không phải là thay đổi Bitcoin, mà là xây dựng các sản phẩm trên Bitcoin, phù hợp với nhu cầu của từng loại vốn.
Lớp thứ hai: Tín dụng kỹ thuật số: Thu nhập được đảm bảo bởi Bitcoin
Tín dụng kỹ thuật số biến tư bản kỹ thuật số biến động cao thành thu nhập biến động thấp.
STRC là một ví dụ: một công cụ thu nhập ưu tiên, lợi suất cao, kỳ hạn ngắn, được phát hành bởi công ty được đảm bảo bởi Bitcoin. BTC cung cấp nền tảng vốn dài hạn, vốn cổ phần kỹ thuật số hấp thụ biến động còn lại, tín dụng kỹ thuật số nằm trên vốn cổ phần, trả cổ tức cho những nhà đầu tư muốn thu nhập và không muốn trực tiếp chịu biến động của BTC.
Điều quan trọng không phải là tín dụng kỹ thuật số luôn chỉ có một con số biến động cố định. Nó không có.
Công cụ tín dụng biến động thấp trong thị trường bình thường, và biến động sẽ tăng lên trong thị trường áp lực. Chênh lệch lãi suất sẽ mở rộng, thanh khoản sẽ thay đổi, lãi suất sẽ dao động, hình ảnh thị trường của nhà phát hành sẽ thay đổi, cấu trúc thị trường sẽ tiến hóa.
Nói chính xác hơn: tín dụng kỹ thuật số được thiết kế với mục đích kiềm chế biến động của tư bản kỹ thuật số.
Nó đạt được điều này thông qua cấu trúc vốn, thứ tự ưu tiên, thu nhập, cơ chế mệnh giá, hỗ trợ thanh khoản, và một lớp đệm vốn cổ phần thứ cấp. Mục tiêu là biến nguồn năng lượng vốn thô biến động cao của BTC thành dòng thu nhập ổn định hơn, phù hợp với nhà đầu tư tín dụng.
Những người làm trong lĩnh vực tài chính đã hiểu logic này từ lâu. Thế chấp không bằng nhà, trái phiếu đô thị không bằng thành phố, trái phiếu công ty không bằng cổ phiếu phổ thông, chứng khoán ưu tiên không bằng vốn cổ phần bên dưới nó. Tài sản có thể rất biến động, nhưng lớp tín dụng có thể ít biến động hơn.
Mục đích của tín dụng kỹ thuật số không phải là xóa bỏ rủi ro, mà là phân bổ rủi ro một cách thông minh. Người nắm giữ vốn cổ phần chấp nhận biến động còn lại và tăng trưởng, người nắm giữ tín dụng nhận thu nhập và quyền đòi nợ ưu tiên hơn, người nắm giữ tiền tệ kỹ thuật số nhận được một lớp ổn định và thanh khoản khác. Mỗi nhà đầu tư chọn mức rủi ro phù hợp với ủy quyền của mình.
Bản thân Bitcoin không cần tạo ra thu nhập. Không cần thế chấp, không cần lạm phát, không cần thay đổi giao thức, không cần trở thành Ethereum. Thu nhập được tạo ra bởi cấu trúc vốn trên Bitcoin, không phải bằng cách làm suy yếu Bitcoin.
Sự phân biệt này rất quan trọng.
Lớp thứ ba: Tiền tệ kỹ thuật số: Tiền tệ ổn định giá trị được xây dựng trên tín dụng kỹ thuật số
Tiền tệ kỹ thuật số là lớp tiếp theo.
Nó là một công cụ ổn định giá trị, có thể mua lại hàng ngày, sử dụng như tiền, đồng thời trả một khoản thu nhập đáng kể. Tùy thuộc vào khu vực pháp lý, kênh phân phối và loại hình nhà đầu tư, nó có thể được tạo thành token, quỹ, chứng khoán ưu tiên, tài khoản hoặc các hình thức đóng gói được quản lý khác.
Khái niệm rất đơn giản: kết hợp tín dụng kỹ thuật số và các tài sản tương đương tiền mặt pháp định. Tín dụng kỹ thuật số đóng vai trò động cơ thu nhập, tài sản tương đương tiền mặt pháp định cung cấp thanh khoản và ổn định, bản thân cấu trúc quản lý kỳ hạn, mua lại, rủi ro tín dụng, dự trữ và rủi ro thị trường, người nắm giữ nhận được một tài sản ổn định giá trị có thể tạo sinh lãi.
