Tác giả: The Kobeissi Letter
Biên dịch: Jesse
Đây là bài phân tích chuyên sâu từ The Kobeissi Letter về sự kiện thuế quan tại Greenland và "chiến lược thuế quan" của Trump.
Chiến tranh thương mại có trở lại vì thuế quan mới tại Greenland?
Vừa mới đây, Tổng thống Trump đã công bố áp dụng thuế quan mới với EU và xác nhận mục tiêu chiến lược hàng đầu của ông: mua lại Greenland. Điều này bao gồm việc áp dụng mức thuế mới 10% đối với Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Anh, Hà Lan và Phần Lan từ ngày 1 tháng 2.
Ngoài ra, các mức thuế này sẽ được tăng lên 25% vào ngày 1 tháng 6 và sẽ không được dỡ bỏ cho đến khi đạt được thỏa thuận về Greenland. Theo Trump, thỏa thuận này phải là một "sự mua lại toàn diện và đầy đủ" đối với Greenland.
Trước khi phân tích chiến lược chính xác của chúng tôi, cần phải chỉ ra rằng: chiến tranh thương mại đã trở thành một "nguồn cản trở theo chu kỳ". Thuế quan luôn trở lại vào thời điểm thị trường ít ngờ tới nhất, rồi sau đó từ từ tan biến. Đây là sản phẩm của "chiến lược thuế quan" của Tổng thống Trump, một chiến lược được thiết kế tỉ mỉ.
Một trường hợp gần đây nhất xảy ra vào ngày 10 tháng 10, khi Tổng thống Trump đe dọa áp thuế 100% đối với Trung Quốc từ ngày 1 tháng 11 (chỉ 21 ngày sau khi công bố). Thời điểm này nghe có vẻ quen thuộc, vì nó là một phần không thể thiếu trong sổ tay chiến lược. Sau khi tin tức được công bố, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 đã mở rộng mức giảm trong ngày xuống -3,5% trước khi đóng cửa vào cuối tuần.
10 tháng 10 - Trump đe dọa áp thuế 100% với Trung Quốc
Tổng thống Trump luôn bắt đầu bằng những thông điệp trừng phạt và đe dọa, đây là một phần trong chiến thuật đàm phán của ông. Và, chiêu thức này có hiệu quả với ông. Trong cuộc đối đầu với Trung Quốc vào tháng 10, cuối cùng đã kết thúc bằng việc ký kết một thỏa thuận thương mại mới và Trung Quốc hủy bỏ các hạn chế xuất khẩu đất hiếm, điều mà Trump từng nói đang gây thiệt hại cho Mỹ.
Lần này, thông báo được đưa ra vào thứ Bảy, trong khi thị trường hợp đồng tương lai sẽ chỉ mở cửa vào tối thứ Hai (do thứ Hai là ngày lễ liên bang). Phản ứng của thị trường có thể đi kèm với một đợt "bán tháo theo cảm xúc" tương tự, nhưng mức độ ảnh hưởng có thể nhẹ hơn do có thời gian tiêu hóa tin tức.
Tất cả đều là một phần trong "chiến lược thuế quan" của Tổng thống Trump, chúng tôi sẽ liệt kê chi tiết dưới đây:
Sổ tay chiến lược thuế quan
Vào năm 2025, chiến lược đầu tư của chúng tôi đã thu về lợi nhuận gần gấp đôi chỉ số S&P 500, phần lớn là do chúng tôi tận dụng sớm sự biến động giá tài sản trong thời kỳ chiến tranh thương mại. Dưới đây là chiến lược đối phó cụ thể mà chúng tôi luôn áp dụng:
Hướng dẫn toàn diện từng bước để đối phó với chiến tranh thương mại của Trump:
-
Thứ Sáu: Tổng thống Trump đăng một thông điệp mơ hồ, báo trước việc áp thuế đối với một quốc gia hoặc ngành cụ thể. Khi sự không chắc chắn gia tăng, thị trường đi xuống. Sự kiện lần này bắt đầu từ thứ Sáu khi Trump đe dọa áp thuế với Đan Mạch.
-
Cuối ngày hôm đó hoặc muộn hơn (lần này là thứ Bảy): Tổng thống Trump công bố một mức thuế mới khổng lồ, thường là từ 25% trở lên.
-
Thứ Bảy và Chủ Nhật: Tổng thống Trump liên tục gia tăng các mối đe dọa thuế quan trong thời gian thị trường đóng cửa để gây sức ép, tối đa hóa tác động tâm lý.
-
Trong suốt cuối tuần: Các quốc gia bị nhắm mục tiêu thường công khai phản hồi hoặc ra tín hiệu sẵn sàng đàm phán.
