Giá Ethereum (ETH) đã giảm nhiệt trong tuần này sau khi chịu áp lực bán mạnh từ vùng cung 3650 USD đến 3350 USD, hiện đang dao động quanh mức 3200 USD. Đợt điều chỉnh này trùng với hiện tượng cộng hưởng kỹ thuật với đường trung bình động 200 ngày (EMA), củng cố áp lực kháng cự ở trên — điều này xảy ra ngay khi dòng tiền ETF spot bắt đầu có dấu hiệu phục hồi, tạo ra tín hiệu mâu thuẫn giữa mặt kỹ thuật và dòng tiền.

Điểm chính:

  • Kể từ ngày 21 tháng 11, quy mô vốn của ETF Ethereum spot đã tăng từ 16.8 tỷ USD lên 21.5 tỷ USD, mức tăng 28%.

  • Khối lượng giao dịch ròng chủ động cũng tăng lên, cho thấy lực lượng bán kích thích đang suy yếu, trong khi phe mua chủ động đã bắt đầu quay trở lại thị trường từng bước.

Biểu đồ hàng ngày của Ethereum. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Dòng tiền ETF phục hồi, nhưng biểu đồ giá ETH phản ánh tâm lý sợ hãi của nhà giao dịch.

Theo dữ liệu từ Glassnode, ETF Ethereum spot cuối cùng đã cho thấy "dấu hiệu phục hồi ban đầu" sau nhiều tuần có dòng tiền chảy ra. Kể từ ngày 21 tháng 11, tổng tài sản ròng của ETF đã tăng trở lại 28%, ám chỉ nhu cầu cuối năm đang dần cải thiện.

Tuy nhiên, so với mức đỉnh quy mô vốn 32 tỷ USD vào đầu tháng 10, mức độ phục hồi hiện tại vẫn còn ôn hòa, điều này cho thấy sự tự tin của các nhà đầu tư tổ chức vẫn chưa hoàn toàn phục hồi.

Dữ liệu từ CryptoQuant củng cố nhận định này. Khối lượng giao dịch ròng chủ động vẫn là giá trị âm, ở mức -1.38 tỷ USD, nhưng đã cải thiện đáng kể so với mức cực đoan -5 tỷ USD trong tháng 10, đánh dấu cấu trúc thị trường đang thay đổi. Trong giai đoạn suy giảm từ tháng 9 đến tháng 10, phe bán kích thích đã thống trị thị trường, nhưng động thái này đang dần rút lui.

Đường trung bình động 30 ngày của khối lượng giao dịch ròng chủ động cũng cho thấy xu hướng tăng, lần cuối cùng cấu trúc thị trường này xuất hiện là vào đầu năm 2025 — ngay trước thềm đợt tăng giá gấp 3 lần của Ethereum và tạo ra mức cao lịch sử mới.

Nếu xu hướng hiện tại được duy trì, hoạt động giao dịch chủ động chuyển sang giá trị dương, rất có thể sẽ trở thành chất xúc tác then chốt trong vài tuần tới để đưa Ethereum vào giai đoạn bứt phá tăng giá mới.

Dữ liệu khối lượng giao dịch ròng chủ động Ethereum. Nguồn: CryptoQuant

Giá Ethereum dao động gần mức hỗ trợ, nhiệt độ thị trường altcoin giảm.

Ethereum hiện đang kiểm tra vùng giá từ 3100 đến 3180 USD trên biểu đồ 4 giờ, khu vực này có thể hình thành vùng hỗ trợ nhu cầu. Giá ETH vẫn duy trì trong kênh tăng, nhưng động lực tăng đã chậm lại rõ rệt. Thị trường đang ở một điểm nút lựa chọn cấu trúc quan trọng.

Biểu đồ 4 giờ của Ethereum. Nguồn: Cointelegraph/TradingView

Phân tích từ góc độ tăng giá, nếu có thể giữ được vùng nhu cầu và hỗ trợ kênh, ETH có thể phục hồi để kiểm tra đường trung bình 200 ngày. Nếu xác định vượt qua 3450 USD, thì có thể phá vỡ cấu trúc kháng cự trước đó và mở đường để thử thách lại mức kháng cự 3900 USD.

Tuy nhiên, quan sát từ góc độ giảm giá, nếu phá vỡ hỗ trợ kênh tăng, sẽ xác nhận tín hiệu giảm giá, có thể kích hoạt việc kiểm tra lại mức hỗ trợ quan trọng 3000 USD.

Dữ liệu on-chain từ Hyblock hỗ trợ đánh giá "trung lập nhưng yếu" về hiện trạng thị trường altcoin của Ethereum. Sau khi giá bị kháng cự, tổng khối lượng hợp đồng mở toàn thị trường đã giảm nhẹ. Tỷ lệ tài trợ duy trì ở mức ấm áp và dương tính nhưng không được kéo lên quá mức, đồng thời tỷ lệ đơn đặt hàng mua/bán vẫn gần mức trung lập, cho thấy các nhà giao dịch spot chủ động vẫn chưa hình thành khuynh hướng tăng giá mạnh mẽ.

Phân tích dữ liệu tương lai Ethereum. Nguồn: Hyblock Capital

Xu hướng tiếp theo then chốt của ETH sẽ phụ thuộc vào việc phe mua có thể giữ vững vùng nhu cầu lâu dài hay không, khiến dòng giao dịch chủ động được cải thiện liên tục và nhu cầu ETF cuối cùng chuyển thành áp lực tăng giá bền vững.

Đề xuất liên quan: Dự đoán thị trường cá cược Bitcoin (BTC) khó vượt qua mốc 10,000 USD trước cuối năm