Giá Bitcoin đã có màn trình diễn kém ấn tượng trong các phiên gần đây, khi tiền mã hóa này bước vào một giai đoạn củng cố khác trong khoảng từ 88.000 USD đến 91.000 USD – một phạm vi mà trước đây nó đã thoát ra.
Cuộc tranh luận về việc liệu thị trường đã bước vào một giai đoạn giảm giá rộng hơn hay chưa đã nổi lên trở lại, với các điểm dữ liệu ủng hộ cả hai phe. Một số yếu tố cấu trúc và on-chain vẫn đang diễn ra và có khả năng định hình bước đi lớn tiếp theo của Bitcoin.
Khả năng sinh lời của nhà đầu tư vẫn là trung tâm
Sự ổn định ngắn hạn của Bitcoin [BTC] dường như ngày càng gắn liền với cấu trúc thị trường, đặc biệt là tỷ lệ nguồn cung đang nắm giữ có lãi. Các nhà phân tích thường mô tả tình trạng này là lợi nhuận tiềm ẩn – một kịch bản trong đó các nhà đầu tư có xu hướng nắm giữ nhiều hơn, thay vì bán ra.
Theo CryptoQuant, một môi trường như vậy thường xuất hiện khi ít nhất 75% nguồn cung lưu hành của Bitcoin có lãi. Ở mức đó, tâm lý nhà đầu tư có xu hướng duy trì tích cực, làm giảm khả năng áp lực bán mạnh.
Mặc dù Bitcoin đã tạm thời di chuyển vào vùng này, chỉ số này sau đó đã giảm xuống 71,5% nguồn cung có lãi. Một đợt rút lui kéo dài có thể làm tăng rủi ro giảm giá, có khả năng đẩy giá về vùng thấp hơn khoảng 80.000 USD.
Dù vậy, con đường phục hồi vẫn còn nguyên vẹn. Việc phục hồi trở lại phạm vi 75%–80% nguồn cung có lãi sẽ có khả năng khôi phục sự ổn định tương đối và hỗ trợ một xu hướng tăng trưởng bền vững.
Bình luận về tình hình này, nhà phân tích on-chain Darkfost cho biết thị trường "nên có thể ổn định và xây dựng một nền tảng vững chắc hơn nhiều cho một sự phục hồi tăng giá thực sự."
Cá voi vào cuộc khi nhà đầu tư nhỏ lẻ rút lui
Niềm tin của cá voi vẫn mạnh mẽ—và dường như đã được củng cố—bất chấp biến động gia tăng tính đến thời điểm hiện tại trong tháng Một này.
Các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người thường nắm giữ vị thế Bitcoin nhỏ hơn và hoạt động với khung thời gian ngắn hơn, đã tiếp tục bán ra trong bối cảnh yếu kém. Ngược lại, cá voi đã áp dụng cách tiếp cận trái ngược.
Những người nắm giữ lớn này, những người kiểm soát một phần nguồn cung Bitcoin đáng kể, có thể ảnh hưởng đến hướng đi rộng hơn của thị trường. Trên thực tế, dữ liệu tiết lộ rằng mức tăng hàng tháng trong khoản nắm giữ của cá voi đã leo lên mức cao nhất kể từ đầu tháng Một – nhấn mạnh sự tích lũy bền vững. Vào thời điểm viết bài, số dư cá voi đứng ở mức gần 3,2 triệu BTC.
Điều này cũng dường như phù hợp với dòng tiền vào ngày càng tăng vào các địa chỉ tích lũy, xác nhận rằng một phân khúc của những người nắm giữ lớn này có thể là những người mua tích cực.
Tổng hợp lại, có thể lập luận rằng một số nhà đầu tư xem mức giá hiện tại như một cơ hội để tích lũy Bitcoin ở mức được cho là chiết khấu. Nó cũng có thể có nghĩa là họ đang định vị cho sự tiếp tục của xu hướng tăng tổng thể.
Người nắm giữ dài hạn vẫn không nao núng
Cuối cùng, hành động của những người nắm giữ dài hạn dường như cũng phù hợp với hành vi của cá voi.
Chỉ số Binary Coin Days Destroyed (CDD), dao động từ 0 đến 1, giúp theo dõi liệu Bitcoin được nắm giữ lâu dài có đang được di chuyển hay không. Các chỉ số gần 1 thường cho thấy hoạt động lớn hơn, thường liên quan đến bán ra, trong khi chỉ số gần 0 có nghĩa là các khoản nắm giữ dài hạn vẫn không hoạt động.
Hiện tại, Chỉ số Binary CDD của Người nắm giữ Dài hạn vẫn ở mức 0, báo hiệu rằng những nhà đầu tư này tiếp tục nắm giữ vị thế của họ và duy trì cái nhìn dài hạn về giá.
Hiện tại, hành vi kết hợp của cá voi và những người nắm giữ dài hạn cho thấy rằng chỉ cần thêm 3,5% nguồn cung Bitcoin cần phải chuyển lại thành có lãi để đưa thị trường trở lại ngưỡng 75%. Đây là mức mà lịch sử gắn liền với sự ổn định lớn hơn và cấu trúc giá mạnh mẽ hơn.
Suy nghĩ cuối cùng
- Nguồn cung Bitcoin có lãi vẫn là một chỉ báo quan trọng để đánh giá liệu thị trường có đang trượt vào một giai đoạn giảm giá hay đang định vị cho một đợt tăng giá mới.
- Trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ tiếp tục rút lui, cá voi đã và đang tăng mức độ tiếp xúc của họ.
