Một thời gian qua, Strategy đã trở thành chủ đề được cộng đồng xem xét kỹ lưỡng, và giờ đây, Zach Pandl, Trưởng bộ phận Nghiên cứu tại Grayscale, cũng đã lên tiếng. Theo bài đăng gần đây của Pandl trên X, Strategy sẽ phải đưa ra một quyết định tài chính quan trọng vào tuần tới.
Ông dự đoán rằng để thu hút nhà đầu tư và huy động vốn mới, công ty sẽ tăng cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi STRC của mình thêm 50 điểm cơ bản.
Trưởng bộ phận nghiên cứu của Grayscale thêm vào cuộc thảo luận
Tuy nhiên, điều này cũng sẽ làm tăng thêm các cam kết tài chính cố định của Strategy và có thể làm xói mòn niềm tin của nhà đầu tư bằng cách tăng nghĩa vụ chi trả cổ tức lên khoảng 100 triệu USD trong hai năm tới.
Thay vào đó, ông gợi ý trong
Bán ≥ ~3 tỷ USD $BTC để trang trải gần như tất cả các nghĩa vụ tiền mặt trong 2 năm tới (trừ một trong các khoản chuyển đổi); có lẽ sẽ khôi phục được niềm tin thị trường.
Mặc dù việc bán Bitcoin [BTC] sẽ dẫn đến việc giảm dự trữ BTC của công ty, nhưng nó cũng sẽ cải thiện đáng kể tình hình thanh khoản của công ty.
Ngoài ra, điều này sẽ giảm thiểu rủi ro tái cấp vốn và có thể trấn an các nhà đầu tư rằng Strategy có thể dễ dàng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn của mình. Tất cả những yếu tố này cuối cùng có thể thúc đẩy niềm tin thị trường vào MSTR.
Động thái thị trường của Strategy
Tất cả những điều này xảy ra khi lượng nắm giữ Bitcoin của Strategy đã tăng lên 847.363 Bitcoin, trị giá 50,9 tỷ USD. Trên thực tế, kể từ ngày 11 tháng 8 năm 2020, đã có một lần bán và 113 lần mua, với chi phí trung bình là 75.646 USD.
Điều này xảy ra khi cổ phiếu MSTR của Strategy lần đầu tiên giảm xuống dưới 100 USD kể từ tháng 3 năm 2024, như đã được AMBCrypto đưa tin trước đó.
Trong khi đó, STRC đang được giao dịch ở mức 74.870 USD tại thời điểm viết bài, và cổ phiếu MSTR đang được giao dịch ở mức 82,31 USD sau mức giảm 3,54% vào ngày hôm trước.
Hơn nữa, AMBCrypto cũng tiết lộ rằng Strategy đang nắm giữ khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 14 tỷ USD, trong khi mức cổ tức 11,5% của công ty tương đương với khoản chi trả hàng năm khoảng 1,2 tỷ USD.
Ngược lại, Bitcoin đang được giao dịch ở mức 60.086,07 USD sau mức giảm hơn 18% trong tháng trước.
Tỷ lệ MSTR-BTC làm dấy lên thêm lo ngại
Trong khi tất cả những điều này diễn ra, biểu đồ Tỷ lệ Giá trên Dự trữ BTC của MicroStrategy cho thấy rằng đến tháng 6 năm 2026, cả Tỷ lệ Giá trên Dự trữ BTC và giá cổ phiếu của MSTR đều đã giảm đáng kể.


Điều này ngụ ý rằng so với giai đoạn 2024–2025, khi cổ phiếu được giao dịch ở mức phí bảo hiểm đáng kể, các nhà đầu tư hiện đang trả một mức phí bảo hiểm thấp hơn nhiều cho chiến lược kho bạc Bitcoin của Strategy.
Cuối cùng, việc giá cổ phiếu và tỷ lệ định giá đồng thời giảm cho thấy sự sụt giảm niềm tin từ phía nhà đầu tư.
Tóm tắt cuối cùng
- Bất chấp tất cả những cuộc thảo luận, lượng nắm giữ Bitcoin của Strategy đã đạt tổng cộng 847.363 Bitcoin, trị giá 50,9 tỷ USD.
- Việc giảm Tỷ lệ Giá trên Dự trữ BTC của MicroStrategy cũng đang gây thêm áp lực cho kế hoạch hành động của Strategy.