Ví dụ, một sản phẩm có thể nắm giữ tín dụng kỹ thuật số được đảm bảo bởi Bitcoin với lợi suất khoảng 10%-12%, kết hợp với trái phiếu kho bạc, quỹ thị trường tiền tệ, repo hoặc dự trữ ngân hàng. Sau khi trừ đi dự trữ thanh khoản, phí và đệm rủi ro, lợi suất mục tiêu của công cụ tiền tệ kỹ thuật số này có thể rơi vào khoảng 6%-8%.
Đây chính là đột phá. Tư bản kỹ thuật số biến thành tín dụng kỹ thuật số, tín dụng kỹ thuật số cộng với thanh khoản pháp định biến thành tiền tệ kỹ thuật số.
Một công cụ ổn định giá trị được đảm bảo bởi Bitcoin có thể trả lãi như thế này. Đây không phải là ảo thuật, mà là tài chính có cấu trúc.
BTC là tài sản vốn, vốn cổ phần kỹ thuật số là lớp chịu lỗ đầu tiên và tăng trưởng, tín dụng kỹ thuật số là lớp thu nhập, tiền tệ kỹ thuật số là lớp thanh khoản ổn định giá trị. Toàn bộ chồng cấu trúc biến biến động thô của Bitcoin thành sản phẩm tài chính hữu ích, mà không chạm vào bản thân Bitcoin.
Ổn định giá trị không đồng nghĩa với không rủi ro
Sự phân biệt này rất quan trọng.
Tiền tệ kỹ thuật số không nên được mô tả là không có rủi ro, không nên được bán như một sự bảo lãnh vô điều kiện. Nó nên được mô tả là: được thiết kế để duy trì giá trị ổn định thông qua dự trữ, thanh khoản, cấu trúc tín dụng, minh bạch và quản lý rủi ro.
Một sản phẩm tiền tệ kỹ thuật số được thiết kế đúng đắn, cần được kiểm tra bằng cùng một bộ câu hỏi mà các chuyên gia tài chính sử dụng để đánh giá bất kỳ sản phẩm thị trường tiền tệ, stablecoin hoặc sản phẩm tín dụng kỳ hạn ngắn nào: tài sản cơ sở là gì? Rủi ro tín dụng bao nhiêu? Dự trữ thanh khoản bao nhiêu? Kỳ hạn dài bao lâu? Cơ chế mua lại như thế nào? Thứ tự ưu tiên ra sao? Tài sản thế chấp là gì? Minh bạch như thế nào? Ai chịu lỗ đầu tiên? Hiệu suất trong kịch bản áp lực ra sao?
Sự xem xét này là lành mạnh.
Tiền tệ kỹ thuật số không xóa bỏ rủi ro, mà đóng gói, tiết lộ, quản lý, định giá rủi ro, tạo thành hình thức hữu ích cho người gửi tiền, doanh nghiệp, mạng lưới thanh toán, sàn giao dịch và tổ chức.
Tại sao tiền tệ kỹ thuật số phải neo theo tiền pháp định
Nhiều tín đồ Bitcoin sẽ hỏi: Tại sao tiền tệ kỹ thuật số phải neo theo USD hay tiền pháp định khác?
Bởi vì nợ của thế giới vẫn được định giá bằng tiền pháp định.
Lương được tính bằng USD, Euro, Yên, Peso và tiền tệ địa phương, hóa đơn được tính bằng tiền pháp định, thuế được tính bằng tiền pháp định, thế chấp nhà được tính bằng tiền pháp định, thẻ tín dụng được tính bằng tiền pháp định, kế toán doanh nghiệp được tính bằng tiền pháp định. Hệ thống ngân hàng, hợp đồng bảo hiểm, hệ thống trả lương, báo cáo tài chính đều được định giá bằng tiền pháp định.
Hầu hết mọi người không muốn tài khoản vãng lai của họ biến động 5% mỗi ngày. Họ muốn một đơn vị kế toán ổn định.
