Bitcoin [BTC] đang bắt đầu cảm nhận sức nóng từ quyết định sắp tới của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ).
Với việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản được dự đoán rộng rãi, thị trường dường như đang điều chỉnh trước thời hạn. Dữ liệu gần đây cho thấy rủi ro đã được cắt giảm, làm tăng khả năng đợt bán tháo xảy ra trước sự kiện chính.
Điều này để lại khoảng trống cho phản ứng "bán tin đồn, mua sự thật" một khi quyết định được đưa ra.
Tạm biệt, lợi nhuận BTC!
Bitcoin đang giảm trước mức tăng lãi suất dự kiến 25 điểm cơ bản của BoJ vào ngày 19 tháng 12... và chúng ta đã quá quen thuộc với tình huống này. Những lần tăng lãi suất trước đây liên tục trùng khớp với đợt sụt giảm mạnh của BTC khi thanh khoản yên thắt chặt và tâm lý chấp nhận rủi ro giảm sút.
Vào tháng 3 năm 2024, Bitcoin đã giảm khoảng 23% sau khi lãi suất tăng. Vào tháng 7 năm 2024, nó lại giảm thêm 26%. Tháng 1 năm 2025 chứng kiến mức thoái lui thậm chí còn lớn hơn, gần 31%. Với một đợt tăng khác được dự đoán rộng rãi, các nhà giao dịch dường như đã giảm rủi ro sớm, đẩy BTC xuống thấp hơn trước thông báo.
Tất nhiên, mô hình này không đảm bảo sẽ lặp lại. Nhưng nó chắc chắn giải thích tại sao sự lo lắng đang gia tăng nhanh chóng.
Việc bán tháo có thể đã bắt đầu sớm
Các nhà đầu tư không chờ đợi quyết định chính sách để phản ứng.
Trong các đợt tăng lãi suất trước đó của BoJ, Bitcoin đã chứng kiến dòng tiền vào các sàn giao dịch tăng lên sau thông báo, báo hiệu việc bán ra trên thị trường giao ngay do hoảng loạn.
Lần này, Dòng tiền Ròng vào sàn giao dịch đã cho thấy dòng tiền vào tăng lên trước ngày 19 tháng 12. Điều đó chỉ ra việc bán ra trên thị trường giao ngay sớm và việc giảm rủi ro chủ động.
Hành động funding cũng có phản ứng tương tự.
Trong các đợt tăng lãi suất trước đây, Funding Rates đã sụp đổ sau quyết định. Giờ đây, chúng đã trôi xuống thấp hơn và trở nên bất ổn, cho thấy đòn bẩy đã được giảm bớt trước.
Động thái đó phù hợp với kỳ vọng, đã được định giá đầy đủ.
Vậy điều gì sẽ xảy ra sau cuộc họp?
Sự điều chỉnh sớm đó thay đổi cách mọi thứ diễn ra. Không giống như các đợt tăng lãi suất trong quá khứ, sự thay đổi của BoJ đã được bàn tán trong nhiều tháng. Các giao dịch carry trade bằng yên đã được thoái lui, và thanh khoản thắt chặt không còn là cú sốc. Kết quả là, phần lớn áp lực có thể đã được phản ánh trong giá.
Điều quan trọng tiếp theo là phản ứng của đồng yên. Nếu nó mạnh lên sau quyết định, các tài sản rủi ro (bao gồm cả Bitcoin) có thể vẫn chịu áp lực. Nhưng nếu đồng yên không mạnh lên nhiều, thị trường có thể không còn gì nhiều để bán. Trong trường hợp đó, một đợt phục hồi ngắn hạn không phải là không thể.
Vào thời điểm này, bản thân việc tăng lãi suất ít quan trọng hơn so với cách thị trường phản ứng một khi nó cuối cùng đã được giải quyết.
Suy nghĩ cuối cùng
- Bitcoin đang yếu đi do kỳ vọng tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của BoJ. Các nhà giao dịch đang giảm rủi ro sớm và giảm đòn bẩy.
- Động thái tiếp theo của BTC có thể phụ thuộc vào phản ứng của đồng yên, không phải bản thân quyết định lãi suất.
