Đợt bán tháo mạnh của Bitcoin trong tuần qua đã đi kèm với sự gia tăng hoạt động on-chain liên quan đến ETF Bitcoin giao ngay của BlackRock. Dữ liệu blockchain cho thấy các giao dịch chuyển khoản lớn vào Coinbase Prime khi hoạt động rút tiền ETF tăng lên.
Dữ liệu từ Arkham chỉ ra rằng ít nhất tám giao dịch chuyển khoản liên quan đến IBIT với tổng cộng khoảng 2.268 BTC đã được chuyển đến Tài khoản Tiền gửi Coinbase Prime trong một khung thời gian chặt chẽ.
Những động thái này diễn ra sau một giai đoạn căng thẳng thị trường gia tăng khiến Bitcoin lao dốc nhanh chóng từ mức giữa 80.000 USD xuống gần mức cao 60.000 USD trước khi cố gắng phục hồi nhẹ quanh mốc 70.000 USD.
Hoạt động rút tiền ETF Bitcoin trùng khớp với tiền gửi Prime
Dữ liệu ETF hàng tuần cung cấp bối cảnh quan trọng cho hoạt động on-chain. Trong tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 2, ETF Bitcoin của BlackRock, IBIT, ghi nhận dòng tiền ra ròng 115,14 triệu USD. Điều này ngụ ý khoản rút tiền tương đương khoảng 1.600–1.700 BTC theo giá thị trường hiện hành.
Mặc dù số BTC được gửi vào Coinbase Prime vượt quá con số dòng ra ròng, sự chênh lệch này phù hợp với dòng thanh toán gộp, việc tạm thời chờ xử lý và các bộ đệm hoạt động điển hình của cơ chế ETF.
Quan trọng là, các giao dịch chuyển khoản đến Coinbase Prime không cho thấy việc bán ra trên thị trường ngay lập tức. Coinbase Prime hoạt động như lớp lưu ký và thực thi cho việc tạo và rút tiền ETF.
Điều này có nghĩa là BTC thường được chuyển đến đó như một phần của quy trình thanh toán thông thường trước bất kỳ sự định đoạt cuối cùng nào.
Biến động giá Bitcoin cho thấy áp lực dẫn dắt bởi thanh lý
Biến động giá Bitcoin trong cùng kỳ ủng hộ cách diễn giải theo hướng áp lực hơn là bán ra có chủ ý. Đợt bán tháo diễn ra nhanh và thẳng đứng, đi kèm với sự tăng vọt rõ rệt về khối lượng giao dịch—dấu hiệu đặc trưng của các động thái dẫn dắt bởi thanh lý.
Các chỉ báo động lượng phản ánh áp lực hơn là phục hồi, với chỉ số sức mạnh tương đối hàng ngày (RSI) giảm xuống vùng quá bán trước khi ổn định dưới mức trung lập.
Đợt bật tăng tiếp theo về phía 70.000 USD thiếu sự theo sau mạnh mẽ, cho thấy đây là một đợt phục hồi nhẹ hơn là một sự đảo chiều xu hướng đã được xác nhận. Trong bối cảnh này, dòng tiền ra từ ETF dường như đã xác nhận áp lực giảm giá sau sự kiện, hơn là đóng vai trò chất xúc tác cho động thái.
Cơ chế thanh toán, không phải cá cược có định hướng
Tổng hợp lại, trình tự phù hợp: áp lực giá và thanh lý trước, sau đó là rút tiền ETF và BTC được chuyển vào Coinbase Prime để thanh toán.
Không có bằng chứng nào từ dữ liệu có sẵn cho thấy BlackRock tham gia vào hoạt động bán ra ngoài sổ sách hoặc có chủ ý vượt ra ngoài cơ chế ETF tiêu chuẩn.
Khi biến động thị trường vẫn tiếp diễn, dòng tiền ETF và các chuyển động on-chain liên quan có khả năng vẫn nhạy cảm với các biến động giá. Hiện tại, dữ liệu chỉ ra hoạt động được thúc đẩy bởi thanh toán hơn là một sự thay đổi trong niềm tin thể chế dài hạn.
Suy nghĩ cuối cùng
- Các giao dịch chuyển BTC liên quan đến BlackRock vào Coinbase Prime trùng khớp với việc thanh toán rút tiền ETF trong một đợt bán tháo dẫn dắt bởi thanh lý.
- Dòng tiền ra từ ETF dường như xác nhận điểm yếu về giá hơn là báo hiệu một đáy thị trường đã hoàn thành.
