Địa chính trị tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro. Chỉ riêng trong tuần này, khoảng 120 tỷ USD đã bị xóa sổ khỏi thị trường, đẩy chỉ số TOTAL trở lại gần mức trước bầu cử khi vốn tiếp tục luân chuyển ra ngoài.
Trong cùng khoảng thời gian, vàng (XAU) đã phản ứng mạnh mẽ, củng cố quan điểm rằng các nhà đầu tư vẫn đang dựa vào kim loại này như một công cụ phòng ngừa rủi ro. Tuy nhiên, một động thái đáng chú ý đã nổi bật, khi XAU giảm 3,19% vào ngày 12 tháng 2.
Cùng lúc đó, Bitcoin [BTC] giảm 1,2%, trong khi S&P500 (SPX) giảm 1,57%, đánh dấu đợt bán tháo trong một ngày mạnh nhất trong gần một tháng. Nhìn chung, phiên giao dịch diễn ra như một đợt “xả hàng” trên toàn thị trường.
Một cách tự nhiên, câu hỏi được đặt ra là: Điều gì đã kích hoạt động thái này? Một báo cáo từ Bloomberg đã khuấy động cuộc tranh luận mới giữa các nhà phân tích, chỉ ra rằng Nga đang chuyển hướng trở lại sử dụng đồng đô la Mỹ như một phần của mối quan hệ đối tác kinh tế rộng lớn hơn.
Về mặt kỹ thuật, sự thay đổi này sẽ báo hiệu sự trở lại của đồng đô la với vai trò là công cụ thanh toán, có khả năng tạo ra một làn gió mới cho DXY sau hơn một năm chịu áp lực giảm giá kéo nó về gần mức năm 2022.
Tuy nhiên, mức giảm của Bitcoin sau tin tức này cho thấy thị trường không coi đây là một tín hiệu tăng giá. Về mặt kỹ thuật, đồng đô la mạnh hơn khiến trái phiếu trở thành lựa chọn thay thế hấp dẫn hơn với lợi suất cao, làm suy yếu sức hấp dẫn về tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận của BTC.
Dù vậy, các chu kỳ gần đây cho thấy đồng đô la giảm giá không đáng tin cậy trong việc đẩy giá Bitcoin lên cao. Điều này làm dấy lên câu hỏi then chốt: Liệu một sự thay đổi "tâm lý" liên quan đến việc đồng đô la Mỹ mạnh lên thực sự có thể trở thành tín hiệu tăng giá cho các tài sản rủi ro?
Tâm lý có quan trọng hơn cấu trúc đối với Bitcoin không?
Thị trường vẫn chưa bị thuyết phục rằng Bitcoin đã chạm đáy.
Một số tín hiệu giải thích cho sự do dự này. Chẳng hạn, các quỹ ETF Bitcoin ghi nhận thêm 276 triệu USD dòng tiền rút ra sau ba ngày liên tiếp có dòng tiền chảy vào, cho thấy nhu cầu thể chế vẫn mong manh.
Thêm vào sự thận trọng, Chỉ số Premium Coinbase (CPI) của Bitcoin vẫn chưa chuyển sang xu hướng tăng kể từ khi đạt đỉnh trước vụ sụp đổ vào tháng Mười. Trong bối cảnh này, việc gọi đáy cho BTC có vẻ còn sớm, khi tâm lý thị trường vẫn còn xa mới được thiết lập lại hoàn toàn.
Tuy nhiên, việc tích lũy vẫn đang diễn ra tích cực. Những ông lớn như Binance và Strategy (MSTR), những nơi đã mua hơn 42k BTC tính đến nay trong năm 2026, tiếp tục báo hiệu việc định vị dài hạn ổn định bất chấp sự không chắc chắn.
Về cấu trúc, Bitcoin tiếp tục giao dịch trong một phạm vi biến động mạnh trên mức 60 nghìn USD, với hoạt động tích lũy đang giúp giữ vùng này làm hỗ trợ. Câu hỏi then chốt là liệu phạm vi này sẽ giải quyết thành một đợt bứt phá hay không, nhưng điều đó sẽ không xảy ra cho đến khi tâm lý thay đổi.
Đây là lúc báo cáo của Bloomberg trở nên quan trọng, như được AMBCrypto nêu bật. Tâm lý, hơn là cấu trúc, đang thúc đẩy các động thái của Bitcoin.
Một mối quan hệ đối tác chiến lược giữa hai nền kinh tế lớn có thể giúp khôi phục niềm tin của nhà đầu tư, biến sự phát triển này thành một điều cần theo dõi sát sao.
Suy nghĩ cuối cùng
- Mặc dù có hỗ trợ về cấu trúc quanh mức 60 nghìn USD, các động thái của Bitcoin được thúc đẩy bởi tâm lý nhiều hơn là biểu đồ.
- Việc Nga chuyển hướng trở lại thanh toán bằng USD và một mối quan hệ đối tác chiến lược tiềm năng có thể làm dịu bớt nỗi sợ hãi về vĩ mô (macro FUD), tác động đến cả DXY và các tài sản rủi ro.
