Bản gốc | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Tác giả | Golem (@web 3_golem)
Là một nhà đầu tư theo dõi các cổ phiếu AI và bán dẫn của Mỹ, nếu bạn chưa từng nghe đến Serenity, thì khả năng lớn việc nghiên cứu đầu tư của bạn vẫn còn ngoài lề.
Tại sao lại nói vậy? Bởi vì anh ấy hiện là người gọi lệnh chứng khoán Mỹ nổi tiếng nhất trên mạng, từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ đến Phố Wall, hầu như ai cũng đang đọc báo cáo và sao chép chiến lược của anh ấy. Thậm chí có người còn đóng gói những quan điểm miễn phí công khai của anh ấy thành các khóa học để bán trong cộng đồng.
Vào ngày 24 tháng 5, Serenity đãcông bốkết quả đầu tư trong năm nay của mình trên nền tảng X: Tỷ suất lợi nhuận trong năm là 3840.39%; Chỉ một ngày trước đó, anh ấy cũng đã chia sẻ tỷ suất lợi nhuận đầu tư trong hai năm qua của mình, lên đến 2256.99%.
Serenity “Vượt Xa Dẫn Đầu”
Serenity mới tham gia X vào tháng 7 năm 2025, và đến tháng 5 năm nay, số lượng người theo dõi của anh ấy đã tăng lên 358.000, với hơn 32.000 người đăng ký, chỉ chênh lệch chưa đến 15.000 so với số người đăng ký của Elon Musk. Nhưng cho đến nay, không ai biết danh tính thật của Serenity, thông tin về nền tảng của anh ấy chỉ đến từ phần tự thuật trong tiểu sử cá nhân:
- Cựu nhà giao dịch nổi tiếng trên Reddit WSB chuyển sang X(Odaily chú thích: Wall Street Bets là cộng đồng giao dịch nhỏ lẻ lớn nhất nước Mỹ, Serenity bị khóa tài khoản vào năm 2022 vì đề xuất một cổ phiếu mã là AXTI, và hiện tại cổ phiếu này đã tăng hơn 700% từ đầu năm đến nay);
- Nhà phân tích chuỗi cung ứng AI, bán dẫn, cựu thành viên Quỹ RISC-V, cựu nhà khoa học nghiên cứu AI;
- Hiện tại chủ yếu giao dịch "những điểm thắt cổ chai chưa được chú ý";
Từ phần tiểu sử có thể thấy, Serenity tự xây dựng hình tượng cho mình là một chuyên gia trong lĩnh vực AI, anh ấy còn từng tuyên bố rằng mình đã từ chối lời mời làm việc từ đội ngũ AI của NVIDIA vào năm 2018. Serenity từng nói trong một bài đăng rằng việc đầu tư của anh ấy cũng dựa trên sự hiểu biết và nghiên cứu sâu sắc về ngành công nghiệp AI và bán dẫn. Quy trình nghiên cứu đầu tư thông thường của anh ấy là: đầu tiên thực hiện nghiên cứu luận văn ban đầu, sau đó chuyển hóa những ý tưởng này thành các phương án và giao dịch thực tế, tiếp theo là thực hiện thẩm định kỹ lưỡng tiếp theo đối với Alpha, và cuối cùng là việc ăn mừng khi cổ phiếu tăng giá.
Như hình dưới đây, đây là danh sách các cổ phiếu chính mà Serenity hiện đang nắm giữ, được người dùng cộng đồng @kaikaibtc tổng hợp, tập trung chủ yếu vào các phân khúc như mô-đun quang, quang tử trên silicon, bộ nhớ, CPO, đế trong chuỗi cung ứng AI. Trong số 21 cổ phiếu này, không có cổ phiếu nào có lợi nhuận dưới 100%, trong đó cổ phiếu AXTI mà Serenity nhắc đến thường xuyên nhất, đã được anh ấy "gọi" hơn 2 năm, thậm chí có lợi nhuận vượt quá 10000%. Anh ấy cũng công khai thừa nhận rằng AXTI chính là giao dịch huyền thoại nhất của mình.
Tuy nhiên, điều còn khó hơn cả mức lợi nhuận ấn tượng này là, trước khi Serenity phát hiện ra những mục tiêu này, không chỉ các nhà đầu tư nhỏ lẻ chưa chú ý, mà ngay cả các tổ chức cũng chưa tham gia thị trường.
Khi Serenity đăng bài gọi lệnh cho một cổ phiếu nào đó trong quá khứ, hầu hết đều bị nghi ngờ. Và chỉ sau vài tháng, thậm chí một năm, khi các nhà đầu tư thấy được biểu hiện ấn tượng của cổ phiếu, họ mới nhận ra rằng anh ấy đã đúng. RPI, AXTI, SIVE đều là những ví dụ sinh động. Khi những trường hợp như vậy lặp đi lặp lại, tài khoản Serenity tự nhiên trở thành tài liệu đọc bắt buộc hàng ngày của các nhà đầu tư nhỏ lẻ, Phố Wall, và thậm chí cả các nhà đầu tư ở Thung lũng Silicon.
