Kho bạc Bitcoin đình trệ trong quý IV, nhưng những tổ chức nắm giữ lớn nhất vẫn tiếp tục tích lũy satoshi

cointelegraphXuất bản vào 2025-12-11Cập nhật gần nhất vào 2025-12-11

Tóm tắt

Vào quý 4 năm 2025, việc các công ty mới bổ sung Bitcoin vào kho bạc đã giảm mạnh, chỉ có 9 công ty so với đỉnh 53 công ty trong quý 3, theo CryptoQuant. Tuy nhiên, các tập đoàn lớn nhất vẫn tiếp tục tích lũy Bitcoin mạnh mẽ. Strategy, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, đã mua thêm 962 triệu USD BTC, tiến gần hơn đến tổng giá trị mua trong năm 2024. Hiện các công ty công khai nắm giữ hơn 1 triệu Bitcoin, tương đương 4,7% tổng nguồn cung. Trong khi đó, đầu tư kho bạc vào Ether giảm 81% trong 3 tháng qua, phản ánh xu hướng chậm lại chung của thị trường tài sản số.

Việc các doanh nghiệp áp dụng hình thức kho bạc Bitcoin đã chậm lại đáng kể trong quý IV năm 2025, ngay cả khi những tổ chức nắm giữ lớn nhất tiếp tục âm thầm bổ sung vào kho dự trữ của họ trong khi các công ty nhỏ hơn lùi bước.

Số lượng công ty kho bạc Bitcoin (BTC) mới đã giảm từ mức đỉnh 53 công ty trong quý III xuống chỉ còn 9 công ty bổ sung Bitcoin vào bảng cân đối kế toán trong quý IV năm 2025 tính đến nay, với tổng số 117 công ty mới áp dụng Bitcoin trong năm nay, theo nền tảng dữ liệu blockchain CryptoQuant.

“Bất chấp sự tăng trưởng về số lượng trong năm 2025, hầu hết các công ty Kho bạc Bitcoin đều nắm giữ số lượng tương đối nhỏ,” CryptoQuant đã viết trong một bài đăng X hôm thứ Năm.

Tuy nhiên, dữ liệu tích lũy cho thấy các kho bạc công ty được tài trợ tốt nhất tiếp tục thu gom nguồn cung Bitcoin bất chấp sự sụt giảm trong mua hàng của các công ty nhỏ hơn và người tham gia bán lẻ.

*Số công ty kho bạc Bitcoin mới mỗi tháng, biểu đồ từ đầu năm 2025. Nguồn:* *CryptoQuant*

Một số công ty kho bạc Bitcoin đã ngừng tích lũy trong quý này. Ví dụ, công ty đầu tư Nhật Bản Metaplanet đã không mua bất kỳ Bitcoin nào trong hơn hai tháng.

Một số công ty thậm chí còn bán kho dự trữ Bitcoin của họ. Công ty công nghệ tập trung vào Bitcoin có trụ sở tại Vương quốc Anh, Satsuma Technology, đã bán 579 Bitcoin với giá khoảng 53 triệu USD, để lại cho công ty 620 Bitcoin trên bảng cân đối kế toán, theo một thông báo hôm thứ Tư.

Liên quan: Bitcoin giậm chân tại mức 90.000 USD khi cá voi ăn đáy Ethereum: Finance Redefined

Những tổ chức nắm giữ lớn nhất tiếp tục tích lũy Bitcoin một cách âm thầm

Bất chấp sự chậm lại chung, một số tập đoàn lớn nhất vẫn tiếp tục thu gom thêm nguồn cung Bitcoin.

Strategy, tổ chức nắm giữ Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất, đã mua 962 triệu USD BTC vào thứ Hai, trong đợt mua lớn nhất của họ kể từ tháng Bảy. Công ty hiện chỉ còn kém 500 triệu USD để sánh ngang với số Bitcoin trị giá 21,97 tỷ USD mà họ đã mua vào năm 2024, theo CryptoQuant.

*Strategy, số tiền đầu tư tính bằng đô la Mỹ. Nguồn:* *CryptoQuant*

Hơn 1 triệu Bitcoin trị giá 90,2 tỷ USD đã được nắm giữ trong các kho bạc công ty đại chúng, chiếm 4,7% tổng nguồn cung, theo dữ liệu từ BitcoinTreasuries.NET.