Lý do stablecoin tìm thấy sự phù hợp sản phẩm-thị trường chính là vì điều này. Thế giới muốn USD kỹ thuật số, vì USD vẫn là đơn vị kế toán chi phối trong thương mại toàn cầu.
Nhưng mô hình stablecoin hiện tại chưa hoàn chỉnh. Stablecoin cung cấp thanh khoản kỹ thuật số, nhưng người nắm giữ thường không nhận được toàn bộ lợi ích kinh tế từ thu nhập dự trữ. Tiền gửi ngân hàng tiện lợi, nhưng thường không có nhiều lợi nhuận. Quỹ thị trường tiền tệ có lợi nhuận, nhưng không có khả năng chuyển nhượng kỹ thuật số bản địa 24/7. Tài sản thế chấp có lợi nhuận, nhưng yêu cầu người dùng chấp nhận biến động giá mã hóa và rủi ro giao thức.
Tiền tệ kỹ thuật số có thể kết hợp các thuộc tính tốt nhất: ổn định giá trị, chuyển nhượng kỹ thuật số, thanh khoản hàng ngày, dự trữ minh bạch, thu nhập đáng kể, cấu trúc vốn được đảm bảo bởi Bitcoin.
Neo tiền pháp định giải quyết vấn đề đơn vị kế toán, Bitcoin giải quyết vấn đề bảo toàn vốn. USD là thước đo, Bitcoin là nguồn năng lượng.
Trải nghiệm tiền tệ lý tưởng
Tiền tệ tốt nên đảm nhận ba chức năng: phương tiện trao đổi, lưu trữ giá trị, đơn vị kế toán.
BTC là kho lưu trữ giá trị dài hạn mạnh nhất, nhưng với phần lớn thế giới, nó chưa phải là đơn vị kế toán. Tiền tệ kỹ thuật số giải quyết chính vấn đề cầu nối này.
Một công cụ tiền tệ kỹ thuật số neo USD, được đảm bảo bởi Bitcoin, có thể tạo sinh lãi, vì ổn định và có thể chuyển nhượng, có thể đóng vai trò phương tiện trao đổi; vì trả lãi thay vì nằm im, có thể đóng vai trò lưu trữ giá trị cho những người định giá bằng tiền pháp định; vì được định giá bằng loại tiền tệ mà mọi người đang sử dụng để định giá lương, hóa đơn, thuế và nợ, có thể đảm nhận chức năng đơn vị kế toán.
Đây không phải là phủ nhận Bitcoin, mà là một cây cầu từ thế giới tiền pháp định đến thế giới Bitcoin.
Đây mới là trường hợp sử dụng đột phá của Bitcoin
Trường hợp sử dụng đột phá của Bitcoin không chỉ là thanh toán.
Trường hợp sử dụng đột phá thực sự, là xây dựng lại tiền tệ, tín dụng và thị trường vốn toàn cầu trên nền tảng tư bản kỹ thuật số.
Bitcoin là tài sản ưu việt hơn, nhưng thế giới không chỉ có một loại nhà đầu tư. Một số người muốn BTC nguyên bản, một số muốn thu nhập, một số muốn giá trị ổn định, một số muốn tài sản thế chấp, một số muốn đòn bẩy, một số muốn thanh toán, một số muốn vốn cổ phần tăng trưởng, một số muốn dự trữ kho bạc, một số muốn số dư USD có thể chuyển ngay lập tức và còn trả lãi.
Chồng tài sản kỹ thuật số cho phép Bitcoin phục vụ tất cả những người này. BTC phục vụ người phân bổ vốn, tín dụng kỹ thuật số phục vụ nhà đầu tư thu nhập, tiền tệ kỹ thuật số phục vụ người gửi tiền và người dùng thanh toán, thu nhập kỹ thuật số phục vụ nhà đầu tư theo đuổi lợi nhuận, vốn cổ phần kỹ thuật số phục vụ nhà đầu tư tăng trưởng. Cùng một nền tảng Bitcoin, nâng đỡ từng lớp.
Bitcoin chính theo cách này từ tài sản nghìn tỷ mở rộng thành một hệ thống tài chính toàn cầu.