Tại sao Serenity luôn đi trước thị trường và phát hiện ra những cổ phiếu bị định giá thấp?Bí quyết nằm ở lý thuyết đầu tư vào điểm thắt cổ chai (Chokepoint) trong chuỗi cung ứng do chính anh ấy xây dựng.
Phương Pháp Đầu Tư Vào Điểm Thắt Cổ Chai (Chokepoint)
Chokepoint là từ xuất hiện với tần suất cao nhất trong các bài đăng của Serenity, và cũng là logic đầu tư cốt lõi nhất của anh ấy.
AI chắc chắn là câu chuyện chính của thế giới ngày nay, nhưng ngành công nghiệp AI tồn tại hiện tượng cung không đủ cầu rõ ràng. Một mặt là các ông lớn internet đang đầu tư mạnh mẽ vào cơ sở hạ tầng AI trong cuộc "chạy đua vũ trang" điên cuồng, mặt khác là nguồn cung rõ ràng không đủ, thậm chí đơn đặt hàng của NVIDIA đã vào chế độ "phân phối". Do đó, vốn cũng phản ứng lại, sự phát triển AI ở giai đoạn hiện tại hoàn toàn không nằm ở hạ nguồn, mà là ở chuỗi cung ứng thượng nguồn. Ai có thể chiếm vị trí quan trọng trong chuỗi cung ứng AI, ai có thể trở nên không thể thay thế, thì người đó nên được định giá lại.
Vì vậy, trong vài tháng qua, sự đầu cơ của thị trường vào ngành công nghiỹ AI đã đi từ sức mạnh tính toán GPU ban đầu, từng bước tháo gỡ dọc theo chuỗi cung ứng, tầng thứ hai là bộ nhớ, trung tâm dữ liệu, mô-đun quang, tiếp theo là điện lực, nguyên liệu, thiết bị mạng, v.v. Cách tiếp cận phân tách chuỗi cung ứng AI theo từng tầng và tìm ra các doanh nghiệp then chốt "bóp cổ" ở từng khâu này, thực chất chính là phương pháp đầu tư vào điểm thắt cổ chai của Serenity, chỉ có điều anh ấy hành động sớm hơn đại đa số nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức.
Vào ngày 31 tháng 3, khi Serenity gọi lệnh cho AXTI, anh ấy đã sử dụng một phép loại suy để minh họa sinh động cho điểm thắt cổ chai là gì. Anh ấy lấy eo biển Hormuz làm đối tượng so sánh, hơn 20% nguồn cung dầu mỏ toàn cầu cần phải đi qua eo biển Hormuz, nó chính là điểm thắt cổ chai then chốt trong thương mại năng lượng toàn cầu. Và AXTI đối với các doanh nghiệp mô-đun quang AI, cũng giống như eo biển Hormuz đối với thương mại năng lượng toàn cầu.
Bản chất việc Serenity đạt được lợi nhuận siêu ngạch vẫn đến từ sự bất đối xứng thông tin trên thị trường, thông qua tư duy nhạy bén và tầm nhìn vượt trội để tìm kiếm những "nhà vô địch ẩn mình" chưa được định giá đầy đủ trên chuỗi cung ứng AI. Những doanh nghiệp này không sáng chói như các tập đoàn lớn như NVIDIA, Micron, SK Hynix, nhưng cũng là những doanh nghiệp độc quyền nhỏ mà một khi thiếu hụt hoặc ngừng hoạt động sẽ gây ra động đất cho ngành công nghiệp AI trị giá nghìn tỷ ở hạ nguồn.
Ví dụ, khi Serenity gọi lệnh cho IQE vào tháng 2-3 năm nay, anh ấy đã nhiều lần nói rằng cả IQE và Landmark đều là các nhà máy gia công wafer epitaxial chính cho chip quang tử, nhưng tổng công suất của IQE lớn hơn nhiều so với Landmark. Lúc đó, vốn hóa thị trường của Landmark khoảng 3,8 tỷ USD, trong khi vốn hóa thị trường của IQE chỉ là 135 triệu USD.
Đáng chú ý là, Serenity cũng không phải là siêu nhân, am hiểu mọi khâu trên chuỗi cung ứng AI. Anh ấy thường đề cập đến việc mình sử dụng AI hỗ trợ nghiên cứu chuỗi cung ứng AI, bao gồm phân tách chuỗi công nghiệp, khai thác nhà cung cấp, tranh luận quan điểm với AI, v.v.