Thêm 1,49 triệu Bitcoin, tương đương 7% nguồn cung, được nắm giữ bởi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay.

*Lượng Bitcoin nắm giữ trong các kho bạc. Nguồn: BitcoinTreasuries.NET*

Liên quan: Ví Bitcoin liên quan đến Silk Road chuyển 3 triệu USD đến địa chỉ mới

DATs chậm mua tiền mã hóa khi đầu tư kho bạc Ether giảm 81%

Việc mua lại tài sản kỹ thuật số kho bạc (DAT) cũng đang chậm lại. Evernorth Holdings được Ripple hậu thuẫn đã không hoạt động kể từ cuối tháng Mười, khi họ mua 950 triệu USD token XRP (XRP).

Khoản nắm giữ XRP của Evernorth đã phải đối mặt với khoản lỗ chưa thực hiện gần 80 triệu USD chỉ vài tuần sau khi mua giữa lúc thị trường suy giảm và áp lực ngày càng tăng lên các DAT.

BitMine Immersion Technologies, tổ chức nắm giữ Ether (ETH) doanh nghiệp lớn nhất, cũng đã làm chậm việc mua lại Ether trong những tháng gần đây từ mức đỉnh 2,6 tỷ USD vào tháng Bảy xuống chỉ còn 296 triệu USD ETH vào tháng Mười Hai.

Đầu tư tích lũy từ các công ty kho bạc Ether đã giảm 81% trong ba tháng qua, từ 1,97 triệu ETH được mua vào tháng Tám xuống còn 370.000 ETH vào tháng Mười Một.

Tạp chí: Tác giả Mysterious Mr Nakamoto — Việc tìm ra Satoshi sẽ làm tổn hại đến Bitcoin

Tiền kỹ thuật số thịnh hành

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Velodrome FinanceVELODROME

BrevisBREV

ZRX（0X）ZRX

PancakeSwapCAKE

Câu hỏi Liên quan

QSố lượng công ty mới áp dụng kho bạc Bitcoin trong quý 4 năm 2025 là bao nhiêu so với quý 3?

ASố lượng công ty mới áp dụng kho bạc Bitcoin đã giảm mạnh từ mức cao 53 công ty trong quý 3 xuống chỉ còn 9 công ty trong quý 4 năm 2025.

QCông ty nào là chủ sở hữu Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất và họ đã mua thêm bao nhiêu vào thứ Hai?

AStrategy là chủ sở hữu Bitcoin doanh nghiệp lớn nhất. Họ đã mua thêm 962 triệu đô la BTC vào thứ Hai, đây là lần mua lớn nhất của họ kể từ tháng 7.

QTổng cộng có bao nhiêu Bitcoin đang được nắm giữ trong các kho bạc công ty và quỹ ETF Bitcoin spot?

AHơn 1 triệu Bitcoin, trị giá 90,2 tỷ đô la, được nắm giữ trong các kho bạc công ty đại chúng. Ngoài ra, 1,49 triệu Bitcoin nữa được nắm giữ bởi các quỹ ETF Bitcoin spot.

QXu hướng mua kho bạc Ethereum (ETH) của các công ty thay đổi như thế nào trong ba tháng qua?

AKhoản đầu tư tích lũy từ các công ty kho bạc Ethereum đã giảm 81% trong ba tháng qua, từ 1,97 triệu ETH được mua vào tháng 8 xuống còn 370.000 ETH vào tháng 11.

QCó ví dụ nào về một công ty đã ngừng tích lũy hoặc thậm chí bán Bitcoin của họ trong quý này không?

ACó. Công ty đầu tư Nhật Bản Metaplanet đã không mua thêm Bitcoin nào trong hơn hai tháng. Công ty công nghệ Satsuma Technology của Anh thậm chí đã bán 579 Bitcoin với giá khoảng 53 triệu đô la.