Bitcoin không cần phải thay thế ngay lập tức tất cả tiền pháp định vào ngày mai. Nó có thể đảm bảo cho các công cụ mà thế giới đang sử dụng ngày nay: USD, tín dụng, tài khoản, quỹ, chứng khoán, tài sản thanh toán, sản phẩm kho bạc. Đây chính là cây cầu.
Tại sao khung này có ý nghĩa với các chuyên gia tài chính
Đối với các chuyên gia tài chính, khung này sẽ cảm thấy quen thuộc.
Sự đổi mới không nằm ở chỗ rủi ro biến mất, mà nằm ở việc Bitcoin trở thành tài sản thế chấp và tài sản vốn cơ sở cho một hệ thống tài chính hiện đại phân lớp.
Tài chính truyền thống từ lâu đã phân lớp rủi ro: cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu tiên, nợ cao cấp, tín dụng có đảm bảo, công cụ thị trường tiền tệ, quỹ đòn bẩy, sản phẩm có cấu trúc, tiền gửi ngân hàng, số dư thanh toán. Chồng tài sản kỹ thuật số áp dụng cùng một logic cho Bitcoin.
Các biến số chính đều là thông thường: thứ tự ưu tiên, tỷ lệ thế chấp, thanh khoản, kỳ hạn, thu nhập, chênh lệch tín dụng, quyền mua lại, độ sâu thị trường, tiết lộ, xử lý quy định, xử lý kế toán, xử lý thuế, rủi ro đối tác.
Bitcoin giới thiệu một tài sản cơ sở ưu việt hơn, thị trường vốn biến tài sản này thành các sản phẩm hướng đến các ủy quyền khác nhau.
Đây không phải là phản tài chính, mà là tài chính tốt hơn.
Tại sao điều này có ý nghĩa với nhà đầu tư Bitcoin
Đối với nhà đầu tư Bitcoin, nguyên tắc quan trọng nhất rất đơn giản: Bitcoin vẫn là Bitcoin.
Không cần thay đổi giao thức, không cần thu nhập lớp cơ sở, không cần thế chấp, không cần lạm phát, không cần động đến giới hạn cung 21 triệu, không ai bị buộc phải từ bỏ việc tự lưu ký.
Người muốn BTC thuần túy có thể nắm giữ BTC thuần túy, người muốn chạy node có thể chạy node, người muốn tự lưu ký có thể tự lưu ký.
Chồng tài sản kỹ thuật số không làm suy yếu các nguyên tắc cốt lõi của Bitcoin, mà chỉ mở rộng phạm vi tiếp cận của nó. Đây là sự mở rộng có kỷ luật. Lớp cơ sở nên được giữ nguyên và thiêng liêng, phần lớn đổi mới nên diễn ra trên nó: lưu ký, ứng dụng, chứng khoán, công cụ tín dụng, hệ thống thanh toán, ví, sàn giao dịch, quỹ, thị trường vốn.
Bitcoin chính theo cách này phục vụ hàng tỷ người, mà không ép buộc tất cả mọi người vào một mô hình áp dụng hẹp hòi. Nó có thể là tiền tự lưu ký của cá nhân, có thể là tư bản kỹ thuật số của công ty, có thể là tài sản thế chấp của ngân hàng, có thể là dự trữ của quốc gia, có thể là tài sản của gia đình, có thể là cơ sở hạ tầng thị trường, có thể là hy vọng cho bất kỳ ai đang ở trong tình cảnh kinh tế khó khăn.
Thế giới xây dựng trên Bitcoin, bởi vì Bitcoin xứng đáng để xây dựng.
Tại sao điều này có ý nghĩa với nhà đầu tư MSTR
Đối với nhà đầu tư MSTR, chồng tài sản kỹ thuật số giải thích vai trò của vốn cổ phần kỹ thuật số.
Vốn cổ phần kỹ thuật số là lớp thứ cấp. Nó hấp thụ biến động, nâng đỡ cấu trúc tín dụng, hưởng lợi từ sự gia tăng giá trị của BTC, thu lợi nhuận tăng trưởng còn lại sau khi nợ cao cấp được đáp ứng, cung cấp cấu trúc vốn cho phép tín dụng kỹ thuật số và tiền tệ kỹ thuật số tồn tại.
