"RBC-Crypto" không đưa ra lời khuyên đầu tư, tài liệu được công bố chỉ với mục đích tham khảo. Tiền điện tử là một tài sản biến động có thể dẫn đến tổn thất tài chính.
Quỹ mạo hiểm lớn nhất trên thị trường tiền điện tử a16z crypto đã công bố danh sách các lĩnh vực triển vọng cho các dự án tiền điện tử vào năm 2026. Trên trang web của công ty liệt kê các chủ đề riêng biệt từ tác nhân AI và stablecoin đến lĩnh vực bảo mật, truyền thông và thị trường dự đoán. Các ý tưởng được trình bày bởi các đối tác của quỹ và các tác giả được mời.
a16z crypto là quỹ mạo hiểm lớn nhất trên thị trường để đầu tư vào các startup tiền điện tử từ công ty Andreessen Horowitz (a16z) được thành lập vào năm 2009 bởi Marc Andreessen và Ben Horowitz (con số 16 là số lượng chữ cái trong tên công ty giữa chữ cái đầu tiên (A) và chữ cái cuối cùng (Z)). Danh mục đầu tư của quỹ bao gồm hàng trăm dự án tiền điện tử, trong đó có cả những người chơi đã thành danh và các startup mới chỉ đang xây dựng cơ sở hạ tầng.
"Internet đang trở thành ngân hàng"
Tác nhân AI là các hệ thống thông minh tự trị dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI) có thể tương tác với môi trường bên ngoài, đưa ra quyết định và hành động mà không cần sự can thiệp của con người. Chính chúng là trọng tâm của phần lớn báo cáo a16z năm 2026 liên quan đến nhiều lĩnh vực khác nhau của cuộc sống.
Các chuyên gia cho rằng những chương trình như vậy đang thay đổi nguyên tắc hoạt động của internet, chuyển từ quản lý thủ công sang thực hiện nhiệm vụ tự động. Điều này đòi hỏi một cơ sở hạ tầng tài chính mới, nơi giá trị di chuyển tự do như thông tin, điều sẽ trở nên khả thi nhờ hợp đồng thông minh và blockchain. Các đối tác a16z tin rằng các giao thức thế hệ tiếp theo sẽ làm cho các tính toán có thể lập trình được, cho phép các tác nhân thanh toán ngay lập tức cho dữ liệu hoặc tài nguyên tính toán mà không cần trung gian.
"Internet không chỉ hỗ trợ hệ thống tài chính... mà bản thân nó đang trở thành hệ thống đó", - các đối tác a16z Christian Crowley và Piers Carvolt viết.
Riêng biệt, a16z đã lưu ý tầm quan trọng của việc xuất hiện cơ sở hạ tầng như tiêu chuẩn thanh toán x402, được các chuyên gia Coinbase phát triển cho các tác nhân AI. Tuy nhiên, việc áp dụng rộng rãi các cơ chế như vậy sẽ dẫn đến nhu cầu về các hệ thống định danh kỹ thuật số, các chuyên gia tin tưởng. Ngoài ra, các tác nhân trích xuất dữ liệu từ các trang web đang làm suy yếu các mô hình kinh doanh quảng cáo. Để duy trì internet mở, cần có các giải pháp kinh tế mới, chẳng hạn như vi thanh toán trên blockchain, tự động bồi thường cho những người sáng tạo nội dung giá trị được trích xuất bởi tác nhân.
Stablecoin
Khối lượng giao dịch stablecoin đã đạt 46 nghìn tỷ USD, gần gấp ba lần doanh thu của Visa và gấp 20 lần doanh thu của PayPal, a16z viết, và việc chuyển "đô la kỹ thuật số" giờ đây mất chưa đầy một giây và chỉ tốn vài xu. Tuy nhiên, nhiệm vụ chính của thị trường tiền điện tử vẫn là tích hợp với hệ thống tài chính truyền thống thông qua các kênh nạp và rút tiền thuận tiện.
Chính khoảng trống này đang được lấp đầy bởi các startup mới, tạo ra cầu nối giữa stablecoin và các hệ thống thanh toán quen thuộc. Trong tương lai, điều này sẽ mở ra các kịch bản chuyển tiền xuyên biên giới tức thì, thanh toán cho ứng dụng và nhận thanh toán của người bán mà không cần tài khoản ngân hàng.
Và nếu tác nhân AI là lớp cơ sở hạ tầng, thì stablecoin sẽ đóng vai trò là lớp tính toán cơ bản cho internet. Điều quan trọng hơn, đối tác a16z Sam Broner viết, stablecoin không yêu cầu loại bỏ "các hệ thống lỗi thời", mà bổ sung cho các hệ thống đã tồn tại, hoạt động đáng tin cậy trong nhiều thập kỷ.
Token hóa và dự đoán
Song song với sự phát triển của stablecoin, sự quan tâm đến token hóa tài sản thực (Real world assets, RWA) - cổ phiếu, hàng hóa và chỉ số - đang tăng lên. Đồng thời, các công cụ tổng hợp gốc crypto (crypto-native synthetic instruments) như hợp đồng tương lai vĩnh viễn (perpetual futures), cung cấp tính thanh khoản cao và đòn bẩy tín dụng, có thể triển vọng hơn.