Nội dung Liên quan

Chỉ 11 ngày, Claude viết lại triệu dòng code, dự án AI sử thi gây phẫn nộ

Trong vòng 11 ngày, dự án Bun - một môi trường chạy JavaScript/TypeScript hiệu năng cao - đã được viết lại hoàn toàn từ ngôn ngữ Zig sang Rust, với khoảng 1 triệu dòng code được tạo ra bởi Claude Fable 5 của Anthropic. Động thái này khiến Andrew Kelley, người sáng lập Zig, tức giận. Ông chỉ trích thói quen kỹ thuật yếu kém của Jarred Sumner (người sáng lập Bun) và chất lượng của mã do AI tạo ra. Lý do Bun chuyển sang Rust là để giải quyết các lỗi bảo mật bộ nhớ phổ biến trong phiên bản Zig, vì Rust có cơ chế kiểm tra mượn (borrow checker) nghiêm ngặt hơn. Ngoài ra, cộng đồng Zig có chính sách không chấp nhận code được tạo bởi AI, trong khi đội ngũ Bun lại phụ thuộc nhiều vào AI để phát triển. Dự án tiêu tốn khoảng 165.000 USD chi phí API và được coi là một thử nghiệm lớn cho quy trình làm việc dựa trên tác nhân AI (Agentic Workflow). Tuy nhiên, việc chuyển đổi này gây tranh cãi: một bên coi đó là bước tiến đột phá giảm chi phí và thời gian phát triển, bên kia lo ngại về chất lượng code (với 27.000 dòng `unsafe` còn sót lại) và gánh nặng bảo trì lâu dài cho các nhà phát triển con người. Cộng đồng công nghệ chia rẽ giữa việc ủng hộ lập trường đòi hỏi chất lượng kỹ thuật của Kelley và chỉ trích ông vì đã công khai tấn công một người dùng và nhà tài trợ quan trọng.

marsbit31 phút trước

Chỉ 11 ngày, Claude viết lại triệu dòng code, dự án AI sử thi gây phẫn nộ

marsbit31 phút trước

Từ Tài chính Ô tô đến Bitcoin và Đến Động cơ AI: Phân tích Chiến lược 'Không Nên Làm Gì' của Cango

Bài viết phân tích chiến lược "không nên làm gì" của Cango - công ty Trung Quốc chuyển đổi từ nền tảng tài chính ô tô sang khai thác Bitcoin và hiện là nhà cung cấp điện toán AI. Cango (mã NYSE: CANG) đã trải qua ba lần chuyển đổi: từ tài chính ô tô (niêm yết năm 2018), sang thợ đào Bitcoin lớn (mua 50 EH/s từ Bitmain vào cuối 2024), và gần đây nhất là ra mắt EcoHash - công ty con tập trung vào suy luận AI (tháng 4/2025). Khác với các công ty đào Bitcoin khác chuyển hướng sang cho các nhà cung cấp đám mây siêu lớn thuê năng lượng để đào tạo AI, Cango tập trung vào thị trường ngách: cung cấp năng lực suy luận AI phân tán thông qua phần mềm EcoLink. Chiến lược cốt lõi của họ là "không tham gia vào đào tạo AI" - lĩnh vực đã bị các gã khổng lồ chi phối. Thay vào đó, Cango nhắm đến mạng lưới rộng lớn các địa điểm khai thác Bitcoin nhỏ lẻ (10-50 MW) trên toàn cầu, chiếm hơn 70% tổng năng lượng trong ngành. Họ cung cấp công nghệ, khách hàng và tài chính để biến những địa điểm này thành các node suy luận AI phân tán, phục vụ các khách hàng như nền tảng cho thuê GPU, công ty đám mây phân tán và startup AI nhỏ. Cango vẫn duy trì hoạt động khai thác Bitcoin (khoảng 31.7 EH/s) như một "cỗ máy tạo tiền mặt" để hỗ trợ quá trình chuyển đổi. Họ đã bán tài sản, giảm mạnh nợ và huy động vốn cho EcoHash. Dù vậy, vẫn tồn tại hoài nghi về tính khả thi và chi phí chuyển đổi sang AI, cũng như tác động đến mạng lưới Bitcoin khi thợ đào rời bỏ. Cango đặt cược vào kịch bản nhu cầu suy luận AI phi tập trung sẽ bùng nổ ở các địa điểm nhỏ mà các đại gia khó tiếp cận.

Foresight News47 phút trước

Từ Tài chính Ô tô đến Bitcoin và Đến Động cơ AI: Phân tích Chiến lược 'Không Nên Làm Gì' của Cango

Foresight News47 phút trước

Phân tích của Goldman Sachs về cạnh tranh mô hình AI lớn tại Trung Quốc: Ai sẽ là người chiến thắng lâu dài?

