Trong chu kỳ này, Nhật Bản đang định hình thành một điểm chuẩn vững chắc cho các tài sản kỹ thuật số.
Về mặt vĩ mô, giữa việc Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) gần đây tăng lãi suất, lợi tức trái phiếu kho bạc chạm mức cao kỷ lục và đồng JPY mất giá 6% trong quý này, tình hình kinh tế của Nhật Bản đã trở thành một điểm tham chiếu hữu ích cho các nhà đầu tư Mỹ.
Tuy nhiên, báo cáo CPI mới nhất đã làm dịu bớt một số lo ngại. Để hiểu rõ hơn, CPI của Tokyo vào tháng 12 là 2%, thấp hơn mức dự kiến 2,7% và giảm so với mức 3% trước đó, cho thấy sự chậm lại rõ rệt trong lạm phát.
Đương nhiên, diễn biến này có vẻ tích cực cho thị trường tiền điện tử.
Từ góc độ kỹ thuật, sự chậm lại này có thể khuyến khích BOJ hoặc là giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp vào cuối tháng 1 tới, hoặc thậm chí cân nhắc cắt giảm lãi suất để bơm thêm thanh khoản vào hệ thống.
Tuy vậy, câu hỏi vẫn còn đó: Liệu điều này có đủ để thu hút các nhà đầu tư đổ xô vào các tài sản kỹ thuật số, đặc biệt là Bitcoin [BTC]? Xét theo diễn biến năm 2025 đối với các nhà đầu tư Mỹ, khả năng này dường như ngày càng mong manh.
CPI Nhật Bản giảm nhẹ, vàng tỏa sáng: Bitcoin có bị bỏ lại ngoài lề?
Năm 2025 là một con đường một chiều đối với các nhà đầu tư.
Vàng tăng +72% tính từ đầu năm (YTD), bổ sung thêm 13,2 nghìn tỷ USD vào vốn hóa thị trường. Bạc đã tăng vọt +155% YTD, hiện là tài sản lớn thứ 3 thế giới. Trong khi đó, bạch kim tăng +159%, đang trên đà đạt mức tăng phần trăm hàng năm lớn nhất từ trước đến nay.
Về bản chất, ngay cả với ba lần cắt giảm lãi suất liên tiếp của Fed trong nửa cuối năm 2025, các nhà đầu tư vẫn tiếp tục đổ tiền vào kim loại quý thay vì tài sản kỹ thuật số. Điều đó cho thấy việc CPI của Nhật Bản giảm có thể không kích hoạt động thái tương tự cho tiền điện tử lần này.
Tuy nhiên, trên bình diện vĩ mô, đây không chỉ là vấn đề thanh khoản.
Thay vào đó, nó báo hiệu "khẩu vị rủi ro" đang thu hẹp trong giới nhà đầu tư Mỹ. Thông thường, sự ổn định vĩ mô lẽ ra đã đẩy Chỉ số Cao cấp Coinbase (CPI) của Bitcoin trở lại vùng xanh, nhưng hiện nó đang ở mức thấp nhất trong tháng.
Trong bối cảnh này, việc đặt cược tăng giá thuần túy dựa trên dữ liệu vĩ mô có thể rất rủi ro.
Theo AMBCrypto, điều này làm nổi bật sự phân kỳ rõ rệt trong các yếu tố cơ bản của thị trường. Mặc dù CPI của Nhật Bản có vẻ vững chắc, nó có thể không châm ngòi cho một đợt tăng giá, vì câu chuyện "phòng ngừa rủi ro" của Bitcoin dường như đang mất đà.
Suy nghĩ cuối cùng
- Bất chấp sự suy giảm lạm phát và sự hỗ trợ thanh khoản tiềm năng từ BOJ, Bitcoin có thể gặp khó khăn trong việc thu hút vốn.
- Nhu cầu mạnh mẽ đối với vàng, bạc và bạch kim làm nổi bật khẩu vị rủi ro đang thu hẹp, khiến các vụ đặt cược tăng giá vào Bitcoin trở nên rủi ro.
