Vào thứ Tư, Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ đã phê duyệt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, đánh dấu lần thứ ba trong năm và phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Điển hình cho biến động giá trước FOMC trước đây, Bitcoin đã tăng vọt trên 94.000 USD vào thứ Hai, nhưng mô tả diều hâu về việc cắt giảm lãi suất của giới truyền thông phản ánh một Fed bị chia rẽ về tương lai của chính sách tiền tệ và nền kinh tế Hoa Kỳ.
Với nhãn "diều hâu" gắn liền với đợt cắt giảm lãi suất tuần này, có khả năng giá Bitcoin có thể bán ra theo tin tức và vẫn nằm trong biên độ cho đến khi một động lực mới xuất hiện.
CNBC đưa tin rằng tỷ lệ bỏ phiếu 9-3 của Fed là tín hiệu cho thấy các thành viên vẫn lo ngại về khả năng phục hồi của lạm phát, và tốc độ tăng trưởng kinh tế cùng nhịp độ cắt giảm lãi suất trong tương lai có thể chậm lại vào năm 2026.
Theo Glassnode, Bitcoin (BTC) vẫn bị mắc kẹt trong một phạm vi cấu trúc mong manh dưới 100.000 USD, với biến động giá bị giới hạn giữa chi phí cơ sở ngắn hạn ở mức 102.700 USD và "Trung bình Thị trường Thực" ở mức 81.300 USD.
Dữ liệu từ Glassnode cũng cho thấy các điều kiện onchain suy yếu, nhu cầu hợp đồng tương lai mỏng và áp lực bán hàng dai dẳng trong một môi trường tiếp tục giữ BTC dưới 100.000 USD.
Những điểm chính:
Phạm vi cấu trúc mong manh của Bitcoin đã giữ thị trường mắc kẹt dưới 100.000 USD với các khoản lỗ chưa thực hiện ngày càng mở rộng.
Lỗ đã thực hiện đã tăng vọt lên 555 triệu USD/ngày, mức cao nhất kể từ sự sụp đổ của FTX vào năm 2022.
Việc chốt lời mạnh từ những người nắm giữ trên 1 năm và sự đầu hàng của những người mua hàng đầu đang ngăn cản việc giành lại Chi phí Cơ sở STH.
Việc Fed cắt giảm lãi suất có thể không thúc đẩy đáng kể giá Bitcoin trong ngắn hạn.
Thời gian sắp hết để Bitcoin phục hồi về 100.000 USD
Theo Glassnode, việc Bitcoin không thể vượt qua 100.000 USD phản ánh một căng thẳng cấu trúc ngày càng tăng: thời gian đang chống lại phe giá lên. Giá càng bị ghim trong phạm vi mong manh này lâu, thì càng có nhiều khoản lỗ chưa thực hiện tích lũy, làm tăng khả năng bán ép.
Lỗ chưa thực hiện tương đối (trung bình động 30 ngày) đã tăng lên 4,4%, kết thúc hai năm dưới 2% và báo hiệu sự chuyển đổi sang một môi trường căng thẳng hơn. Ngay cả với đà tăng của BTC từ mức thấp ngày 22 tháng 11 lên khoảng 92.700 USD, lỗ đã thực hiện điều chỉnh theo thực thể tiếp tục leo thang, đạt 555 triệu USD/ngày, mức từng thấy trong thời kỳ đầu hàng của FTX.
Cùng lúc đó, những người nắm giữ dài hạn (trên 1 năm nắm giữ) đã thực hiện hơn 1 tỷ USD lợi nhuận mỗi ngày, đạt mức kỷ lục 1,3 tỷ USD. Động lực này của việc đầu hàng từ những người mua hàng đầu và phân phối nặng từ những người nắm giữ dài hạn, có khả năng đã giữ BTC dưới các ngưỡng chi phí cơ sở then chốt, không thể chiếm lại dải kháng cự 95.000–102.000 USD đã chặn đứng phạm vi mong manh.
Liên quan: Bitcoin tăng biến động vào FOMC 'khó khăn' khi mức mở cửa năm 93,5K USD thất bại
Đà tăng dẫn đầu bởi giao ngay gặp thị trường tương lai BTC suy giảm
Dữ liệu từ CryptoQuant cho thấy thị trường tiền điện tử có đà tăng trước các cuộc họp FOMC, nhưng một sự phân kỳ đáng chú ý đã xuất hiện khi giá Bitcoin tăng trong khi open interest (OI - lãi mở) đang trên đà giảm.
OI giảm trong giai đoạn điều chỉnh kể từ tháng Mười, nhưng ngay cả sau khi BTC chạm đáy vào ngày 21 tháng 11, nó tiếp tục giảm bất chấp giá di chuyển đến các mức cao hơn. Điều này đánh dấu một đợt tăng giá chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu giao ngay, hơn là đầu cơ dựa trên đòn bẩy.
CryptoQuant bổ sung rằng trong khi các xu hướng tăng dẫn đầu bởi giao ngay thường lành mạnh, đà tăng giá bền vững về mặt lịch sử đòi hỏi vị thế đòn bẩy gia tăng. Xét rằng khối lượng phái sinh chiếm ưu thế về cấu trúc, khối lượng giao ngay chỉ chiếm 10% hoạt động phái sinh, điều mà thị trường có thể gặp khó khăn để duy trì nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất suy yếu trước cuộc họp.
Liên quan: Short đáy và mua đỉnh? Các kết quả FOMC tiết lộ điều gì về biến động giá Bitcoin
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro, và người đọc nên tiến hành nghiên cứu của riêng mình khi đưa ra quyết định.
