Những điểm chính:
Nhu cầu mạnh mẽ đối với trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ và tỷ lệ cắt giảm lãi suất của Fed giảm cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn, làm giảm sự quan tâm đến Bitcoin.
Sự suy yếu kinh tế ở Nhật Bản và dữ liệu việc làm Mỹ mềm hơn gây thêm áp lực lên Bitcoin, hạn chế khả năng sử dụng nó như một công cụ phòng ngừa rủi ro trong ngắn hạn.
Bitcoin (BTC) đã nhiều lần không thể giữ vững trên mức 92.000 USD trong tháng qua, khiến những người tham gia thị trường đưa ra nhiều lời giải thích cho sự suy yếu về giá. Mặc dù một số nhà giao dịch chỉ ra sự thao túng thị trường trắng trợn, những người khác lại cho rằng mức giảm là do những lo ngại ngày càng tăng xung quanh lĩnh vực trí tuệ nhân tạo, bất chấp việc thiếu bằng chứng cụ thể để hỗ trợ những tuyên bố này.
Chỉ số S&P 500 giao dịch chỉ thấp hơn 1,3% so với mức cao kỷ lục vào thứ Sáu, trong khi Bitcoin vẫn thấp hơn 30% so với mức 126.200 USD đạt được vào tháng 10. Sự phân kỳ này phản ánh tâm lý ngại rủi ro gia tăng giữa các nhà giao dịch và làm suy yếu luận điểm cho rằng nỗi sợ hãi về một bong bóng AI đang gây ra sự suy yếu rộng rãi trên thị trường.
Bất chấp bản chất phi tập trung và sức hấp dẫn dài hạn của Bitcoin, vàng đã nổi lên như một công cụ phòng ngừa rủi ro được ưa chuộng giữa sự không chắc chắn về kinh tế đang diễn ra.
Việc Fed thu hẹp bảng cân đối kế toán làm cạn kiệt thanh khoản, hạn chế Bitcoin quanh mốc 90.000 USD
Một yếu tố hạn chế khả năng vượt qua mốc 90.000 USD của Bitcoin là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giảm bảng cân đối kế toán trong phần lớn năm 2025, một chiến lược nhằm rút thanh khoản khỏi thị trường tài chính. Tuy nhiên, xu hướng này đảo ngược vào tháng 12 khi thị trường việc làm có dấu hiệu xấu đi và dữ liệu tiêu dùng yếu hơn làm dấy lên lo ngại về tăng trưởng kinh tế trong tương lai.
Nhà bán lẻ Target đã cắt giảm triển vọng thu nhập quý IV vào ngày 9/12, trong khi Macy's cảnh báo vào ngày 10/12 rằng lạm phát sẽ gây áp lực lên biên lợi nhuận trong đợt giảm giá cuối năm. Gần đây hơn, vào ngày 18/12, Nike báo cáo doanh số quý giảm, khiến cổ phiếu của họ giảm 10% vào thứ Sáu. Theo truyền thống, chi tiêu tiêu dùng giảm tạo ra môi trường giảm giá cho các tài sản được coi là có rủi ro cao hơn.
Bất chấp những tín hiệu rõ ràng về sự chuyển dịch sang lập trường tiền tệ ít hạn chế hơn, các nhà giao dịch ngày càng không chắc chắn về khả năng Fed Mỹ cắt giảm lãi suất xuống dưới 3,5% vào năm 2026. Một phần của sự không chắc chắn này bắt nguồn từ việc chính phủ Mỹ đóng cửa tài trợ trong 43 ngày, làm gián đoạn việc công bố dữ liệu việc làm và lạm phát tháng 11 và càng làm lu mờ triển vọng kinh tế.
Theo Công cụ FedWatch của CME, tỷ lệ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp FOMC vào ngày 28/1 đã giảm xuống 22% vào thứ Sáu từ 24% tuần trước đó. Quan trọng hơn, nhu cầu đối với trái phiếu Kho bạc Mỹ vẫn ổn định, với lợi suất trái phiếu 10 năm giữ ở mức 4,15% vào thứ Sáu sau khi gần như chạm mức dưới 4% vào cuối tháng 11. Hành vi này báo hiệu tâm lý ngại rủi ro ngày càng tăng giữa các nhà giao dịch, góp phần làm giảm nhu cầu đối với Bitcoin.
Mối tương quan của Bitcoin với các thị trường truyền thống đang giảm, nhưng điều này không có nghĩa là các nhà đầu tư tiền điện tử được cách ly khỏi các điều kiện kinh tế suy yếu. Nhu cầu yếu đối với nợ chính phủ Nhật Bản đã làm tăng rủi ro lây lan, khi quốc gia này phải đối mặt với lợi suất trái phiếu 10 năm trên 2% lần đầu tiên kể từ năm 1999.
Liên quan: Bitcoin giảm xuống dưới 85.000 USD khi DATs đối mặt với 'cơn tàu lượn mNAV': Finance Redefined
Nhật Bản có Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) lớn thứ tư thế giới, và đồng nội tệ của nước này, yên Nhật, có cơ sở tiền tệ trị giá 4,13 nghìn tỷ USD. Mức suy giảm GDP hàng năm 2,3% trong quý III của quốc gia này là đáng chú ý, bởi Nhật Bản đã duy trì lãi suất âm trong hơn một thập kỷ và dựa vào việc phá giá tiền tệ để kích thích hoạt động kinh tế.
Cuộc vật lộn của Bitcoin quanh mốc 90.000 USD phản ánh sự không chắc chắn xung quanh tăng trưởng toàn cầu và dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu hơn. Khi các nhà đầu tư trở nên e dè rủi ro hơn, tác động tích cực của lãi suất thấp hơn và các biện pháp kích thích lên các tài sản mạo hiểm (risk-on) sẽ giảm dần. Do đó, ngay cả khi lạm phát tăng tốc trở lại, Bitcoin cũng khó có thể đóng vai trò là công cụ phòng ngừa rủi ro thay thế trong ngắn hạn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin chung và không nên được coi là lời khuyên pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hay lời khuyên nào khác. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph. Mặc dù chúng tôi nỗ lực cung cấp thông tin chính xác và kịp thời, Cointelegraph không đảm bảo tính chính xác, đầy đủ hoặc độ tin cậy của bất kỳ thông tin nào trong bài viết này. Bài viết này có thể chứa các tuyên bố mang tính định hướng tương lai (forward-looking statements) và phải chịu các rủi ro và sự không chắc chắn. Cointelegraph sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ việc bạn dựa vào thông tin này.