Huyền Thoại Thật Hay “Bậc Thầy Chỉnh Sửa Hình Ảnh”
Trong lĩnh vực đầu tư, việc thần thánh hóa quá mức bất kỳ ai đều cực kỳ nguy hiểm. Tỷ lệ thắng của Serenity cũng không phải 100%, những cổ phiếu như CPSH, INFQ mà anh ấy đề xuất đầu năm cũng đã trải qua đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 2 và 3. Thay vì sao chép nguyên bản danh mục nắm giữ của anh ấy, các nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức nên học hỏi khung nghiên cứu và tâm thế của anh ấy, từ đó hình thành hệ thống của riêng mình, và cuối cùng tìm ra Alpha của chính mình.
Serenity cũng là một người đầy lý tưởng và màu sắc bí ẩn. Tất cả thông tin cá nhân công khai của anh ấy đều không có xác minh của bên thứ ba, thậm chí không ai biết anh ấy là nam hay nữ. Thông tin cá nhân duy nhất anh ấy tiết lộ là anh ấy sống cuộc sống du mục kỹ thuật số quốc tế, hiện đang học tiếng Nhật tại Nhật Bản; anh ấy cũng từng sống ở Trung Quốc đại lục một thời gian ngắn trong quá khứ, nên biết một chút tiếng Trung, đồng thời thường xuyên đến Hàn Quốc, Anh, Singapore và Canada, tự nhận đã đến ít nhất 28 quốc gia.
Vì Serenity chỉ chia sẻ tỷ suất lợi nhuận mà không có thực tế giao dịch, nên cũng có người nghi ngờ rằng lợi nhuận của anh ấy có thể là giả mạo. Câu trả lời của Serenity cho điều này là "lý do không công bố số tiền cụ thể là vì số tiền không quan trọng", anh ấy chỉ muốn chứng minh rằng người dùng cũng có thể phát hiện thông tin có giá trị thuần túy từ các bài đăng miễn phí, và tỷ suất lợi nhuận thị trường biểu thị bằng phần trăm là phù hợp nhất để kiểm chứng một luận điểm. Anh ấy còn nói rằng mình rất ghét kiểu KOL truyền thống khoe khoang tiền bạc, đồng hồ sang trọng, xe hơi đắt tiền, máy bay riêng.
Phản đối tường phí hoặc cộng đồng trả phí cũng là đặc điểm nổi bật của Serenity. Phần lớn nghiên cứu cốt lõi của Serenity về thị trường đều được đăng trên X, bất kỳ ai cũng có thể đọc miễn phí, không có rào cản, không có cộng đồng trả phí. Đăng ký tài khoản của anh ấy chỉ cần 1 USD/tháng, nội dung chỉ là một bảng tính Excel, ngay cả khi không đăng ký cũng hoàn toàn không ảnh hưởng đến việc hiểu các quan điểm cốt lõi của anh ấy.
Trong thế giới "thiên hạ rộn ràng đều vì lợi" này, hành vi của Serenity, người có vẻ như không màng danh lợi, hào phóng chia sẻ quan điểm của mình với thị trường, vô tư đến mức không bình thường. Do đó, có người suy đoán rằng Serenity chỉ đang lợi dụng ảnh hưởng dư luận của mình để thao túng giá của những cổ phiếu có vốn hóa thấp này, xây dựng vị thế ở mức thấp rồi đẩy giá lên cao để bán ra, cuối cùng để lại một lớp "vị thế kiến" trong tài khoản để đánh lừa người hâm mộ, bởi vì anh ấy chỉ công bố tỷ suất lợi nhuận mà không bao giờ công bố lợi nhuận thực tế.
Điều này có mùi vị của "lấy lòng tiểu nhân đoán lòng quân tử". Tất nhiên, Serenity cũng có lời giải thích quân tử của riêng mình.
Anh ấy cho rằng thị trường chứng khoán là một quá trình đánh cược tổng dương, anh ấy muốn chia sẻ thông tin then chốt trước khi các tổ chức "mua vào", để các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng có thể đi đúng hướng và thu lợi nhuận. Đặc biệt là khi thấy họ không phải trả giá hơn 2000 USD để tham gia bất kỳ cộng đồng trả phí nào cũng có thể nhìn thấy mật mã làm giàu, anh ấy sẽ rất tự hào, tự nhận mình đang thay đổi mô hình cũ. Ví dụ, anh ấy nói rằng nếu anh ấy không kể câu chuyện về IQE, thì các tổ chức như AVGO sẽ trực tiếp mua đứt IQE một cách âm thầm, và các nhà đầu tư nhỏ lẻ sẽ không thể ăn được bất kỳ lợi nhuận nào.
Sự thật rốt cuộc là phiên bản nào, Serenity rốt cuộc là một người thực sự nhìn thấu chuỗi cung ứng AI, hay là một người chơi đỉnh cao lợi dụng "tường thuật điểm thắt cổ chai" để thu hoạch các nhà giao dịch? Hiện tại chúng ta không thể biết được. Cuối cùng Serenity sẽ trở thành huyền thoại hay bong bóng, chúng ta cũng chỉ có thể để thời gian trả lời.