Báo cáo của Goldman Sachs phân tích cục diện cạnh tranh mô hình AI lớn tại Trung Quốc, nhận định ngành đang ở bước ngoặt lịch sử. Hiệu suất của các mô hình mã nguồn mở/mở quyền đã tiệm cận mô hình độc quyền hàng đầu toàn cầu. Báo cáo nhấn mạnh đột phá về kiến trúc (như MoE) và hiệu quả tham số giúp mô hình Trung Quốc đạt hiệu năng tương đương với chi phí thấp hơn nhiều (tham số chỉ bằng 2-10%). Thị trường đang hình thành cấu trúc hai tầng: phân khúc cao cấp (như GLM5.2, Qwen3.7 Max) định giá ~1 USD/triệu token, và phân khúc giá rẻ (0.06-0.2 USD/triệu token) nhắm đến doanh nghiệp vừa và nhỏ toàn cầu. Doanh thu API/dịch vụ thuê bao dự kiến tăng mạnh từ 350 tỷ NDT (2026) lên 8.790 tỷ NDT (2030). Chiến lược mã nguồn mở giúp mở rộng nhanh nhưng hạn chế khả năng kiếm tiền. Xu hướng có thể chuyển sang mô hình "mở quyền + giấy phép cộng đồng" với chia sẻ doanh thu. Báo cáo cũng chỉ ra sự dịch chuyển từ tập trung tối đa hóa token sang ưu tiên ROI trong ứng dụng doanh nghiệp toàn cầu. Theo khung đánh giá cạnh trạnh dựa trên khả năng định giá, lợi thế chi phí và sức mạnh tài chính, Goldman Sachs xác định **Trí Phổ (GLM) và DeepSeek có vị thế mạnh nhất ở mô hình văn bản cơ bản**, trong khi **ByteDance dẫn đầu ở lĩnh vực đa phương thức/tạo video**. Hãng duy trì xếp hạng Mua cho MiniMax và Kuaishou.

marsbit53 phút trước

Phân tích của Goldman Sachs về cạnh tranh mô hình AI lớn tại Trung Quốc: Ai sẽ là người chiến thắng lâu dài?

marsbit53 phút trước

Strategy có khả năng bán Bitcoin vượt xa 1.25 tỷ USD: Một chi tiết thị trường đang bỏ qua

Bài viết từ Bankless phân tích kế hoạch "Monetization Program" mới của MicroStrategy (MSTR), chỉ ra rằng giới hạn bán Bitcoin (BTC) 1,25 tỷ USD để xây dựng dự trữ (building reserve) chỉ là một phần. Chương trình thực tế cho phép bán BTC cho ba mục đích chính: 1) Xây dựng dự trữ USD (tối đa 1,25 tỷ USD), 2) Thanh toán cổ tức ưu đãi và lãi vay, 3) Tài trợ cho chương trình mua lại cổ phiếu (tối đa 2 tỷ USD). Việc bán 216 triệu USD BTC gần đây để bổ sung (replenishing) dự trữ sau khi chi trả cổ tức không làm giảm hạn mức 1,25 tỷ USD nói trên, cho thấy tổng lượng BTC có thể bán tiềm năng vượt xa con số đó, ước tính trên 3 tỷ USD nếu chỉ tính các hạng mục có trần. Bài viết nhấn mạnh sự khác biệt tinh tế về mặt kế toán giữa "xây dựng" và "bổ sung" dự trữ, cả hai đều chuyển đổi BTC thành tiền mặt cho cùng mục đích chi trả nghĩa vụ nhưng được phân loại khác nhau. Điều này phản ánh sự chuyển đổi của MicroStrategy từ mô hình tích trữ BTC thụ động sang một quỹ phòng hộ quản lý vốn chủ động (actively managed hedge fund), sử dụng BTC như một công cụ quản lý bảng cân đối kế toán để duy trì cấu trúc vốn phức tạp, cân bằng giữa cổ phiếu phổ thông (MSTR), cổ phiếu ưu đãi, dự trữ USD và chính Bitcoin. Nhà đầu tư giờ đây cần theo dõi sát sao ngôn ngữ và thuật ngữ trong các thông báo của công ty để đánh giá tác động đến áp lực bán BTC trong tương lai.

