Lịch sử lớn nhất bùng nổ thị trường chứng khoán, khiến 320.000 người Hàn Quốc phá sản chỉ sau một đêm?
Mùa hè này, hàng trăm nghìn nhà đầu tư cá nhân Hàn Quốc đã trải qua một bài học đắt giá: giữa cơn bò tưởng và phá sản, đôi khi chỉ cách nhau một phiên giao dịch.
Ngày 13/7, SK Hynix lao dốc hơn 15%, mức sụt giảm trong ngày lớn nhất trong 20 năm, kéo toàn bộ thị trường Hàn Quốc đi xuống. Hàng trăm nghìn nhà đầu tư cá nhân sử dụng đòn bẩy bị thanh lý tài khoản chỉ sau một đêm. Các tin đồn về việc có người tự tử vì thua lỗ chứng khoán lan truyền trên mạng xã hội, phản ánh bầu không khí hoảng loạn. Chỉ số tổng hợp KOSPI đã giảm khoảng 25% trong ba tuần, chính thức bước vào thị trường gấu. Tuy nhiên, đến ngày 15/7, thị trường bất ngờ bật tăng mạnh, KOSPI có lúc tăng hơn 7%, SK Hynics tăng khoảng 13%, tạo ra biên độ dao động cực lớn chỉ trong hai ngày.
Đây là bức tranh thu nhỏ của thị trường Hàn Quốc: đầu tư toàn dân, dao động liên tục giữa giàu nhanh và phá sản. Dù dân số chỉ 50 triệu, Hàn Quốc có tới 14,5 triệu nhà đầu tư cá nhân với hơn 100 triệu tài khoản chứng khoán. Trong nửa đầu năm 2026, thị trường tăng trưởng chóng mặt: KOSPI tăng gấp đôi, Samsung Electronics tăng 170%, SK Hynics tăng tới 300%. Cơn sốt này khiến người trung niên rút tiền tiết kiệm, người trẻ vay mượn đòn bẩy để "all-in" vào các cổ phiếu bán dẫn.
Nhưng ngay cả trong cơn bò, 73,45% nhà đầu tư cá nhân mua 50 cổ phiếu được ưa chuộng nhất vẫn thua lỗ. Các khoản vay ký quỹ đạt mức kỷ lục, tập trung vào Samsung và SK Hynics, biến thị trường thành một tòa tháp xây bằng đòn bẩy, dễ đổ vỡ khi xu hướng đảo chiều.
Sự biến động cực đoan này một phần do cấu trúc thị trường: Samsung và SK Hynics chiếm tới một nửa vốn hóa của KOSPI, biến chỉ số này giống như một ETF theo chu kỳ bán dẫn. Năm 2026, thị trường đã kích hoạt cơ chế ngừng giao dịch toàn thị trường (circuit breaker) 7 lần, nhiều hơn tổng số lần trong hai thập kỷ trước đó. Tâm lý đầu cơ "mua vé số" phổ biến, với tỷ lệ luân chuyển danh mục hàng năm của nhà đầu tư cá nhân lên tới 1600%. Các công ty chứng khoán còn dễ dàng cung cấp dịch vụ đòn bẩy, thậm chí đóng gói thành các ETF có đòn bẩy 2x, 3x, đánh trúng tâm lý muốn làm giàu nhanh.
Hiện tượng này không mới. Lịch sử Hàn Quốc lặp lại các chu kỳ đầu cơ từ "Kỳ tích sông Hán", bong bóng internet, đến tiền điện tử Luna hay cổ phiếu EcoPro. Nó phản ánh "tính hiện đại bị nén" của xã hội Hàn Quốc, nơi của cải thường được tạo ra nhanh chóng từ các làn sóng công nghiệp ngắn ngủi thay vì tích lũy ổn định lâu dài, khiến người dân liên tục đặt cược số phận cá nhân vào các chu kỳ kinh tế đầy biến động.
marsbit07/16 03:58