-
6 giờ tối Chủ Nhật giờ EST (lần này là tối thứ Hai): Thị trường hợp đồng tương lai mở cửa, thị trường phản ứng cảm xúc ban đầu với các tin tức về thuế quan, giá hợp đồng tương lai giảm.
-
Thứ Hai và Thứ Ba: Tổng thống Trump tiếp tục gây sức ép công khai, nhưng các nhà đầu tư bắt đầu nhận ra thuế quan chưa có hiệu lực và còn vài tuần nữa mới được áp dụng (ví dụ: ngày 1 tháng 2).
-
Thứ Tư cùng tuần: Những người mua vào đáy tham gia và tạo ra một đợt phục hồi nhẹ, nhưng xu hướng này thường tan biến và dẫn đến một đợt giảm khác. Đây thường là thời điểm "tiền thông minh" bắt đầu mua vào.
-
Cuối tuần tiếp theo (khoảng một tuần sau): Tổng thống Trump đăng bài cho biết các cuộc đàm phán đang diễn ra và ông đang cùng các nhà lãnh đạo của các quốc gia mục tiêu tìm kiếm giải pháp.
-
6 giờ tối Chủ Nhật của cuối tuần đó: Thị trường hợp đồng tương lai mở cửa tăng mạnh khi tâm lý lạc quan trở lại, nhưng mức tăng giảm xuống sau khi thị trường giao ngay mở cửa vào thứ Hai.
-
Sau khi mở cửa thứ Hai: Các quan chức cấp cao của chính phủ như Bộ trưởng Tài chính Bessent xuất hiện trên truyền hình trực tiếp để trấn an các nhà đầu tư và nhấn mạnh tiến triển của thỏa thuận.
-
2-4 tuần tiếp theo: Các quan chức ở nhiều cấp của chính quyền Trump tiếp tục tiết lộ tiến triển của thỏa thuận thương mại.
-
Cuối cùng: Thỏa thuận thương mại được chính thức công bố, thị trường lập kỷ lục mới.
-
Vòng lặp: Lặp lại từ Bước 1.
Tất nhiên, đây không phải là một lộ trình đảm bảo 100%, nhưng theo kinh nghiệm của chúng tôi, kể từ tháng 1 năm 2025, hầu như tất cả các đợt bùng phát chiến tranh thương mại đều tuân theo con đường tương tự.
Lưu ý: Lần này, kế hoạch mua lại Greenland của Tổng thống Trump chắc chắn là một yêu cầu cao hơn so với việc yêu cầu Trung Quốc cắt giảm kiểm soát xuất khẩu. Do đó, quá trình thực hiện chiến lược này có thể kéo dài hơn, nhưng nó sẽ tuân theo một chuỗi sự kiện tương tự.
Thời điểm là chìa khóa
Toàn bộ chiến lược đàm phán của Tổng thống Trump xoay quanh thời điểm và áp lực. Ông cung cấp thời gian đệm 2-3 tuần trước khi thuế quan có hiệu lực để đạt được thỏa thuận. Mục tiêu của Trump là để những loại thuế này không bao giờ thực sự có hiệu lực, ông muốn có một thỏa thuận. Điều này cũng giải thích tại sao các thông báo ngày càng xuất hiện vào cuối tuần khi thị trường đóng cửa. Ông sẽ đẩy các mối đe dọa đến bờ vực. Đó là lý do chúng có tác dụng: nếu chúng thực sự có hiệu lực và kéo dài, chúng sẽ có sức ảnh hưởng làm rung chuyển thị trường và thay đổi thế giới.
Trong cuộc chiến thương mại trước với Trung Quốc, Tổng thống Trump đã công bố thỏa thuận thương mại mới với Trung Quốc vào ngày 1 tháng 11 - đúng vào ngày mức thuế 100% dự định có hiệu lực.
Cuối cùng, những người có thể giữ được sự khách quan và tuân theo quy trình trong thời kỳ biến động chiến tranh thương mại, đang có được môi trường giao dịch tốt nhất từ trước đến nay.
Như đã nói, phương pháp hệ thống, khách quan này đã giúp hiệu suất của chúng tôi vượt trội so với chuẩn thị trường. Như minh họa dưới đây, kể từ năm 2020, tỷ suất lợi nhuận từ chiến lược đầu tư của chúng tôi đã gần gấp năm lần chỉ số S&P 500.
Kết luận
Lần này, kế hoạch mua lại Greenland của Tổng thống Trump thực sự là một yêu cầu cao hơn so với trước đây. Sự hỗn loạn trên thị trường có thể kéo dài hơn, nhưng chúng tôi muốn nhấn mạnh lại quan điểm ban đầu: những nhà giao dịch giỏi nhất đang kiếm lợi từ sự biến động giá tài sản được kích hoạt bởi các tin tức chiến tranh thương mại.
Biến động là cơ hội.