marsbit54 phút trước

Strategy có khả năng bán Bitcoin vượt xa 1.25 tỷ USD: Một chi tiết thị trường đang bỏ qua

marsbit54 phút trước

Tất tần tật về việc CleanSpark bổ sung 454 Bitcoin và ý nghĩa của nó

CleanSpark, một công ty niêm yết công khai, đã bổ sung 454 Bitcoin vào kho bạc, nâng tổng số nắm giữ lên 13,924 BTC (trị giá 897,1 triệu USD). Cổ phiếu công ty đã tăng khoảng 28% tính từ đầu năm. Động thái này diễn ra trong bối cảnh chính quyền New Hampshire đang xem xét đề xuất cho phép một bên liên kết vay tới 100 triệu USD trái phiếu để mua Bitcoin. Không chỉ CleanSpark, nhiều công ty khác cũng tích lũy Bitcoin mạnh mẽ trong tháng 6 và 7. Ví dụ, Strategy và Strive đã thêm hàng nghìn BTC, trong khi các công ty như DDC Enterprise, MARA Holdings, CIMG, American Bitcoin Corp., Boyaa Interactive và OranjeBTC cũng thực hiện các giao dịch mua đáng kể. Tuy nhiên, một bước ngoặt xảy ra khi Strategy – quỹ Bitcoin lớn nhất thế giới – đã bán 3,588 BTC (khoảng 216 triệu USD) như một phần của chiến lược quản lý kho bạc linh hoạt, không phải do quan điểm tiêu cực về Bitcoin. Bên cạnh đó, các quỹ ETF Bitcoin cũng ghi nhận dòng tiền ròng dương trong tháng 7. Tóm lại, CleanSpark là một trong nhiều công ty tiếp tục tích trữ Bitcoin, phản ánh xu hướng nắm giữ tài sản kỹ thuật số trong khi vẫn có những điều chỉnh chiến lược riêng lẻ.

ambcrypto2 giờ trước

Tất tần tật về việc CleanSpark bổ sung 454 Bitcoin và ý nghĩa của nó

ambcrypto2 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay

Bài viết Nổi bật

Làm thế nào để Mua SATS

Chào mừng bạn đến với HTX.com! Chúng tôi đã làm cho mua SATS(SATS) (SATS) trở nên đơn giản và thuận tiện. Làm theo hướng dẫn từng bước của chúng tôi để bắt đầu hành trình tiền kỹ thuật số của bạn.Bước 1: Tạo Tài khoản HTX của BạnSử dụng email hoặc số điện thoại của bạn để đăng ký tài khoản miễn phí trên HTX. Trải nghiệm hành trình đăng ký không rắc rối và mở khóa tất cả tính năng. Nhận Tài khoản của tôiBước 2: Truy cập Mua Crypto và Chọn Phương thức Thanh toán của BạnThẻ Tín dụng/Ghi nợ: Sử dụng Visa hoặc Mastercard của bạn để mua SATS(SATS) (SATS) ngay lập tức.Số dư: Sử dụng tiền từ số dư tài khoản HTX của bạn để giao dịch liền mạch.Bên thứ ba: Chúng tôi đã thêm những phương thức thanh toán phổ biến như Google Pay và Apple Pay để nâng cao sự tiện lợi.P2P: Giao dịch trực tiếp với người dùng khác trên HTX.Thị trường mua bán phi tập trung (OTC): Chúng tôi cung cấp những dịch vụ được thiết kế riêng và tỷ giá hối đoái cạnh tranh cho nhà giao dịch.Bước 3: Lưu trữ SATS(SATS) (SATS) của BạnSau khi mua SATS(SATS) (SATS), lưu trữ trong tài khoản HTX của bạn. Ngoài ra, bạn có thể gửi đi nơi khác qua chuyển khoản blockchain hoặc sử dụng để giao dịch những tiền kỹ thuật số khác.Bước 4: Giao dịch SATS(SATS) (SATS)Giao dịch SATS(SATS) (SATS) dễ dàng trên thị trường giao ngay của HTX. Chỉ cần truy cập vào tài khoản của bạn, chọn cặp giao dịch, thực hiện giao dịch và theo dõi trong thời gian thực. Chúng tôi cung cấp trải nghiệm thân thiện với người dùng cho cả người mới bắt đầu và người giao dịch dày dạn kinh nghiệm.

Tổng lượt xem 377Xuất bản vào 2024.12.10Cập nhật vào 2026.06.02

Thảo luận

Chào mừng đến với Cộng đồng HTX. Tại đây, bạn có thể được thông báo về những phát triển nền tảng mới nhất và có quyền truy cập vào thông tin chuyên sâu về thị trường. Ý kiến của người dùng về giá của SATS (SATS) được trình bày dưới đây.