Hợp đồng tương lai vĩnh viễn (Perpetual futures hay perps) là sản phẩm giao dịch phổ biến nhất trong ngành công nghiệp tiền điện tử. Cách thức "token hóa mọi thứ" này đã được đề cập trong báo cáo của bộ phận mạo hiểm Coinbase, chỉ ra rằng thay vì token hóa trực tiếp tài sản, họ thấy triển vọng chuyển đổi sang các công cụ phái sinh tương lai trên blockchain.
Tuy nhiên, a16z lưu ý tầm quan trọng then chốt của việc tạo ra và phát triển cơ sở hạ tầng tín dụng trong lĩnh vực này, nơi các giao thức cần tạo ra tài sản nợ trực tiếp trên blockchain. Và việc đảm bảo các khoản nợ như vậy sẽ nằm trong lĩnh vực tài sản thực.
"Thách thức khó khăn nhất ở đây sẽ là tuân thủ các yêu cầu quy định và tiêu chuẩn hóa, nhưng các nhà phát triển đang làm việc để giải quyết những vấn đề này", - đối tác chính về tiền điện tử của a16z Guy Wuollet viết.
Gần với lĩnh vực token hóa là các thị trường dự đoán sự kiện thực tế, như một lĩnh vực độc đáo của tài sản được token hóa. A16z tin rằng các thị trường này sẽ bao trùm ngày càng nhiều sự kiện, từ bầu cử đến các kết quả địa chính trị phức tạp. Nhưng ở đây vẫn còn ít giải pháp kỹ thuật, các nhà phân tích của quỹ cho rằng sẽ cần các giải pháp phi tập trung dựa trên các tác nhân AI, những thứ có thể giao dịch trên các thị trường này, phân tích các tín hiệu toàn cầu.
Bảo mật và truyền thông
Tiếp nối sự phát triển của các hướng stablecoin và token hóa, a16z đã lưu ý tầm quan trọng của việc tạo ra cơ sở hạ tầng bảo mật và an ninh. Quỹ chỉ ra triển vọng phát triển các nguyên tắc mới trong quan hệ với dữ liệu và thông tin, nơi quyền kiểm soát hoàn toàn của người dùng đối với dữ liệu trở thành nền tảng cho tương lai của truyền thông.
Các chuyên gia a16z giả định rằng vào năm 2026 sẽ phát triển thứ mà các tác giả gọi là "Bảo mật như một dịch vụ" (Secrets-as-a-service), khi bảo vệ dữ liệu trở thành một sản phẩm. Tức là các dịch vụ cung cấp dịch vụ mã hóa thông tin bí mật nhạy cảm, đáp ứng mọi yêu cầu quy định. Ví dụ, nơi sử dụng AI để xác nhận và liên tục kiểm tra các giao dịch tài chính, tự động chặn các hoạt động bất thường, nhưng không tiết lộ dữ liệu cá nhân cho bên khác.
Sau khi dành sự chú ý đặc biệt đến các lỗ hổng của các mô hình truyền thông truyền thống tập trung, a16z đã nêu lên các vấn đề kiểm duyệt và tính khách quan hão trong quá trình tạo và chia sẻ thông tin.
"Điều mới mẻ ở đây không phải là sự phát triển của mạng xã hội, mà là sự xuất hiện của các công cụ mật mã cho phép mọi người công khai xác nhận các tuyên bố của mình", - Robert Hackett từ nhóm biên tập viên lĩnh vực crypto của a16z viết, đồng thời lưu ý tầm quan trọng đối với toàn bộ lĩnh vực truyền thông, nơi lòng tin đã bị xói mòn bởi nội dung chất lượng thấp được tạo ra bởi AI.
Cạnh tranh khốc liệt và quy định
Bản thân ngành công nghiệp tiền điện tử đang trải qua thời điểm bước ngoặt của sự cạnh tranh khổng lồ, nơi nhiều dự án, trong nỗ lực kiếm tiền nhanh chóng, đang chuyển đổi sản phẩm thành các công cụ giao dịch, dẫn đến mất đi giá trị lâu dài. A16z khuyến nghị các nhà phát triển tập trung vào việc tạo ra sản phẩm, thay vì các dòng tiền tài chính trước mắt.
Là yếu tố then chốt cho sự phát triển bền vững của các dự án tiền điện tử, trước hết là ở Mỹ, các chuyên gia chỉ ra quy định, bởi việc thông qua các luật rõ ràng về cấu trúc thị trường có thể chấm dứt tình trạng không chắc chắn về pháp lý.
Theo quan điểm của cốc vấn trưởng pháp lý a16z Miles Jennings, việc thiếu quy định rõ ràng đã dẫn đến một tình huống khá kỳ lạ: "Các nhà phát triển tránh tính minh bạch, và quản lý dự án đã biến thành một vở kịch. Kinh tế token được thiết kế để không có giá trị và không có mô hình kinh doanh. Tệ hơn nữa, các dự án tiền điện tử bỏ qua các quy tắc pháp lý thường vượt lên trước các nhà phát triển thiện chí".
Jennings tin rằng vào năm 2026, tình huống này cuối cùng có thể thay đổi theo hướng tốt hơn, sau đó blockchain có thể hoạt động như các mạng - mở, tự trị, có thể kết hợp, đáng tin cậy, trung lập và phi tập trung.
Tổn thất của Bitcoin so với đô la thấp hơn 10 lần so với rúp. Làm thế nào điều này xảy ra
"Tạm dừng, không phải đảo chiều". Khi Bitcoin phá vỡ sự tĩnh lặng
Tại sao các dự án crypto với số vốn đầu tư hàng triệu USD lại kiếm được ít hơn 10 USD
