Bank of America duy trì xếp hạng Mua, mục tiêu giá 810 USD
Bank of America Securities tái khẳng định xếp hạng "Mua" và duy trì mục tiêu giá 810 USD cho Meta sau khi công ty này đạt được một thỏa thuận dàn xếp. Thời điểm đó, giá cổ phiếu Meta khoảng 578 USD, phạm vi mục tiêu giá từ Phố Wall dao động từ 580 USD đến 1000 USD, đồng thuận chung vẫn thiên về Mua mạnh mẽ.
Nhà phân tích Justin Post cho rằng, thỏa thuận dàn xếp đã làm giảm sự không chắc chắn từ một phán quyết bồi thường thiệt hại lớn tiềm tàng của bồi thẩm đoàn. Sau khi áp lực giám sát giảm xuống, cổ phiếu có cơ hội phản ánh lại các yếu tố xúc tác từ hoạt động kinh doanh trí tuệ nhân tạo, thay vì bị định giá thấp một cách lâu dài bởi rủi ro kiện tụng.
Sáu tháng tới có thể xuất hiện nhiều yếu tố xúc tác AI
Bank of America dự đoán, Meta có thể công bố sản phẩm AI cá nhân, mô hình ngôn ngữ lớn hàng đầu, giao dịch cấp phép mô hình AI, hợp tác năng lực tính toán AI cũng như nền tảng kiếm tiền từ quảng cáo trên ứng dụng nhắn tin trong vòng sáu tháng tới. Thị trường hiện có thái độ khá tiêu cực về khoản đầu tư AI khổng lồ của Meta, cũng như khả năng công ty có thể tạo ra sản phẩm AI cá nhân hấp dẫn hay không, do đó bất kỳ tiến triển sản phẩm nào có thể kiểm chứng được đều có thể tạo ra chênh lệch kỳ vọng.
Cơ sở tài chính của Meta vẫn vững chắc, doanh thu tăng 28%, tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 82%. Kinh doanh quảng cáo là cốt lõi tạo ra dòng tiền, AI vừa có thể nâng cao hiệu quả đề xuất và chuyển đổi quảng cáo, vừa có thể tăng mức độ tương tác của người dùng. Nếu đầu tư vào AI có thể cải thiện hơn nữa lợi tức đầu tư quảng cáo, áp lực chi tiêu vốn sẽ dễ dàng được thị trường chấp nhận hơn.
Chi tiêu vốn cao vẫn là điểm tranh cãi lớn nhất
Rủi ro nằm ở quy mô đầu tư khổng lồ vào cơ sở hạ tầng AI, trong khi việc hiện thực hóa lợi nhuận cần có thời gian. Nếu các mô hình mới, AI cá nhân hoặc kiếm tiền từ quảng cáo trên tin nhắn không đạt như kỳ vọng, dòng tiền tự do và định giá đều sẽ chịu áp lực. Đồng thời, các đối thủ cạnh tranh cũng đang đẩy nhanh đầu tư vào mô hình lớn và trợ lý thông minh, Meta không thể chỉ phụ thuộc vào lưu lượng truy cập từ các nền tảng mạng xã hội hiện có.
Xét về góc độ giá cả, mức giá khoảng 578 USD vẫn còn cách mục tiêu 810 USD của Bank of America một khoảng cách đáng kể, nhưng để tăng giá cần hai điều kiện: rủi ro giám sát tiếp tục giảm, và sản phẩm AI bắt đầu tạo ra doanh thu có thể định lượng được. Nếu sau này chỉ có chi tiêu vốn tăng lên mà thiếu đi sự xác minh về doanh thu, logic của mục tiêu giá sẽ bị suy yếu; chỉ khi tăng trưởng quảng cáo và thương mại hóa AI cùng lúc được hiện thực hóa, thì việc phục hồi định giá mới có thể tiếp tục.