Vốn cổ phần kiểu MSTR không bằng BTC, không bằng STRC, không bằng tiền tệ kỹ thuật số. Mỗi vai trò đều khác nhau.
BTC là tư bản kỹ thuật số, chứng khoán kiểu STRC là tín dụng kỹ thuật số, tiền tệ kỹ thuật số là thu nhập giá trị ổn định, thu nhập kỹ thuật số là thu nhập được khuếch đại, cổ phiếu phổ thông kiểu MSTR là vốn cổ phần kỹ thuật số.
Vốn cổ phần biến động nhiều hơn, vì nó là quyền đòi nợ còn lại; tín dụng biến động ít hơn, vì nó cao cấp; tiền tệ được thiết kế ổn định hơn, vì nó kết hợp tín dụng và dự trữ thanh khoản. Đây là logic của chồng cấu trúc vốn.
Vốn cổ phần kỹ thuật số khiến các lớp trên trở nên khả thi, bởi vì luôn phải có người chịu rủi ro còn lại và kiếm lợi nhuận còn lại.
Tại sao điều này có ý nghĩa với những nhà đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa
Đối với những nhà đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa, tiền tệ kỹ thuật số là một cơ hội lớn.
Stablecoin đã chứng minh thế giới muốn tiền pháp định kỹ thuật số. DeFi đã chứng minh người dùng muốn thu nhập. Sàn giao dịch đã chứng minh thị trường toàn cầu muốn thanh khoản 24/7. Ví đã chứng minh giá trị có thể di chuyển với tốc độ internet. Bitcoin đã chứng minh sự khan hiếm kỹ thuật số có thể an toàn, phi tập trung, toàn cầu hóa.
Bước tiếp theo là kết hợp những đột phá này thành sản phẩm tốt hơn.
Một công cụ USD được đảm bảo bởi Bitcoin, có thể tạo sinh lãi, ổn định giá trị, có thể trở thành tài sản bản địa cho ví, sàn giao dịch, mạng lưới thanh toán, ứng dụng fintech, giao thức DeFi, nền tảng kho bạc và thương mại toàn cầu.
Nó có thể cạnh tranh với những stablecoin hầu như không trả lãi cho người dùng, cạnh tranh với tiền gửi ngân hàng bỏ túi chênh lệch lãi suất, cạnh tranh với quỹ thị trường tiền tệ có thu nhập nhưng thiếu khả năng chuyển nhượng kỹ thuật số bản địa, cạnh tranh với tài sản thế chấp yêu cầu người dùng chấp nhận biến động token mới kiếm được thu nhập.
Đây là sự cạnh tranh mang tính xây dựng. Tiền mã hóa không cần thêm những thứ đầu cơ vì đầu cơ. Nó cần các sản phẩm tài chính hữu ích, bền vững, minh bạch, có thể tạo sinh lãi, giải quyết vấn đề thực của người dùng thực. Tiền tệ kỹ thuật số là một trong số đó.
Thu nhập kỹ thuật số: Không phải tiền, nhưng hữu ích
Trên tiền tệ kỹ thuật số là thu nhập kỹ thuật số.
Thu nhập kỹ thuật số không phải là tiền, mà là sản phẩm đầu tư.
Nó có thể được xây dựng bằng tín dụng kỹ thuật số có đòn bẩy, tiền tệ kỹ thuật số có đòn bẩy, quỹ có cấu trúc, phương tiện đầu tư tư nhân hoặc các công cụ khác, hướng đến những nhà đầu tư theo đuổi lợi nhuận cao hơn, sẵn sàng chấp nhận rủi ro cao hơn, đòn bẩy, biến động hoặc thanh khoản kém.
Một chiến lược tiền tệ kỹ thuật số có đòn bẩy, lợi suất mục tiêu có thể cao hơn nhiều so với sản phẩm không có đòn bẩy. Nhưng đó không phải là tài khoản vãng lai, không phải stablecoin, không phải sản phẩm tiết kiệm cho tất cả mọi người. Đó là thu nhập kỹ thuật số.
