Không nghi ngờ gì nữa, quý 4 đã định hình là quý yếu nhất của năm 2025.
Đợt điều chỉnh này đã xóa sổ gần 63% lợi nhuận từ đà tăng Q2–Q3, đẩy nhiều người nắm giữ lâu dài (HODLers) vào thế thua lỗ.
Tuy nhiên, vẫn còn một tuần nữa trước khi năm kết thúc, và thị trường đang bước vào giai đoạn thanh khoản mỏng do ngày lễ. Về mặt thời điểm, điều đó rất quan trọng.
Bitcoin [BTC] vẫn đang giao dịch thấp hơn 25% so với mức cao 126 nghìn USD của nó, nhưng bất chấp nỗi sợ hãi, hoài nghi và nghi ngờ (FUD) đang diễn ra, sự thống trị thị trường của nó thực sự không hề suy chuyển, dao động quanh mức 60%. Điều đó cho thấy vốn vẫn đang được giữ nguyên chứ không xoay vòng ra ngoài.
Nói cách khác, sự thống trị đó cho thấy sự tự tin tiềm ẩn.
Trong điều kiện bình thường, bạn sẽ kỳ vọng một số luân chuyển vào các altcoin. Thay vào đó, mức độ thống trị của altcoin (không bao gồm top 10) đã bị nén xuống chỉ còn 6,73%, mức thấp nhất trong năm năm, củng cố rằng khẩu vị rủi ro vẫn tập trung vào Bitcoin.
Điều đó đặt ra câu hỏi thực sự: Điều gì sẽ xảy ra nếu FUD vĩ mô nguội đi và thị trường chuyển sang trạng thái chấp nhận rủi ro (risk-on) trở lại? Với "mùa lễ hội" đang đến rất gần, liệu các nhà đầu tư kỳ vọng giá lên có bước vào, siết chặt các vị thế bán khống muộn, kích hoạt thiết lập bẫy giảm giá theo sách giáo khoa?
Liệu một đợt bán khống bị siết chặt có đang thiết lập cho sự bật tăng trong ngày lễ của Bitcoin?
Mùa lễ hội không thể đến vào thời điểm tốt hơn.
Về mặt kỹ thuật, đã hơn một tháng kể từ khi Bitcoin lấy lại mốc 90 nghìn USD, và một cách tự nhiên, một cụm thanh khoản bán khống dày đặc đã hình thành ngay trên mức đó, do các vị thế bán khống đã chơi theo biến động.
Phóng to ra, có hơn 5,8 tỷ USD trong các vị thế bán khống có đòn bẩy xung quanh mức 95 nghìn USD, biến nó thành một mục tiêu rõ ràng cho phe bulls. Liệu họ có bước vào? Đáng chú ý, chỉ số MVRV của Bitcoin đang báo hiệu "định giá thấp", tạo thêm động lực cho một động thái tiềm năng.
Nói ngắn gọn, sân khấu dường như đã được sắp đặt cho một cái bẫy giảm giá kinh điển.
Hỗ trợ cho điều này, các yếu tố kỹ thuật của Bitcoin đang củng cố sự định giá thấp. RSI đang treo quanh mức 35, và BTC đã dao động dưới 90 nghìn USD trong sáu tuần liên tiếp, có khả năng thiết lập sự chuyển đổi kinh điển từ kháng cự thành hỗ trợ.
Từ đây, một đợt bứt phá trên vùng này có thể chạm vào các cụm thanh khoản bán khống chất đống, tạo thêm áp lực tăng và có khả năng khởi động "đợt tăng giá ngày lễ" của Bitcoin, với mục tiêu kháng cự ngắn hạn là 95 nghìn USD.
Suy nghĩ cuối cùng
- Mức độ thống trị của Bitcoin vẫn mạnh mẽ bất chấp đợt điều chỉnh trong quý 4, báo hiệu vốn vẫn đang được giữ nguyên, trong khi mức độ thống trị của altcoin chạm mức thấp nhất trong năm năm.
- Các yếu tố kỹ thuật ám chỉ một thiết lập bẫy giảm giá tiềm năng, với 5,8 tỷ USD thanh khoản bán khống sẵn sàng thúc đẩy đợt tăng giá ngày lễ của Bitcoin.