Sự phân biệt này rất quan trọng. Tiền tệ kỹ thuật số dùng cho ổn định, thanh khoản, thanh toán, tiết kiệm và vốn hoạt động. Thu nhập kỹ thuật số dùng cho nhà đầu tư trưởng thành theo đuổi thu nhập được khuếch đại. Vốn cổ phần kỹ thuật số dùng cho nhà đầu tư theo đuổi tăng trưởng còn lại. Sức mạnh của chồng cấu trúc nằm ở việc mỗi sản phẩm có vai trò rõ ràng.
Ba lớp đột phá
Đổi mới then chốt là ba lớp chuyển đổi này.
Tư bản kỹ thuật số: BTC năng lượng cao, biến động cao.
Tín dụng kỹ thuật số: thu nhập được đảm bảo bởi Bitcoin, thông qua thứ tự ưu tiên, cấu trúc, thu nhập và hỗ trợ vốn cổ phần, được thiết kế để kiềm chế một phần đáng kể biến động của BTC.
Tiền tệ kỹ thuật số: kết hợp tín dụng kỹ thuật số với các tài sản tương đương tiền mặt pháp định và dự trữ thanh khoản, tạo ra công cụ ổn định giá trị, có thể tạo sinh lãi.
Đây chính là đột phá. Bitcoin mang lại cho chúng ta tài sản vốn kỹ thuật số mạnh nhất thế giới, thị trường vốn biến tài sản này thành tín dụng, tín dụng cộng với dự trữ thanh khoản biến thu nhập này thành tiền tệ.
Thế giới không cần mọi người ngày mai định giá cà phê bằng satoshi một cách thông minh. Thế giới ngày nay cần tiền tệ tốt hơn: di chuyển với tốc độ internet, duy trì ổn định trong đơn vị kế toán của người dùng, trả thu nhập đáng kể, cuối cùng được thúc đẩy bởi tài sản vốn kỹ thuật số mạnh nhất từ trước đến nay.
Đó chính là tiền tệ kỹ thuật số.
Tại sao điều này là tốt cho BTC
Tiền tệ kỹ thuật số làm tăng tính hữu dụng của BTC.
Mỗi đô la tiền tệ kỹ thuật số được xây dựng trên tín dụng được đảm bảo bởi Bitcoin, đều tạo ra nhu cầu gia tăng cho cấu trúc vốn được đảm bảo bởi Bitcoin, tạo ra lý do mới để nắm giữ BTC, tài trợ cho BTC, lưu ký BTC, kiểm toán BTC, bảo hiểm BTC, xây dựng dịch vụ xung quanh BTC.
Nó còn mang lại tiếp xúc Bitcoin cho những nhà đầu tư không chịu được biến động của Bitcoin nguyên bản. Người về hưu có thể không muốn biến động BTC nguyên bản, doanh nghiệp có thể không muốn, ngân hàng có thể không muốn, công ty thanh toán có thể không muốn. Nhưng họ có thể muốn một tài sản USD ổn định giá trị, lợi suất 6%-8%, được hỗ trợ bởi tín dụng kỹ thuật số được đảm bảo bởi Bitcoin.
Điều này đưa vốn mới vào hệ sinh thái Bitcoin. Nhiều vốn hơn có nghĩa là áp dụng nhiều hơn, áp dụng nhiều hơn có nghĩa là thanh khoản nhiều hơn, thanh khoản nhiều hơn có nghĩa là khả năng phục hồi mạnh hơn, khả năng phục hồi mạnh hơn có nghĩa là Bitcoin mạnh hơn.
Tại sao điều này là tốt cho ngành công nghiệp tiền mã hóa
Ngành công nghiệp tiền mã hóa cần một nền tảng tiền tệ tốt hơn.
Nhiều người dùng tiền mã hóa muốn USD, nhiều nhà đầu tư tiền mã hóa muốn thu nhập, nhiều nhà xây dựng tiền mã hóa muốn tài sản có thể lập trình, nhiều nền tảng tiền mã hóa muốn tài sản thế chấp thanh khoản, nhiều ứng dụng tiền mã hóa cần đơn vị kế toán ổn định.
Tiền tệ kỹ thuật số được xây dựng trên tín dụng được đảm bảo bởi Bitcoin, mang lại cho ngành một sản phẩm cơ bản tốt hơn: USD kỹ thuật số, ổn định giá trị, có thể tạo sinh lãi, được thúc đẩy bởi Bitcoin.
Nó có thể tồn tại trên sàn giao dịch, trong ví, trong quỹ, trong tài khoản, trong mạng lưới thanh toán, và cuối cùng là bất cứ nơi nào giá trị kỹ thuật số lưu chuyển. Nó không yêu cầu người dùng lựa chọn giữa stablecoin không lãi suất và token thế chấp biến động, mà mang lại cho họ một lựa chọn khác: tiền tệ kỹ thuật số ổn định giá trị, có lãi suất, được xây dựng trên vốn được đảm bảo bởi Bitcoin. Điều này tốt cho tiền mã hóa.
Tại sao điều này là tốt cho nhà đầu tư
Nhà đầu tư không nên bị ép vào một mức rủi ro duy nhất.
Chồng tài sản kỹ thuật số mang lại cho mỗi nhà đầu tư một lựa chọn. Muốn tư bản kỹ thuật số thì lấy BTC, muốn tín dụng kỹ thuật số thì lấy công cụ kiểu STRC, muốn tiền tệ kỹ thuật số thì lấy công cụ ổn định giá trị sinh lãi, muốn thu nhập kỹ thuật số thì lấy sản phẩm có đòn bẩy hoặc có cấu trúc, muốn vốn cổ phần kỹ thuật số thì lấy cổ phiếu phổ thông kiểu MSTR.
Đây là một thực đơn đầy đủ. Người gửi tiền có thể lấy tiền tệ kỹ thuật số, nhà đầu tư thu nhập có thể lấy tín dụng kỹ thuật số, nhà đầu tư tăng trưởng có thể lấy vốn cổ phần kỹ thuật số, người tin tưởng dài hạn có thể lấy BTC, nhà đầu tư trưởng thành có thể lấy thu nhập kỹ thuật số. Cùng một nền tảng Bitcoin nâng đỡ tất cả mọi người. Bitcoin chính theo cách này trở nên có thể tiếp cận với mọi loại ủy quyền.
Tại sao điều này là tốt cho thế giới
Thế giới cần tiền tệ tốt hơn.
Hàng tỷ người muốn USD, vì USD thanh khoản, quen thuộc, được chấp nhận rộng rãi. Nhưng họ cũng muốn thu nhập, minh bạch, thanh khoản, và sự bảo vệ khỏi bị xói mòn bởi mất giá.
Ngày nay, nhiều người buộc phải lựa chọn giữa tiền tệ địa phương không ổn định, tiền gửi ngân hàng lợi suất thấp, stablecoin không lãi suất, tài sản mã hóa biến động, hoặc các sản phẩm tài chính mà họ khó tiếp cận.
Tiền tệ kỹ thuật số có thể cải thiện điều này. Nó có thể cung cấp giá trị ổn định, thanh khoản kỹ thuật số, mua lại hàng ngày và thu nhập đáng kể. Nó có thể giúp người gửi tiền, doanh nghiệp, công ty thanh toán, thị trường mới nổi, sàn giao dịch, tổ chức, và bất kỳ ai muốn tiền tệ tốt hơn, mà không muốn chịu biến động của BTC nguyên bản.
Thế giới mô phỏng xây dựng nền kinh tế trên vàng, bất động sản, ngân hàng, tiền gửi, tín dụng, vốn cổ phần, quỹ và mạng lưới thanh toán. Thế giới kỹ thuật số sẽ xây dựng trên BTC, tín dụng kỹ thuật số, tiền tệ kỹ thuật số, thu nhập kỹ thuật số và vốn cổ phần kỹ thuật số.
Bitcoin là tư bản kỹ thuật số. Tín dụng kỹ thuật số biến nó thành thu nhập. Tiền tệ kỹ thuật số biến nó thành tiện ích hàng ngày. Thu nhập kỹ thuật số khuếch đại nó. Vốn cổ phần kỹ thuật số tài trợ cho nó.
Lớp cơ sở giữ nguyên và thiêng liêng, chồng cấu trúc vốn giữ nguyên và mở.
Đây chính là chồng tài sản kỹ thuật số hiện đại. Đây chính là cách Bitcoin trở thành nền móng của một hệ thống tài chính tốt hơn.
